“七招”规范上市公司股东减持行为

“七招”规范上市公司股东减持行为

　　引导语：证监会近日发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，进一步规范上市公司有关股东减持股份行为。上海、深圳证券交易所也出台相关规则。下面是yjbys小编为你带来与其相关的内容，希望对你有所帮助。

　　20xx年1月，证监会曾发布规定，引导上市公司控股股东、持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员规范、理性、有序减持。然而，随着市场情况不断变化，现行减持制度暴露出一些问题：一些上市公司股东集中减持套现问题比较突出，市场反应强烈;上市公司股东和相关主体利用“高送转”推高股价配合减持以及利用大宗交易规则空白“过桥减持”等时有发生。这严重影响了中小股东对公司经营的预期，也对二级市场尤其对投资者信心造成负面影响。

　　对此，证监会发布减持新规的主要措施内容如下：

　　一是鼓励和倡导投资者形成长期投资、价值投资的理念，进一步强调上市公司股东应当严格遵守相关股份锁定期的要求，并切实履行其就限制股份减持所作出的相关承诺。

　　二是完善大宗交易制度，防范“过桥减持”。明确有关股东通过大宗交易减持股份时，出让方、受让方的减持数量和持股期限要求。

　　三是引导持有上市公司非公开发行股份的股东在股份锁定期届满后规范、理性、有序减持。

　　四是进一步规范持有首次公开发行前发行的股份和上市公司非公开发行的股份的股东的减持行为。

　　五是健全减持计划的信息披露制度。明确减持的信息披露要求，进一步健全和完善上市公司大股东、董监高转让股份的事前、事中和事后报告、备案、披露制度，防范和避免故意利用信息披露进行“精准式”减持。

　　六是强化上市公司董监高的诚信义务，防范其通过辞职规避减持规则。

　　七是落实《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》要求，对专注于长期投资和价值投资的创业投资基金在市场化退出方面给予必要的政策支持。

　　八是明确大股东与其一致行动人减持股份的，其持股应当合并计算，防止大股东通过他人持有的方式变相减持。

　　九是切实加强证券交易所一线监管职责，对于违反证券交易所规则的减持行为，证券交易所采取相应的纪律处分和监管措施。

　　十是严厉打击违法违规减持行为，对于利用减持进行操纵市场、内幕交易等违法行为的，加强稽查执法，加大行政处罚力度，严格追究违法违规主体的法律责任。

　　此次修改完善上市公司有关股东减持股份制度，对当前实践中存在、社会反响强烈的突出问题作了针对性的制度安排。既维护二级市场稳定，也关注市场的流动性;既关注资本退出渠道是否正常，也保障资本形成功能的发挥;既保障股东转让股份的应有权利，也保护中小投资者的合法权益;既考虑资本市场的顶层制度设计，也关注市场面临的现实问题，着眼堵塞现有制度漏洞，避免集中、大幅、无序减持扰乱二级市场秩序、冲击市场信心。

　　下一步，证监会将加大对违法违规减持行为的打击力度，特别是对于减持过程中涉嫌虚假信息披露、内幕交易、操纵市场等行为，严格执法，从严惩处，确保市场主体严格遵守制度规范，切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。

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