“空账”是怎么形成的?
这或许和现行制度有关。中国养老保险社会统筹和个人账户相结合的结构，本质上是创建了一个前所未有的混合型部分积累制，也就是“现收现付制加个人积累制”的模式，其初衷是将社会统筹和个人账户的优势发挥出来，目的是实现预期稳定和多缴多得。
在制度的实际执行中，由于没人承担从现收现付制向部分积累制的转制成本，个人账户缴费不得不用于保障当期养老金的发放，从而形成了“空账”。
“统账结合”制度是中国的一个创举，这个制度表面上看起来是和世界银行建议的“三支柱”模式类似，实际上却有根本的不同。
但是，中国的养老保险制度与世界银行“三支柱”不同的是，将第一支柱和第二支柱捆绑在一起，形成了一个混合制度。
李珍认为，基本养老保险中设置强制性的个人账户引发了许多问题，从理论上来说，个人账户强调的是精算公平，而作为统筹的社会保险强调的是社会公平，将个人账户内置于社会保险之内，导致社会保险的价值观和运行机理都是冲突的。
不少受访人士认为，虽然20多年过去了，当年的预警都已经成为现实——养老费率居高难降，企业不堪重负;个人账户大规模空账运行，由于是空账，个人账户基金不得不以最低利率来计息，这成为退休人员收入不断降低的主要原因之一。
对养老保险个人账户“空账”问题的思考
我国实行以“统账结合”为主要特征的养老保险制度后，有些地方出现了个人养老金账户入不敷出的“空账”现象。在不发达地区，因为企业效益普遍差，退休人员增长快，养老保险负担重，下岗转制人员多，“空账”问题更加突出，研究“空账”解决途径十分迫切。
“空账”问题的产生有着深刻的历史背景。我国的养老保险是在已经存在近3000万离退休人员的背景下进行改革的。在职职工既要为上一代养老付出代价，又要为自己将来养老进行积累，双重负担之下，搞完全积累是不可有的，只能搞部分积累，而且部分积累达到个人账户规模，而不仅仅是一个记账凭证通过个人账户形成的积累，以改变现收现付制的代际赡养关系，提高自我保障能力，渡过因人口老龄化造成的支付危机。