养老金如果入市到底会有何影响

养老金如果入市到底会有何影响

　　养老金入市，简单理解就是把我们的退休金拿去投资股市。具体是指把基本养老保险基金中的个人账户基金进行证券投资。据媒体报道，社保基金会日前新设了养老金管理部和会计部，据悉目前招聘工作已进入到第二阶段的笔试，笔试安排在本周六，随后将进入面试。从这个进度来看，招聘工作这个月应该会结束，8月份养老金入市可能已成定局。

　　虽然养老金入市有利于它的保值增值，但由于它属于社会保障范畴，进入股市就存在风险，所以一直备受争议。直到去年8月17日，国务院印发了《基本养老保险基金投资管理办法》，才让养老金入市变得合理合法，由于还需要完善其他配套措施，所以目前养老金并没有真正入市操作。)对于A股而言，说起养老金入市，大家可能都觉得是不小的利好，那么它到底有何影响呢?

　　养老金入市之初利好有限

　　养老金入市，就意味着A股市场会新增一笔资金，所以它能给A股带来的具体影响，首先就取决于这笔资金到底有多大。目前能够入市的养老金主要来源三部分，一是地方基本养老保险委托给社保投资运营的资金，这一块据券商测试大概2139亿元;二是社保基金增长提供的增量资金，按照30%的.股票投资比例来看，每年会有大约691亿元;还有一部分来自于全国社保基金的扩容，目前国有资产划转等工作还在推进中，这部分增量资金暂时难以估算。综合起来，预计养老金初期入市规模在3000亿元左右，大约相当于A股流通市值的1%，而这个规模可能比大家预想的要低。所以这样来看，在养老金入市之初，短期对A股的影响实际上比较有限，甚至很难说是实质利好。

　　长期可能改善A股的投资环境

　　不过，尽管一开始带来的资金规模有限，但养老金入市释放的政策信号还是比较积极的。作为今年监管层为股市引入中长期投资者的重要组成部分，长期来看，养老金入市将改善A股的投资环境和投资者的结构。我们看到，目前A股市场仍以散户为主，而养老金入市基本采取社保基金的投资风格，从而使得长期价值投资者的比例会有所上升，能够在一定程度上引导A股当前偏短期、偏投机的风格发生转变。另外，相关配套政策的推进，也有助于投资者短期悲观情绪的阶段性修复，对于提升投资者的风险偏好也可能有一些作用。未来，随着养老金入市规模的增加，它对于A股的长期利好作用才会越来越凸显。

　　最后需要提醒一下投资者，千万不要把养老金入市作为投资理由来看待。试想一下，如果在养老金入市之前，股市就开始大涨，那么到时候养老金入市的成本就会被抬高，这显然不利于养老金的保值增值。而且股票的价值最终还是由背后的上市公司业绩决定的，同时A股中长期趋势的走向仍依赖于宏观经济与企业盈利等因素，而这些也是养老金入不入市都无法改变的。

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