2016有关三家交易所发布通知暂停实施指数熔断的问题解读
证监会新闻发言人邓舸答记者问
问：三家交易所发布通知自1月8日起暂停实施指数熔断，对此证监会如何评论?
答：引入指数熔断机制的主要目的是为市场提供“冷静期”，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护投资者特别是中小投资者的合法权益;抑制程序化交易的助涨助跌效应;为应对技术或操作风险提供应急处置时间。熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。
引入熔断机制是在2015年股市异常波动发生以后，应各有关方面的呼吁开始启动的，有关方案经过了审慎的论证并向社会公开征求了意见。熔断机制是一项全新的制度，在我国没有经验，市场适应也要有一个过程，需要逐步探索、积累经验、动态调整。下一步，证监会将认真总结经验教训，进一步组织有关方面研究改进方案，广泛征求各方面意见，不断完善相关机制。
上交所再发指数熔断公告，沪深300指数今日09时58分较前一交易日收盘首次下跌达到或超过7%.根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，上交所决定，自2016年01月07日09时58分开始实施指数熔断，当日不再恢复交易。
本次实施指数熔断的品种包括股票、基金、可转换公司债券、可交换公司债券，但黄金交易型开放式证券投资基金、交易型货币市场基金以及债券交易型开放式指数基金除外。上证50ETF期权同步暂停交易，当日不再恢复交易。
与此同时，深交所公告，沪深300指数较前一交易日收盘首次下跌达到或超过7%，根据《深圳证券交易所交易规则》等有关规定，深交所自今日09时58分起开始实施指数熔断，指数熔断持续至收市，今日不恢复交易。实施指数熔断的证券品种包括股票、基金、可转换公司债券和可交换公司债券。指数熔断期间，投资者可以申报，也可以撤销申报。
沪深交易所提醒投资者注意交易风险，理性投资。
据上交所微博7日消息，市场关注到今日市场熔断后指数跌幅与熔断阈值存在一定偏差的情况，对此，上交所称，沪深300指数由两个市场的股票构成，指数合成计算和指数行情传输需要时间，同时交易系统完成暂停交易处理需要耗时。(证券时报网)
最新消息5：证监会决定1月8日起暂停实施A股指数熔断制度(22：30)
证监会新闻发言人邓舸在答记者问中表示，熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。(证监会)
最新消息4：基金业担忧赎回潮 希望监管层改进熔断制度(15:59)
1月7日，引入熔断机制后的A股再度创造历史，开盘半小时内沪深300指数先后跌穿5%及7%，触发休市15分钟和全日休市熔断机制，提前收盘。沪指跌7.24%报3115点;深成指跌8.35%报10745点。
这与上次触及二次熔断休市，仅仅相隔两天时间，基金经理们再度陷入梦魇。
因熔断机制而引发的流动性危机，成为难以逾越的鸿沟，无法交易导致两难困境：想卖的卖不掉，想买的买不了。调仓受阻，获利盘无法出逃，新基金无法建仓，一系列问题背后，令基金经理们更为头疼的是，如何应对因恐慌而引发的赎回潮。
腾讯财经获悉，在1月4日首日触及二次熔断后，已有多家基金公司向基金业协会反馈意见，请求改进新实行的'熔断机制。一家基金公司高管亦对腾讯财经透露，基金业已经有高层出面向证监会游说，以期改进现有机制。(腾讯财经)
最新消息3： 彭博称中国证监会正在召开紧急会议研究熔断机制(12:40)
据彭博社援引消息人士表示，中国证监会召开紧急会议研究市场情况和讨论市场熔断机制。
今日早盘，沪深两市大幅低开，9点42分，沪深300指数跌幅扩大至5%，继1月4日之后再度触发熔断线。两市在9点57分恢复交易后继续下挫，9点59分，沪深300跌幅扩大至7%，触发第二档熔断线，股市提前收盘，全天交易仅15分钟。两市近1600股跌停，仅35股红盘。
新年首个交易日(1月4日)，沪深300指数先后触发5%和7%两档熔断阈值，股票现货和股指期货市场于下午13：33暂停全天交易。时隔3天，A股再次出现熔断，并且交易时间大大缩短。(FX168)
最新消息2：辟谣!证监会12点开发布会并非新浪财经发布(11:50)
网传“快讯：证监会12时召开紧急新闻发布会，将有重大信息披露。(新浪财经)”并非新浪财经报道。新浪财经经相关渠道证实，此消息不实。请各位投资者注意官方微博和网站信息。(新浪财经)
最新消息1：证监会发布减持新规 大股东3个月内减持不得超1%(11:00)
中国证监会本周四(7日)发布上市公司大股东减持新规，要求大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一。
证监会2015年7月8日发布的“18号文”规定，6个月内上市公司控股股东、大股东和董监高不得通过二级市场减持公司股份。进入2016年，“18号文”规定的减持禁令行已与昨日期满，减持乌云开始在A股上方集结，市场纷纷传言证监会将出台对冲政策。
以下为证监会公告全文：
为维护证券市场稳定，2015年7月8日，我会发布证监会公告〔2015〕18号(以下简称《18号文》)。目前，《18号文》已近到期。为实现监管政策有效衔接，充分发挥市场自我调节作用，我会制定了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》(以下简称《减持规定》)，自2016年1月9日起施行。
一、出台《减持规定》的主要考虑
《18号文》出台后，因及时暂停上市公司控股股东和持股5%以上股东(以下并称大股东)及董事、监事、高级管理人员(以下简称董监高)通过二级市场减持股份，有效缓解了集中抛售压力，对引导股票交易恢复供需平衡、重塑投资者信心产生了正面作用。
同时看到，《18号文》是为应对市场非理性下跌发布的临时性措施，随着市场由剧烈异常波动逐步趋向常态化波动，有必要总结经验，尽快出台监管大股东、董监高减持股份行为的长效机制。为防范大股东、董监高集中、大规模减持冲击市场，并依法保障其转让股份的权利，我会遵循“疏堵结合”的思路制定了《减持规定》，通过完善配套机制，引导大股东、董监高依法、透明、有序减持。
为既避免《18号文》到期后出现减持高峰，稳定市场预期，又兼顾中长期供求平衡，满足大股东持股适度合理流动的需求，《减持规定》要求：大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一。
《减持规定》重点就大股东通过“集中竞价交易”这一特定途径减持股份作出细化要求，且受限范围不包括其通过二级市场购入的股份。董监高减持股份，完全按照《公司法》的规定严格执行。
二、《减持规定》的主要内容
一是区分拟减持股份的来源，明确了《减持规定》的适用范围。上市公司大股东、董监高减持股份的，适用《减持规定》，但大股东减持其通过二级市场买入的上市公司股份除外。
二是遵循“以信息披露为中心”的监管理念，设置大股东减持预披露制度。《减持规定》要求，上市公司大股东通过证券交易所集中竞价交易减持股份，需提前15个交易日披露减持计划。
三是根据各种股份转让方式对市场的影响，划分不同路径，引导有序减持。《减持规定》在针对大股东通过集中竞价交易设置减持比例的同时，为其保留了大宗交易、协议转让等多种减持途径。
四是完善对大股东、董监高减持股份的约束机制。一方面，为切实强化大股东对公司、中小股东所负责任，《减持规定》从上市公司及大股东自身是否存在违法违规行为两个角度设置限售条件。另一方面，根据“权责一致”原则，《减持规定》从董监高自身违法违规情况的角度，规定了不得减持的若干情形。
五是强化监管执法，督促上市公司大股东、董监高合法、有序减持。一者，《减持规定》设置“防规避”条款，专门遏制相关主体通过协议转让“化整为零”、“曲线减持”。再者，根据《证券法》相关规定，《减持规定》区分不同情形，从证券交易所自律监管和中国证监会行政监管两个层面，明确了监管措施和罚则。
三、执行《减持规定》的有关事项
由于《减持规定》在现行证券法律体系下，对大股东、董监高减持股份进行了规定，有利于形成稳定的市场预期，化解恐慌情绪。因此，《减持规定》出台后将不会出现“减持潮”;引发市场大幅下跌的说法没有根据，投资者应当理性看待、审慎甄别。出台《减持规定》，并不意味着中国证券金融公司等“国家队”即将退出，其稳定市场的职能也不会发生改变。今后，我会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为目标，全力做好相关工作。
为落实《减持规定》，沪深交易所将于近期陆续出台相关配套细则，为大股东依法、有序减持提供规范指引。(
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