2016蘑菇街美丽说合并背后的真相
2016互联网开年重磅 蘑菇街&美丽说合并背后的真相
1月11日蘑菇街宣布正式合并美丽说，蘑菇街创始人陈琪和美丽说创始人徐易容也均已发布内部信公告。
同为中国女性时尚电商领域的两家佼佼者，从飞速发展到竞争火热，在淘宝阴影和后起之秀的夹击下，还是未能逃脱“合并潮”。通过整合两家电商内部信通知和投资方的消息，此次合并达成的协议如下：
1. 蘑菇街与美丽说两大品牌将保持独立运营，原有的管理层和组织架构也将基本保持不变。
2. 新公司由原蘑菇街CEO陈琪掌舵，美丽说CEO徐易容最终去留或和58赶集合并类似，有消息称其将带走美丽说旗下的跨境电商平台“Higo”独立运作。
3. 腾讯作为美丽说现有股东，将对合并后的新公司追加投资，除腾讯外，高瓴资本也做出承诺对新公司追加投资，总额不低于2.5亿美元。双方没有股东退出，合并的推动者是高瓴资本，华兴资本担任了本次合并的财务顾问。
4. 整个交易以换股的方式完成，双方以2：1的估值比例合并，合并后的新公司估值“接近30亿美元” 。
关于蘑菇街和美丽说的合并，2015网间流传过各种消息。据悉，2015年年初高瓴资本方面曾向双方提出合并的提案，但徐易容和陈琪对合并持抵触态度，最后不了了之。但由于资本寒冬带来的“冷空气”，为了不得重感冒，最行之有效的方法只能是抱团取暖。从最初的“不要!不要!不要!”到最后的“我们”，在外界看来透着些许的无奈。而从市场环境、融资窘态和自身发展三方面来说，这种合并是必然。
一、从市场处境上看，作为国内创办最早的两家女性垂直电商网站，蘑菇街和美丽说的“悲剧命运”出奇的相似，以至于产品定位类似、运营模式趋同、发展轨迹重合业务方向一致。
自创立初期的几年里，双方耗费了大量时间精力在转型定位上，致使其并没有在女性垂直电商领域树立起应有的行业壁垒。美丽说和蘑菇街原先最初是依附于淘宝网存在的导购平台，但日益庞大的流量让淘宝感到了威胁。2013年淘宝尝试通过修改搜索排序规则的方式对导购网站低价吸引用户的行为加以遏制，这让美丽说和蘑菇街不得不向自建电商转型。脱离了淘宝后的美丽说接受了腾讯的投资，在微信入口和微信支付的支持下开始了社会化电商的转型道路。2015 年春天，蘑菇街开始了从女性垂直电商到B2C + C2C 的社会化电商转型;美丽说也在转型的过程中将“社会化”作为关键词。然而，淘宝的阴影并没有因为美丽说、蘑菇街的脱淘行动有所改变。目前，美丽说、蘑菇街不仅面临着天猫、京东等第一阵营的挤压，同时面临着达令、小红书、蜜芽宝贝等海淘、母婴类垂直电商模式的冲击，这些都增加了蘑菇街、美丽说困境突围的难度。
二、从融资困境上谈，蘑菇街和美丽说的融资情况不容乐观。
公开资料显示，美丽说已经进行了5轮融资，融资总额2.5亿美元。投资者包括腾讯、纪源资本、红杉资本、蓝驰创投、清科创投等业界知名机构。最新融资是2014年3月，规模为数亿美元，由高瓴资本领投，此前估值25亿美元左右。
蘑菇街现有股东包括高瓴资本、高榕资本、贝塔斯曼亚洲投资基金、厚朴投资、IDG资本、启明创投、挚信资本。最新的融资是在2015年11月完成由平安创投、天图资本的2亿美金的'融资，估值18亿美金。
依据自媒体开八爆料，去年6月，蘑菇街和美丽说都曾经启动新一轮融资，对外报价(估值)都是30亿美元，两家公司各找了顶级投行去美国转了一圈，但没有拿到一个投资意向。后来，美丽说终于拿到了一个15亿美金估值的投资offer，但是，美丽说方面嫌价格太低就没有接受。
从融资的情况上粗略判断，蘑菇街比美丽说更健康一些，在大量的市场成本陡增下，美丽说的资金并不富裕。在资本市场的不良表现成为高瓴资本此次想要撮合美丽说、蘑菇街合并的导火索。
三、从自身发展来看，合并利大于弊
首先，陈琪在邮件中表示，合并后，双方可以避免掉很多无效竞争，节省大量成本;可以针对各自更加有优势的用户群，提供有差异化的产品和服务，更加着眼长远目标而不是短期竞争。其次，品牌造势及营销的广告费用可以砍掉大半，单从代言人上算账，美丽说的代言人是鹿晗，蘑菇街的代言人是李易峰，两个当红小鲜肉加一起的代言费如果能减半就不少银子。再次，美丽说和蘑菇街在媒体资源和电商经验各有优势，可以起到互补效果。最后，合并后美丽说蘑菇街将拥有更好的人力储备，通过精简组织架构，可以更好的优胜略汰出公司的核心运营团队，全力为IPO铺路。
不得不说，合并只是一个新的起点，“美丽蘑菇”面临的挑战仍然很巨大。不过，如果李易峰和鹿晗两位代言人会合拍广告代言新品牌，那画面想想还是很美的。
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