今起规定存款准备金率下调0.5个百分点
中国人民银行2月29日宣布，自3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。人民银行称，此举旨在保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。这是今年央行首次降准。2015年人民银行五次下调存款准备金率。
股民们又遭受了“黑色星期一”的冲击，截至收盘，沪指报2687.98点，跌79.23点，跌幅2.86%。就在此时，央行宣布再度下调存款准备金率——降准0.5个百分点，从3月1日起正式执行。
下调存款准备金率的原因:我们相信,人民银行在这时间下调存款准备金率有三大原因:(i)希望在上周四和昨天大盘急跌后稳定市场情绪;(ii)希望在周四召开全国人大会议前制造更正面的市场气氛;(iii)经过过去几周的干预后,当局对目前人民币汇率水平较有信心。
向市场注入6500亿元7000亿元人民币流动性。下调银行存款准备金率0.5个百分点相当于向经济体系注入6,500亿元至7,000亿元人民币。对于大银行,这会对它们的盈利产生轻微的正面影响,其对每股收益的净影响低于0.5%。
银行股出现短线买入机会。普遍而言,国内银行的中期前景仍不明朗,这是由于有关影子银行的透明度有限,而供给侧改革的进度和影响还有待观察。然而,现时银行股的市净率极低,仅为0.5-0.7倍,在下调存款准备金率及市场情绪改善的情况下,股价有空间反弹。我们的'首选是建设银行[0939.HK],它的资产负债表属于同业中最强之一。该行的覆盖率亦是相对较高,资本充足水平也是四大行之中最高。该行的净息差一直相对较高,其管理成本得宜,成本对收入比率较低。
据悉，这是2016年的首次降准，也是去年以来第六次降准，上一次宣布降准是在去年10月23日。理论上，此次降准预测能释放资金7000亿元左右。业内人士认为，央行此举对于持续走低的股市是一场及时雨，不仅让市场资金流动性得到释放，同时也增强了投资者的信心。
释放约7000亿资金，有助缓解资金流动性压力
昨晚，央行官方网址发布消息，自2016年3月1日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
恒丰银行首席品牌官、研究院常务院长胡海峰表示，央行于2016年2月的最后一天宣布降准0.5个百分点，可谓是众望所归。
“由于美联储步入加息周期，人民币贬值加速了资本流出的速度。再加上外汇占款已经连降三月，且规模巨大。”胡海峰认为，这意味着在宏观环境下，我国的基础货币有同样规模的缺口。“本次降准将进一步释放流动性，助力实体经济健康发展，为结构性改革营造宽松的环境。”
为缓解资金流动性压力，央行于1月已积极通过MLF和公开市场操作，释放中长期和短期流动性，但短期流动性并非长久之计。因此，此次降准0.5个百分点，实为对基础货币的补充。
降准助力资本市场，为股市止跌输血
对股市而言，此次降准预测释放的7000亿元资金，意味着资金面宽松，往往属于重大利好。
昨晚，央行降准消息一出，金融市场随即剧烈波动。新加坡新华富时A50期指短线收复3%的跌幅至平盘附近。港股方面，恒生国企指数期货涨1%，恒指期货涨0.7%。不仅如此，连大宗商品市场也有所反弹。
中信银行杭州分行资深理财师丁志毅表示，这次的降准主要还是为股市输血，在负利率满天飞的情况下，对股市形成正面维稳作用。“在当前经济面临下行压力下，降准有利于保持资金面宽裕，意味着货币偏宽松将进入新起点，对市场形成一定支撑。”
另一方面，也有业内人士表示，从历次降准后看，上证均高开低走甚至大跌，投资者需提防重复上演追高套牢的悲剧。例如去年2月4日央行公布降准消息后，第二天沪深股市反而双双收跌。
“目前市场缺的是信心，而不是资金，”资深分析师钱向劲表示，此次央行降准可以增强投资人的信心，但对市场仍起不到决定性作用，还需政策的多管齐下。
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