盈利能力财务指标的配比关系思考

盈利能力财务指标的配比关系思考

关键字：配比关系 机会本钱 价值创造相关本钱
摘要：本文通过对盈利能力财务指标的配比关系的思考，提出了现行的财务指标设计中存在收进本钱用度与利润之间不配比的缺陷，对的盈利能力和盈利猜测造成了不良，作者以为应从收进的形成原因出发，综合考察与收进形成相关的账面本钱、相关本钱和机会本钱，并从价值创造分析的角度出发，对现行本钱进行重新划分，在此基础上实现收进、本钱用度的有效配比，以更好的进行财务盈利能力分析和财务盈利猜测。
现行的财务盈利指标多是以一定期间的销售毛利润或总利润与当期的收进或本钱用度进行对比，拟揭示当期利润与收进的关系和当期利润与本钱用度的关系，其中利润、收进、用度之间夸大的是时间的配比，即要求当期的收进用度要结合当期的利润进行比较，主观上以为当期的本钱用度会影响当期的收进，对此笔者产生了两个的思考即是否当期的收进取得只和当期的本钱用度存在相关关系，假如收进的取得和当期的本钱用度相关，那么是和当期的全部本钱用度相关还是只和本钱用度某一部分相关。只有明确了上述两个题目，才能够弄清楚在进行财务分析时为了评价企业的盈利能力，到底应该将当期的收进与哪些本钱用度进行配比，才能够正确评价企业的现有盈利能力，既而猜测未来的盈利能力
一、现行盈利能力财务指标的配比关系缺陷
1、 会计核算中的配比原则要求在企业在确认收进的同时要结转当期的本钱、用度。因此，在会计分期假设存在的条件下，企业核算当期的利润只能基于已销售产品的收进和已销售产品本钱之间的差额，而对于未销售产品的本钱则未纳进企业当期的经营成果核算，而是作为企业的一项资产存在。相应在分析企业盈利能力等财务指标时，多是以当期的经营收进比当期的本钱用度来测算企业的盈利能力的强弱，由此所引发的后果则是可能与当期收进所配比的本钱用度很小，而尚未实现的收进所承担的用度很大。这其中既有人为调节各期收进用度配比的原因，又有业务本身所自发引起的。例如：企业在核算销售毛利率时，按照的财务指标定义是（销售收进—销售本钱）/销售收进，在猜测企业的盈利能力时，该指标的数值是越大越好，但是联系企业的实际生产情况来看，当企业实行低本钱战略，大规模生产时，每一件产品的销售本钱被降低，销售毛利率被进步，当企业销路不畅时，存货被大量积存，积存存货仅作为资产反映，存货所占用的本钱及资金利息在销售实现前，对当期的利润没有任何影响。但从长期来看，企业的盈利能力下降是未来的一个趋势，终极通过财务分析指标所得出的企业盈利能力分析结果与企业的实际情况发生了偏差。
2、 经济事项存在滞后性的特征。例如：通过各种广告，人们对企业产品的认知有一个过程，今年的广告用度可能并不一定带动的今年的销售额的增长而是带动明年或者后年销售额的增长，企业每年所参加的各种订货会所发生的会务费等实际并不能带来今年的销售额的增长而实际是带来明年的销售额增长，而会计上把当期所发生的各种期间用度都计进了当期的用度来进行核算。在财务指标的设计过程中，一直以来，我们试图通过当期收进与本钱用度的配比既而实现当期利润与当期的本钱用度可比性，而事实上，真正影响今年收进的本钱用度有一部分是往年或前几年的用度所引起，基于会计分期的核算方式人为地隔断了这种联系，以形式上的配比掩盖了实质上的配比。以本钱用度利润率为例，分子是今年和前期本钱所共同形成的利润，而分母仅仅为今年的本钱，在进行企业盈利能力猜测时，以今年的本钱往猜测今年和过往几年本钱所共同形成的利润，这样的猜测又有什么可行性呢？此外企业为了进步本钱用度利润率，可以通过减少当期的广告投进，减少参加各种订货会，交易会的参加次数等，当期的本钱用度下降了，由于前期的投进使得利润并不会立即下降，当期的本钱用度利润率进步了，呈现出一派利好消息，但是从长期看企业以后各期的利润由于前期本钱用度投进的减少，将会呈下降的趋势。财务分析的目标是为财务报表的使用者提供企业的真实财务状况，在财务指标的设计过程有必要还原这种真实收进用度配比关系，正确反映企业的用度开销所带来的效益。
3、 从本钱在企业价值创造中的作用来看，企业的本钱可分为可创造价值的本钱和不能创造价值的本钱两部分。可创造价值的本钱是指该类本钱的付出与企业的收进存在直接关系，顾客愿意为这部分本钱支付价格，例如：企业的研发本钱所带来的产品功能的增强，企业加大对人力资源的培训，使得产品的生产质量进步等；不可创造价值的本钱是指该类本钱对企业终极产品的价值形成没有影响，顾客不愿意为该类本钱支付价格，是一种无效本钱，例如：企业由于生产水平的落后使得企业的废品率偏高，由于生产质量的不过关使得企业的质检用度大于优质企业等，会计上对于这一部分本钱仍然是纳进了产品本钱核算范围。由于可创造价值本钱与不可创造价值本钱在企业终极利润形成中的作用不同，因此应对这两部分本钱与收进的对比关系区别对待。还是以本钱用度利润率指标为例，按照现行的财务指标的方式=利润总额/本钱用度总额。上以为该指标反映了企业所耗费的每一元本钱能创造多少的利润，该数值越高，说明企业创造利润的能力越强。假如将本钱用度区分为可创造价值的本钱用度和不能创造价值的本钱，再对该指标进行分析，可发现该指标并非越低越好，而关键是要看到底是什么本钱引起该指标发生变动。可创造价值的本钱在企业终极利润的形成上发挥着重要作用，这部分本钱的发生能够被顾客所感知，顾客愿意为其支付高价，每支付一元的本钱能够给企业带来更大的利润，只要利润的上涨大于本钱的上涨，该本钱的增加对于企业的盈利质量是有益无害的。特别是由于本钱用度利润率是一个相对指标，企业的治理者为进步本钱用度利润率，可能会放弃能够给企业带来利润，但低于现有本钱用度率的一些项目。以利润/能够创造价值的本钱来对企业的盈利质量进行衡量时，代表了每一元的可创造价值本钱能够给企业多少利润，反映了顾客对企业可创造价值的认可程度。以利润/不能够创造价值的本钱则是代表了企业在创造一定利润时的无效损耗，不能够创造价值的本钱与利润总额没有直接联系，是一种的无效的本钱耗费，顾客不愿意为这部分本钱用度支付价格。因此该指标的数值是越小越好，代表了企业对无效损耗的控制程度。
在将本钱区分为可创造价值的本钱与不可创造价值本钱后，能够明确未来增收减支的努力方向，即企业为降低本钱用度利润率，首先努力的方向应是减少不能创造价值的本钱用度开销，其次才是调整投资能够创造价值本钱的运用。否则贸然减少能够创造价值的本钱用度将会引起后续期利润以更快幅度的减少，能够创造价值的本钱与不能创造价值本钱的划分也有利于投资者对企业的盈利质量进行，对企业未来的盈利能力进行猜测。
二、对现行盈利能力财务指标配比关系的改进思考
1、以基于事件的相关本钱用度与非相关本钱用度的财务分析来代替权责发生制基础下的期间应计本钱和期间用度的财务分析。核算由于受到可靠性的，使得会计本钱核算不能够体现取得与收进相关的全部本钱，而是仅仅是与收进相配比的部分账面本钱，而对于一些相关本钱、机会本钱并未纳进核算范围。此外，对于期间用度的核算，会计上并未对其形成原因进行深进挖掘，笼统回进了发生当期，事实上存在很多本期期间的用度发生与本期的收进取得没有明显的相关关系而与下时期收进取得存在较强的相关关系。因此，有必要从当期收进取得的原因分析出发，用与当期收进取得相关的相关本钱用度概念来代替应计本钱和期间用度进行财务分析。在此基础上，有必要对财务盈利能力分析中的利润和用度进行重新定义，以便更好的进行财务盈利能力的分析和财务猜测。新的利润=产品销售收进—产品销售本钱—当期产品销售相关本钱—机会本钱 其他业务收进—其他业务支出 营业外收进—当期营业外支出—（当期期间用度—当期无关期间用度）—前期相关期间用度，新的本钱用度=产品销售本钱 产品销售相关本钱 当期期间用度—当期无关期间用度 前期相关用度
2、从形成收进的原因出发，对企业的产品价值形成过程进行深刻反思，明确区分价值创造的相关本钱和价值创造的无关本钱，对利润与两种本钱的关系区别对待。对利润/价值创造相关本钱而言，该指标反映了顾客对企业投进的价值创造相关本钱所创造的价值的认可程度，顾客对企业价值本钱所创造的价值认可程度高，则该指标将较高，相应顾客对该项本钱所创造价值的认可程度低，企业所获得的利润也会偏低，该指标会偏低。由于在不同市场条件下对于不同产品的顾客的关注重点不一样，对于同一类价值创造相关本钱他们所愿意支付的价格也大不相同。例如：在对于某些产品，顾客非常关注产品的包装，此时用于产品包装投进的价值相关本钱所能带给顾客的感知程度是较高的，顾客相应支付的价格也会较高。相反在某些耐用品上，顾客关注的是产品的质量，此时对于进步质量的生产工艺的投进的本钱耗费所能够取得的回报是较高的。因此，该指标也反映了企业对市场的反映的程度，能够迅速响应市场，满足顾客需求的企业，该指标会较高。当该指标数值较低时，企业着手进步该指标的重心不在于减少价值创造的相关本钱，而是如何能够通过耗费相同的价值创造本钱来赢得更多的顾客认可，以进步企业的盈利，在此时分析顾客的需求变得非常必要，企业需要不断审阅顾客的需求，以调整价值相关本钱的投进，力争在同样本钱的投进下，使顾客的价值感知最大。对利润/价值创造的无关本钱指标而言，该指标体现了企业对无关本钱的控制效率，表明了企业在取得利润时耗费了多少的无关本钱，为企业未来的本钱控制指明了方向，该指标的数值越大，意味着在取得同样收进时，耗费的无关本钱越小，企业的本钱控制效率越好，企业的盈利质量越高。改进该指标的努力方向主要是通过精益求精生产方式和治理方式，进行企业的业务流程再造，减少不必要本钱的开支。通过收进/价值创造相关本钱和收进/价值创造的无关本钱两个指标，解释了企业利润的真正来源，为考察本钱用度与利润的关系，进行未来盈利猜测提供了有效的工具，避免了因传统的本钱用度利润率偏低便认定企业的盈利能力的不强这样一种误区，避免了企业的经理人通过试图削减企业价值创造本钱来降低该指标，损害企业长期盈利能力现象的存在。
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