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试论现代企业制度下财务治理的龙头地位
财务治理是整个治理的重要组成部分，它担负着为企业稳健理财、促进生产和进步效益的艰巨任务。财务治理是随着技术的进步，生产力的发展，以及生产关系的完善和企业经营治理水平的进步而日益丰富和发展的，它贯串于企业治理活动全过程，在企业治理中处于龙头地位，并且越来越显得更加重要。这在西方发达国家里已是一个不言自明的道理。近几年来，这个观点已被我国企业家们所熟悉。本文试从在现代企业制度下财务治理的龙头地位谈几点粗浅的看法，以供商榷！一、现代企业制度下财务治理的重要性
党的十一届三中全会以来，随着商品经济发展和经济体制改革，企业自主权不断扩大，企业做为自主经营、自负盈亏的经济实体，有了一定的独立财权。进进90年代，特别是党的十四大确立了社会主义市场经济以后，企业将直接面对国内和国际两大市场的激烈竞争，筹集资金权和资金使用权将完全放回企业，盈利分配形式将在明确产权主体上规范化。财务治理作为现代企业治理的一个重要治理手段，它主要是为明晰企业产权制度服务，正确、公道、正当的履行新的产权制度下的财务职能，使出资者依法享受资产受益权。随着我国金
融市场的不断开拓，工具的推陈出新，一方面将带出企业融资与投资渠道日益多样化，另一方面也标志着企业竞争将由纳粹的贸易竞争进化到贸易竞争与融资竞争同时并存的新格式。在这种机遇与挑战并存的年代里，企业经营成功与否，不仅取决于企业的生产技术和营销策略，而且仰赖于企业的财务治理。财务治理成为企业整个经营活动的关键和指挥中心，它通过为治理者提供经济信息，为正确决策、计划、组织、控制、资源配置和激励提供科学依据，使企业避开经营障碍，捉住盈利机遇，保证企业全部经营活动顺利进行。强化企业财务治理，进步理财效益，是企业生存和发展的关键环节之一，是企业进行经营决策的重要依据，也是企业及时组织资金供给、节约使用资金、控制生产消耗、有效组织收进和公道分配收进的依据。因此，财务治理既是企业治理中一个独立方面，又是一次综合性的治理。搞好财务治理对于改善企业经营治理，进步企业经济效益具有突出的作用。我国国有企业的典型代表邯钢的成功策略就是一个有力的说明，邯钢1990年初曾出现5个月的经营亏损，从1991年开始，他们坚持从强化企业内部治理进手，从降低本钱抓起，实施“模拟市场核算，实行本钱否决”，把企业本钱治理作为走向市场立足点，捉住了企业治理的“牛鼻子”，5年间销售收进由10．2亿元增加到50亿元，利润由100万元增加到7亿元。从而防止了企业治理中的跑、冒、滴、漏，形成了降低本钱的激励和约束机制。
二、现代企业制度下以财务治理为龙头的必然性
财务治理在企业各项治理中居于龙头地位，这是经济发展的必然趋势，是一个企业实体、一个行业、一个国家、乃至全球经济发展的必然结果。可以从财务治理的性质、财务关系以及企业在市场经济体制中的作用三个方面得到论证。
1．财务治理的本质决定了它在企业治理中的龙头地位。在现代企业治理中，财务治理作为治理的重要，决定了它的地位。
——财务治理具有系统性。现代企业财务治理是遵循经济治理的一般原理，结合财务活动的特点而进行的治理工作。同时，它又是一项完整的循环系统，包含着财务活动各环节的全过程。企业财务系统是由人、资金、设施、信息等要素构成的。财务活动涉及到企业的各个方面、各个部分，包括资金筹集、资金使用、资金耗费、资金收回、资金分配各个环节。这些要素、单位、环节不是杂乱无章的凑合，而是按一定的要求、程度而形成的互相联系、互相作用的有机整体，是一个有序化的链式因果关系的集合体。这个集合体制约着企业治理的各个要素，直接着企业的财务状况。如图所示：
资金运动过程图
——财务治理具有集约性。在现代企业制度下，财务治理已不再是单一的资金运动治理，着眼点由传统的筹资财务治理转变为既关注资金张罗，又重视资产治理和资本配置，由过往侧重资本市场的运行和金融工具的选择，以投资者和债权人的等外界人士为导向的外部观点，日益转向以进步企业资金使用效率的对内财务治理和风险条件下投资治理，而面向企业治理当局的内部观点。财务治理指标由过往粗放式的追求产量、收进转向集约式的追求创利、资本保值增值。是一个全面细化的治理活动，直接影响着企业的治理效果。
——财务治理具有综合性。现代企业财务治理区别了经济治理中的其它治理工作，具有涉及面广，综合性强，灵敏度高等特点。也就是说：凡是有经济活动的地方，财务治理无不涉及到企业各部分，与企业其他部分和职员密切相关，与国民经济的一些重要部分（金融、财税部分）也有着有机的相互联系。因此，抓治理应以抓财务治理为基础，为导向，为龙头。捉住了财务治理，也就抓好了企业治理的前控和后控，也就把住了瓶口，其结果事半功倍。
2．企业的财务关系决定了企业治理以财务治理为龙头。财务关系是指企业在财务活动中与各有关方面所形成的各种经济关系。不同的经济体制，不同的外部和内部的理财环境决定和制约着不同的财务关系。在社会主义市场经济条件下，企业财务关系具有市场经济体制的特点，主要包括以下内容：
——企业与国家财税部分之间的财务关系。这个关系主要是指企业与国家财务部分之间的缴款、税收关系。这是一种财产关系，着重体现国家与企业间的分配形式，是调整国家和企业的分配关系。由于，税是国家行政职能的体现，是国家强制参与企业的收益分配，利润是国有资本的出资者应享有的投资回报，体现“资产受益”的原则。企业作为法人实体，应该依法纳税、自负盈亏，正确处理好企业与国家的财务关系，增加企业自我实现的价值，使企业在市场竞争中站稳脚跟。
——企业所有者与经营者之间的财务关系。这个关系主要是指企业生产资料的所有权与经营权的关系。此关系表明政企分开后，政府不再干预企业的正常经营活动，只能以价值形态的股东身份出现，拥有股权和终极所有权，不能拥有实物形态的法人产权。企业以法人财产权的身份出现，依法享有法人财产的占用、使用、收益和处分的权利。企业所有者与经营者之间的关系实质是财产分割关系、财务责任划分关系和劳务报酬分配关系。
——企业与金融机构之间的财务关系。这个关系主要是指企业同金融机构之间的存款、贷款和结算关系。从性质上说，企业与金融机构的财务关系，属于资金分配关系和资金融通关系，体现着国家宏观调控与企业自主经营的关系。
——企业与企业之间的财务关系。这个关系主要是指企业之间发生的货款结算、资金融通和相互投资等关系。这种关系体现着企业与企业之间在国家计划同一指导下的分工协作关系，在市场中是同等竞争的关系，都是同等的独立法人，同等的民事关系的主体。
——企业与内部各单位之间的财务关系。这个关系主要是指企业间内部基本生产单位、辅助生产单位以及生产经营单位之间的内部计价结算与利益分配关系。这类关系比较复杂，如在股份制企业中，通常表现为总公司、子公司、直属分厂与车间等相互的财产分割、权责划分和利益分配关系。
——企业与职工之间的财务关系。这个关系主要是指企业选聘职工、支付劳动报酬，对职工进行必要的财务监视等资产使用中的权责关系和按劳分配关系。这类关系的实质旨在调动企业员工的生产经营积极性，叫他们自觉地履行***权利和义务。
以上说明企业各项经济活动均具有财务意义，也反映了一定的财务关系。这些财务关系无疑体现了它的重要性，对企业治理产生重要的影响。
3．市场机制的形成决定了企业治理以财务治理为龙头。计划经济与市场经济，是两种截然不同的社会经济调节体系和资源配置方式。前者是以行政命令（指令性计划）为主，后者是以市场信号和法律法规为主调节企业的行为。市场机制，是一个动态的机制，活跃的机制，无情的机制，客观的要求企业行为必须市场化，促使企业及时捕捉市场信息，并依据这些信息及时调整自己的经营行为。市场经济是同等竞争的经济，企业资源流向是向着那些利用资源效率高，财务状况好的企业和场所进行活动，使其达到资源的最佳配置。现代企业财务治理必须与其相适应，其目标应该夸大资金结构公道，财务状况最优，讲求资源配置最优化。否则，企业将被市场淘汰。
三、制度下以财务治理为龙头的途径
要使财务治理真正发挥龙头作用，成为现代企业治理的重要手段，本文以为，应进一步完善企业财务机制。从我国的国有企业现状看，应着重解决以下：
1．建立常规性的猜测制度。企业生产经营治理是以财务计划为导向，而财务计划又是建立在财务猜测基础上的。所谓财务猜测，就是财务职员依据财务等有关信息资料，采用的，对企业财务的趋势或变化程度进行测算和估计。从猜测目的上看，财务猜测主要是为企业财务决策和财务计划提供科学的依据；从猜测对象上看，财务猜测主要是资金运动，或者说，是对资金的价值猜测。猜测主要指标分三大类：财务猜测指标有本钱、用度、资金、盈亏及货币收支等；营业猜测指标有生产、销售、采购、期间用度等；决策猜测指标有技改、固定资产投资等。猜测的方法可采用直接法、因素法、比例对比法、期末余额法、回回分析法、线性规划法、概率分析法等。实行猜测制度的目的，就是要使猜测制度贯串于企业生产经营全过程，保证企业目标（利润）的实现。
2．建立资金调控制度。企业资金的运行是要靠强有力的治理手段作保证，资金调控制度是企业保证资金运行质量，进步资金利用效果一个行之有效的措施。它主要是靠调控机构按照事前的猜测计划对资金实行有效监控。调控的方法主要是实行资金定额治理，建立可控制度，通过确定目标、组织实施、信息反馈、纠正偏差、奖优罚劣，促进企业加强资金治理，严格对资金流量的控制，确保企业资金的良性循环。占有关资料先容，某烟草贸易企业在1992－1995年经营活动中，以强化资金调控为主要治理手段，成立常设调控机构，实行动态治理，采取事前猜测、事中跟踪控制、事后问效的资金治理办法，使企业资金治理收到了明显的效果，四年间给企业节息增利192万元。
3．建立本钱环节控制制度。环节控制是权责明确的一种制度。它是西方发达国家提出来的一种新型本钱治理制度，它是一项全员、全面、全过程的系统本钱治理工程，是由设计本钱控制、采购本钱控制、生产（作业）本钱控制所构成的，旨在把财务本钱治理渗透到企业生产经营治理全过程。邯钢的“本钱否决制”突出的特点就是抓好本钱环节控制，在目标本钱和本钱计划的基础上，把本钱指标逐级分解到各个环节和每个员工，以本钱指标完成的好坏作为对个人赏罚否决的依据，使企业从本钱否决中走出困境，尝到了甜头。因此说，在现代企业制度下，本钱环节控制治理乃是现代企业治理的一个新兴课题，是企业短期决策和长期决策的重要。
4．建立定期性的分析制度。财务分析是以财务计划和核算的资料为依据，结合企业经营活动情况，对造成财务差异的主观和客观原因进行揭露，并测定各因素对分析对象的影响程度，提出纠正差异，挖掘潜力的一种治理方法。财务分析对加强财务治理有着重要的作用，通过财务资料与预计资料的分析，为财务计划的制定与调整提供依据；通过对财务计划执行情况的分析，可以及时发现题目采取措施，保证计划的实现；通过对财务活动过程及其结果的分析，可以正确处理企业与各方
面的财务关系。财务分析的方法一般可采用对比法、比率法、差额分析法。资金时间价值法、量本利分析法等。财务分析的作用是其它手段所不能替换的，是现代企业财务治理的一种好方法。
5．建立严格的考核制度。财务考核制度是对企业经济活动和财务收支的公道性、正当性和效益进行检查和评价，以确定有关单位和个人经济责任的治理方法。财务考核指标主要有：（l）企业偿债能力指标：即活动比率、速动比率、资产负债率。（2）企业资金周转能力指标：即应收账款周转率、存货周转率。（3）企业盈利能力指标：即销售利润率、本钱用度利润率、资本金利润率、资产报酬率、权益报酬率、资本增值保值率。（4）企业贡献能力指标：即社会贡献率、社会积累率。通过财务指标考核，促进企业加强经营治理，端正经营思想，防止企业行为短期化，维护出资者利益，保证企业财务目标的实现。
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