财务公司发展方向探讨

财务公司发展方向探讨

摘 要 财务公司作为我国改革的产物，其对于我国体制改革和团体的进一步发展都有着深刻的意义，就财务公司短期和长期的发展谈了一点粗浅的看法。
　　关键词 金融控股公司 内向发展 环境
　　
　　财务公司是在我国经济体制改革中，为适应企业团体的发展需要而诞生的一种金融机构。自1987年5月我国第一家财务公司——东风汽车财务公司产生以来，财务公司已经得到了长足的发展，取得了很多令人瞩目的成果。为企业团体的发展、金融体制改革的继续深化，做出了自己应有的贡献。在经济和金融改革面临攻坚的今天，财务公司将来到底是向哪个方向发展，这是困扰我国财务公司发展的重大课题。因此，有必要对此进行专门的，推进我国财务公司的发展，推进我国的金融体制改革。
1 金融控股公司可成为我国财务公司发展的长期战略目标
1.1 必要性
　　按照由巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合会、国际保险监管协会成立的金融团体联合论坛1999年发布的《对金融控股团体的监管》文件的界定：金融控股公司是指在同一控制权下，完全或主要为银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融行业大规模提供服务的金融团体。美国国会于1999年通过《金融服务法案》，答应银行持股公司升格为金融控股公司，通过其控股下的上和经营上相对独立的从事银行、证券和保险业务的子公司，通过团体化经营，来从事具有金融性质的任何金融业务。
，金融控股公司的组织架构已为很多国家运用。金融控股公司是金融团体化经营的体制模式。这一经营模式的竞争上风在于，通过团体化经营，实现了资产规模、业务范围和服务领域的迅速扩张，进步了资金运用的综合效益。而在这一组织架构下形成的***公司体制和多级法人的组织结构，则增加了组织结构的弹性，预设了风险防范机制。一方面进步了资产运作的专业化水平；而另一方面，由于从事不同金融业务的子公司具有独立的法人地位，也有效地防止了子公司与其母公司之间经营风险的相互扩散。
　　与实行全能化、团体化经营的国外银行相比，我国分业经营体制下的银行、证券、保险业，其经营的体制模式和组织架构处于明显的竞争劣势。在我国现行的金融分业治理体制下选择金融控股公司这种组织形式，对我国金融机构的组织结构进行改革，不仅可以改变单兵作战的劣势，组成团体军，增加对国外银行的抗衡能力，而且可以推动业务创新，最大限度地组织调动全的金融气力和整合团体外部资源，强化对团体的服务功能，推动企业团体国际化发展战略目标的实现。
1.2 可能性
1.2.1 新《办法》赋予了财务公司制度创新的空间
　　（1）从组织形式来看，新《办法》答应外部投资者参股财务公司。新《办法》第十一条规定，财务公司的资本金应主要从成员单位中召募，并可以吸收获员单位以外的合格的机构投资者的股份（合格的机构投资者是指原则上在5年内不转让所持财务公司股份的，具有丰富行业治理经验的外部战略投资者）。外部资金的参与，尤其是外资的参与，对于财务公司而言，不仅优化了股权结构、增强了资金实力，还可以引进先进的治理模式、经验和人才。而且《办法》中对外部股东的持股比例没有作规定，这就意味着在团体内部持股分散的情况下，团体外部持股比例有可能处于控股地位，财务公司有可能成为团体外部金融控股公司的控股企业或参股公司。
　　（2）从财务公司的投资来看，新《办法》规定符合条件的财务公司可申请对金融机构的股权投资，这无疑使财务公司具有了作为金融控股公司的投资主体的机会。
1.2.2 我国金融业中已出现了金融控股公司的雏形
　　目前，金融控股公司的发展已经引起金融界和监管部分的高度重视，在我国的金融业的组织结构中也已出现了不规范的金融控股公司雏形。一类是由金融资本控股，如国际信托投资公司、控股中信银行、中信证券，并与英国保诚团体合资成立人寿保险公司，此外还通过其控股的直属子公司、地区子公司、海外子公司及香港上市公司从事其他非金融业务，业务范围涉足银行、证券、保险、信托、融资租赁、实业、房地产、、贸易，在金融控股团体的组织架构下实行金融业务与非金融业务全方位的混合经营。另一类是由实业资本控股，如光大团体通过分立北京总部和香港总部，直接或交叉控制境内外19家上市公司和10家非上市公司，间接控股几十家孙公司，拥有光大银行、光大证券、光大信托，并进主申银万国证券公司，进而组建中外合资保险公司，涉足保险，形成了由实业资本控股的金融控股团体雏形。此外，我国银行业前几年也已开始对金融控股公司的经营模式进行探索。中国建设银行于1995年和摩根斯坦利合作成立了中国国际金融有限公司；中国工商银行与香港东亚银行合作，在香港收购擅长投资银行业务的国民西敏银行下属的西敏证券，合作建立了工商东亚金融控股公司，从事香港和内地的投资银行业务；中国银行在英国设立进行投资业务的中银国际，都已进行了构建金融控股团体的初步尝试。可以预见，随着金融业并购活动的加剧和金融资本与实业资本相互渗透的趋势逐步加强，我国的金融组织架构将发生性的变化，由多级法人组织组建而成的金融控股公司有可能成为我国现行金融分业治理体制下一种新型的金融团体化经营的组织模式，其发展势头尤如我国产业部分在经济联合过程中逐步崛起而正在蓬勃发展的大型企业团体。
1.2.3 我国财务公司具有初步混业经营的一定经验
　　，多数财务公司都不同程度地涉足资本市场，在国债、债券和一级市场申购等业务方面成为资本市场的活跃参与者。财务公司利用各类资本市场品种，大大地丰富了公司的资产组合；审慎参与股票二级市场投资，也给公司带来一定的收益。同时在人民银行总行的批准和支持下，不少财务公司积极参与货币市场运作，成为银行间同业拆借市场和债券市场的重要组成部分。2001年，中石化、兵器两家财务公司还被全国银行间拆借中心评为货币市场“五十强”。与此同时，财务公司还强化投资银行中介业务手段，积极为企业团体的投融资、重组改制提供财务顾问服务。东方团体财务公司通过快速融资、整合各企业资源，为团体提供过桥贷款，快速撬动团体的战略资产，在东方团体参股锦州港、民生银行等大的项目中，发挥了投资财务顾问的作用。中电力、宝钢、三峡、大亚湾等财务公司近期分别担任了团体债券的主要承销商，成功完成清偿券的承销业务。上汽财务公司被团体内的上市公司等7家会员单位聘为常年财务顾问，为团体内上市公司和企业提供集事前咨询、事中参与、事后于一体的治理咨询、投资理财与财务顾问服务，与团体公司良性互动。此外，财务公司对外合作加强，涉足保险等领域，不断扩大。中油财务公司与意大利忠利保险公司建立了进世后第一家中外合资人寿保险公司——中意人寿保险公司；中电力财务公司继发起设立国泰基金治理公司之后，又作为第一大股东发起设立长安保险纪经公司，且在运作第1年就取得了丰厚的回报。上汽财务公司与通用汽车财务公司拟合资成立汽车金融服务公司，这都体现了财务公司对外扩张、多元化经营的脚步。
2 立足于企业团体、服务于团体是财务公司应当坚持的方向
2.1 我国目前财务公司运行环境的制约
　　（1）企业团体的不成熟。财务公司所依托的产业团体在生产经营治理方面有相对成熟的体系，但也往往轻易忽视金融机构的特点，把财务公司当成普通的下属企业进行治理，使财务公司成为企业团体实质上的“总出纳”和治理层行政命令的“聚散点”，个别甚至还停留在财务与财务公司不分的状态。企业团体的不成熟，使财务公司尽大多数只能定位在内向式的调剂资金余缺上，虽有利于团体进步内部效率，但对团体产业促进不大。
　　（2）商品市场的不成熟。国内商品市场早已由卖方市场转为买方市场，然而，一方面，消费者的实力还有待进步，耐用品如汽车、住房的消费还没有普及成熟到运用消费金融手段的程度；另一方面，经销商体制的建立还不完善，耐用品经销机构在销售和服务的后市场业务上没有深进、系统的扩展，还停留在卖东西的低级阶段，没有专门发展成为一个有价值的行业。商品市场的不成熟，使财务公司暂时找不到围绕商品进行金融服务的客体需求。
　　（3）金融市场的不成熟。我国金融市场比较特殊，是管制最多同时又漏洞最多的市场，只在最近时期才开始尝试逐步进行市场化和规范化。在经济腾飞的过程中，资金紧张的情况长期存在，金融一直是国内的最为稀缺资源。在金融内部业务逐步同国际接轨的同时，金融市场与产业发展不相匹配的也逐渐暴露出来。稀缺资金从金融机构向国有企业活动，而作为国民经济增长推动力的民营经济得不到资金供给，由于国有企业的经济效益长期没有改善，导致金融效率低下，加之，金融机构迎合20世纪90年代以来的各种开发区热、房地产热、股票热，使原本就有限的金融体系进一步脱离了中国经济的产业发展基础。金融市场的不成熟，也使得财务公司的发展一直没有走上正轨。
2.2 财务公司的内向发展仍有很大空间
　　在近17年的制度演进中，随着国家大的宏观形势变化，机构功能、业务范围和监管标准均有不同程度的调整，而团体财务公司服务团体的机构特性却一直延续下来，成为财务公司与其他金融机构的最大区别，并体现出一种自我强化机制和路径依靠性质。由于财务治理服务的内部性，“2004年办法”的新定位及相应的新监管要求进一步的表明，在今后相当长的时期内，出于风险控制原因，监管层不会放弃对财务公司内向发展的思路，“团体内部化”的财务公司特色只会加强而不会削弱。
　　就我国目前财务公司的发展情况来看，财务公司在为团体财务治理服务方面还有很大的潜力可挖，如内部结算业务还在进一步完善之中，企业年金治理等业务还在审批探索当中，这些都昭示了财务公司的内向发展还存在较大的空间。
3 结论
　　综上所述，我国财务公司的发展在今后较长一段时期内仍应以“立足于团体，为团体服务为主”为基础，开创新的业务品种，充分挖掘现有业务的服务潜力，使之充分发挥财务公司的财务治理服务功能。但随着企业团体的国际化发展进程的加快，财务公司必然也会加强同外部的联系，逐步向外向型的金融机构发展。所以，在长期内应把金融控股公司作为财务公司发展的战略目标。

1 朱启超.关于财务公司体制与业务创新的思考[J].中国财务公司，2001(6)
2 王宏淼.财务公司“2004年办法”解读[J].中国财务公司，2004（4）
3 柯言.内外运行环境不同程度制约国内财务公司的发展[J].中国财务公司，2002（1）
4 张喜芳.我国企业团体财务公司发展题目与政策建议[J].中国财务公司，2006（1）
5 杜胜利，王宏淼.财务公司——企业金融功能与内部金融服务体系之构建[J].北京：北京大学出版社，2001

【财务公司发展方向探讨】相关文章：

我国内部审计发展方向的探讨06-02

上市公司内部控制环境的探讨06-04

村级财务内部审计的监督探讨论文04-24

浅析注册会计师考试发展方向05-28

会计审计论文:基于完善公司治理环境下的内部审计探讨06-19

电力企业财务信息化建设探讨06-03

企业工会财务管理探讨论文（通用7篇）06-09

金融危机下小企业强化财务管理探讨05-12

乡镇卫生院会计监督制度探讨06-09

两岸公司治理有关独立董事独立性之探讨06-04