浅析商业银行转口贸易项下贸易融资模式风险控制论文
摘要：
国家外管局对进出口贸易项下的套利玩家发出通牒，市场再一次将焦点聚集在商业银行提供的以铜、黄金等大宗商品为交易背景的转口贸易融资。本文将在探讨分析转口贸易融资快速发展的内外因及融资模式的基础上，进一步分析转口贸易融资面临的风险，并提出相应的对策和建议。
关键词：转口贸易；融资；风险控制
一、转口贸易融资。
转口贸易是对外贸易的一种形式，有数百年发展历史，随着全球经济一体化进程的不断加快，国际市场信息化程度日益提高，世界贸易形势日益错综复杂，外贸进出口业务面临的竞争环境也日趋激烈，而以中间业务为主要目的转口贸易，近几年来在竞争中得到异常迅速地发展。
本文所论述的转口贸易融资是指商业银行对转口贸易中的中转商提供的以转口贸易进出口交易为背景的贸易融资，同时充分利用境内外的利差、汇差、以及境内外的远掉期市场的价格差异，给转口贸易商提供的综合融资服务。其中商业银行的贸易融资品种包含有进口开证、进口押汇、出口押汇、出口商业发票融资、福费廷等表内融资项目，还包括与境外银行联动的表外贸易融资产品。
二、转口贸易融资蓬勃发展的内外因分析。
近期的国内宏观调控，使得企业融资难的问题日益突出。在境外本外币资金相对宽裕且融资利率比境内低，人民币单边升值的趋势没有发生变化的情况下，企业通过商业银行转口贸易融资，获得境外贸易融资款项，在一定程度上解决国内的银行信贷规模限制。特别是“转口贸易+人民币（外币）远期信用证+境外贴现融资+远期结售汇（DF或NDF）”组合融资可获取可观的套利利润，进一步刺激了部分企业创造性发展转口贸易到商业银行办理融资，推动了商业银行转口贸易融资的大幅增长。
三、转口贸易融资的模式。
（一）转口贸易融资的基础贸易形式。
转口贸易是指国际贸易中进出口货物的`买卖，不是在生产国与消费国之间直接进行，而是通过第三国转手进行的贸易。这种贸易对中转国来说就是转口贸易。交易的货物可以由出口国运往第三国，在第三国不经过加工（改换包装、分类、挑选、整理等不作为加工论）再销往消费国；也可以不通过第三国而直接由生产国运往消费国，但生产国与消费国之间并不发生交易关系，而是由中转国分别同生产国和消费国发生交易。
（二）商业银行转口贸易融资的主要模式。
本文论述的商业银行提供的转口贸易融资主要是针对转口贸易中的中间商进出口贸易提供的融资。下面将结合转口贸易的形式，分析商业银行对转口贸易中间商提供的融资模式，有助于我们进一步认清转口贸易融资的运作过程。
四、转口贸易融资的风险点。
（一）外汇管理政策的执行风险。
近几年国家外汇管理局根据国内总体经济和进出口形势发展变化，适时对转口贸易外汇管理政策做出系列调整。尽管外汇管理政策频出，但总体管理思路未发生变化，即企业凭合同、发票等商业单据对外付汇，收汇后凭购、售货合同、发票等商业单据和银行出具的收付汇凭证办理核销手续，外汇局的审核要点为“收大于支”。从政策不断变化中不难看出，转口贸易融资业务中外汇管理政策的执行风险为首要风险，银行人员的学习能力和操作能力必须得跟上政策管理的变化，否则极易出现政策的违规事项。
（二）客户风险。
l、转口贸易融资的基础交易形式复杂。
一般传统意义的转口贸易相比于其它贸易方式，转口贸易具有资金流与货物流相对分离，没有实际意义上的货物进出口的特性。转口贸易境外交易对手、交易的商品以及交易的形式多样，复杂且具有隐蔽性。有些贸易企业在交易初期对手并不固定，一般是根据转口商品市场价格行情的变化，灵活选择交易商。企业相互之间采用的交易方式也日趋灵活多样，仓单、提单等物权单证流转路径较为隐蔽复杂。
2、转口贸易关联交易特征明显，贸易融资存在信用额度变相借用。
目前转口中间商的主要交易对象，一类为境内企业在香港设立的子公司或者分支机构，另外一类是境外企业或者银行金融机构。上游供货商、下游进口商交易客户相对固定，且相互之间一般签订长单，关联企业交易特征明显。在大宗商品套利融资贸易中，境外的两家交易企业往往就是境内转口贸易商的关联公司。通过关联交易或贸易委托代理等形式，以通过关联企业中的银行授信额度多的公司充当转口贸易商的角色，以贸易融资获取的资金再通过关联交易输送给上下游企业，存在信用额度变相借用的嫌疑。
五、转口贸易融资银行风险控制对策和建议。
由于转口贸易融资对应的基础交易复杂且主要发生在境外，多以单据处理方式为主，交易的货物以大宗商品居多，银行对货物监管和货权控制都存在相当的难度。实务中银行若主要依据资金收付情况以及企业提交的单据等简单手段来判断转口贸易方式，转口贸易融资容易成为违规资金流动的重要渠道，极易造成银行贸易融资的风险。为有效识别和规避转口贸易融资风险，对于商业银行的转口贸易融资风险控制提出以下对策和建议：
（一）了解你的客户，了解你的业务，加强业务真实性审核。
“知己知彼，百战不殆”，要控制好转口贸易融资下的风险，重要原则就是需要了解你的客户，了解你的业务和做好业务的真实性审查。“了解你的客户”其核心是做好企业经营情况的调查，这也是商业银行开展信贷经营活动的前提。“了解你的业务”具体是指了解企业转口贸易的形式，并做好对转口贸易的真实性审核。
（二）严格执行国家外汇管理局的政策规定。
商业银行转口贸易融资的操作，一般需涉及开立信用证，到单审核，提供进出口端的贸易融资，及后续的进出口收付汇等工作，即无论进口或出口端的融资过程都会涉及大量外汇管理的政策要求。从本文对转口贸易融资的风险点分析可知，国家外汇局对该项业务的管理政策变化很快，因而控制好转口贸易融资风险，务必要严格执行相关的外汇政策，使银行的业务操作流程符合国家外汇管理政策规定。只有这样才能避免政策风险，实际上政策风险与市场风险往往是正相关关系，规避政策风险同样也会减少面临的市场风险。
（三）加强企业贸易融资担保的落实。
l、重视贸易融资第一偿债来源的监管。
尽管转口贸易融资具有贸易的自偿性特征，融资风险较小，但考虑转口贸易的特殊性，应高度重视对企业第一偿债来源的监管，严格审核融资商品的抵押，落实保证金管理等担保措施。对于转口贸易中货权无法控制的开证业务，银行要尽量以抵、质押的形式办理，或者落实有效的担保措施。客户经理要经常实地走访，深入了解客户的抵质押品状况，保证融资抵押率充足。
2、加强对转口贸易商品的监控。
对于转口贸易中的商品，尤其是大宗商品的转口贸易，必须要对交易背景充分了解，对价格易波动的大宗商品，银行应时刻关注国际市场商品的价格走势，实行主动性管理，并引导企业合理开展套期保值，以降低价格波动风险，如遇转口贸易商品跌幅巨大，银行应及时要求企业补交保证金。在产品选择上，尽量选择商品保质期长、易储存、流通性高的转口产品，并与物流等第三方机构加强货物流信息的沟通，多措并举，保证监管商品价值波动后银行能及时采取相应的补救措施。
（四）提高银行从业人员的素质，从源头开始做好风险防范。
1、勤于学习，不断充实和提高国际业务从业人员的素质。
现在经济发展和外贸进出口形势不断不容乐观，外汇管理政策也与时俱进，不断推陈出新，就本文所论述的转口贸易外汇管理政策而言，就出现几乎每年一变的局面，因而要控制好转口贸易融资的风险，务必要求银行的相关从业人员需要不断学习，理解每次外汇变革的内涵，熟记外汇操作的政策要点，与客户做好沟通，确保在业务操作中符合相关规定。
2、树立风险防范意识，从源头上杜绝风险隐患。
树立风险意识，共同防范风险。对于客户经营部门、信贷风险审查决策部门、后台业务操作部门的人员，应加强沟通，合理合规地处理转口贸易融资业务，时刻紧绷防范风险这根神经，提高风险意识和责任意识，提高警惕，对办理业务中出现的异常现象，要多问问题，多思考，多互相提醒，在内部操作上从源头上杜绝风险隐患。
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