中国利用外资的业绩与潜力评析

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中国利用外资的业绩与潜力评析

一、引言
  为了比较客观地反映各国利用外资的业绩和潜力,联合国贸发会议(UNCTAD)在《2002年世界投资报告》中首次采用两个指标:一是衡量各国利用外资的业绩指数;二是评价各国未来吸引FDI的潜力指数,用来评价各国利用外资的业绩与未来增长的潜力。
  根据两项指数,在140个国家与地区参与的排名中,中国的业绩指数值为1.2,名列第47位;潜力指数值为0.251,位居第84位。这种情况表明,中国利用外资方面,业绩平平潜力不足。业绩指数位居前列的国家(地区)是比利时/卢森堡(13.8)、香港特区(5.9)、爱尔兰(5.1)、安哥拉(5.1)、马耳他(4.6)、瑞典(4.1)。潜力指数排在前面的是美国(0.666)、瑞典(0.650)、新加坡(0.641)、挪威(0.634)、加拿大(0.629)。如何正确看待和评价中国利用外资的业绩和潜力,对于中国制定正确的外资政策具有重要意义。
      二、业绩指数与潜力指数的计算
    (一)业绩指数
  一个国家吸纳外资的业绩指数,是指在一定时期内,该国FDI的流入量占全球FDI流入量的比例除以该国GDP占全球GDP总量的比例。
  计算公式为:
  附图
  其中:FDI[,i]=第i国家FDI的流入量,FDI[,w]=世界FDI总流入量,GDP[,i]=第i国的GDP,GDP[,w]=全球GDP。
  如果指数值等于1,表明该国占全球FDI的比例与其占全球GDP的比例相等;指数值大于1,表示该国吸收了相对于该国GDP规模而言更多的外国直接投资;该指数值低于1,可能是由于其经济不稳定、政策安排和实施不力或竞争力低下所致。
    (二)潜力指数
  潜力指数表明一个国家未来吸引外国直接投资的国际竞争力和潜力。UNCTAD选择了8个变量,作为评价东道国吸引跨国公司FDI的潜力指标。8个变量分别是:
  (1)人均GDP。该变量代表东道国的经济发展水平,并体现该国对商品和服务需求的规模与高级程度。(2)过去10年实际GDP的增长。这一变量代表东道国的未来市场规模和成长潜力。较高的增长意味着生产力的提升,并引致其他导向型的外国直接投资。(3)出口占GDP的比例。该变量代表了一国参与国际化的程度。国际贸易为FDI流入(流出)以及国际生产奠定了基础,FDI流入(流出)所导致的国际生产对贸易也具有替代或补充作用。(4)每千人拥有的电话数。该变量代表东道国的通讯水平,体现区位物质基础设施的状况。由于越来越多的跨国公司实行复合一体化的国际生产,不同区位间的整合与协调活动非常重要,因此,东道国基础设施的可获得性和成本是影响FDI的关键因素。(5)人均商业能源消耗。该变量代表能源的可获得性和成本,是影响FDI特别是效率导向型FDI的重要因素。(6)R&D支出占总国民收入的比例。该变量表明了东道国的技术能力,其中创新能力是吸引寻求创新资产型FDI的一个关键因素。(7)受到高等教育的人数占总人口的比例。该变量是衡量一国劳动力所拥有的高等教育和相关技能的程度。高技术劳动力的质量与成本,是目前全球和地区竞争性吸引FDI的核心优势。(8)国家风险。国家风险是指一国的政治、经济和社会稳定程度。每个变量的分值计算如下:取一个国家一个变量的值,然后减去参与排名的国家中该变量的最小值,将得到的结果再除以这些国家中该变量的最大值和最小值之差。一个国家总的潜力指数值就是这8个潜力指数值的平均值。
  数学表达如下:
  FDI潜力指数=V[,i]-V[,Min]/V[,Max]-V[,Min]
  其中:V[,i]=国家i的一个变量值,V[,Min]=该变量的最小值,V[,Max]=该变量的最大值。
  (三)根据指数划分的国家类别
  UNCTAD根据这种计算方法,对各国与地区的业绩和潜力指数进行了分类(见图1)。
  附图
  图1 利用FDI业绩与潜力矩阵
  (1)“领先国家”:具有较高的FDI业绩(即业绩排名在所有国家的中点以上)和较高潜力(即潜力排名在所有国家的中点以上)的国家。(2)“高于潜力国家”:具有较高的FDI业绩(即业绩排名在所有国家的中点以上)和较低潜力(即潜力排名在所有国家的中点以下)的国家。(3)“低于潜力国家”:具有较低的FDI业绩(即业绩排名在所有国家的中点以下)和较高潜力(即潜力排名在所有国家的中点以上)的国家。(4)“落后国家”:具有较低的FDI业绩(即业绩排名在所有国家的中点以下)和较低的潜力(即潜力排名在所有国家的中点以下)的国家。
  根据分类,1998-2000年有42个领先国家(地区),包括法国、德国、瑞典、瑞士和英国等工业化国家,也包括香港特区、马来西亚、新加坡和泰国等亚洲“虎”,以及阿根廷和智利等拉美国家,还包括哥斯达黎加、匈牙利、爱尔兰和波兰等。
  高于潜力的国家和地区主要包括那些不具备出色的潜力,但在吸引FDI方面取得优秀业绩的国家,巴西和中国属于这个群体,低于潜力的国家包括许多经济发达、工业化程度较高的国家,但由于其政策因素以及传统上较少依赖FDI(如意大利、日本、韩国等)、不利的政治、社会因素和较弱的竞争力,在吸引FDI方面业绩较差。美国属于该类,一些资本相对富裕的发展中国家如沙特,以及那些主要依赖当地融资的国家均被归入此列。
  42个表现落后的国家主要是指由于经济等原因,未能吸收到它们在全球FDI中的预期份额。
      三、指数设计的缺陷及应用的局限性
  UNCTAD设计业绩和潜力指标体系,旨在从国家层面揭示对跨国公司FDI的选择有重要影响,而又被掩盖在绝对量之下的隐含因素。但指标体系的设计,存在两个重要缺陷:一是对重要变量的忽略;二是未能体现一国内各区域间利用FDI的非平衡性。
  东道国有众多因素影响跨国公司的投资选择。根据现有数据,要掌握所有影响因素是不可能的。在国家层面上,很难对社会、政治和制度因素进行量化。以技术为例,正规教育的入学数据,通常用于衡量技术基础,但却不能体现特定技术的可获得性和质量。当地供应商的实力、集聚效应、企业联盟以及支持机构的效率等因素更是难以衡量。UNCTAD在评价一个国家或地区未来对FDI的吸引力时,因为获得数据困难或者难以定量,忽略了一些关键变量。
  另外,现行的评价体系展现了一个国家吸引外资的平均业绩与潜力。对于一些大国,特别是像中国各个区域吸引外资极不平衡的情况下,容易导致评价上的严重失真。
  中国各个省市在吸引外资上表现非常不平衡。统计资料显示,截至1999年,按吸引外资的数额排名,中国前10个省市吸引的外资占全国总量的90%,仅广东省就占全国总量的32.74%。2001年,这一不均衡趋势并未改变(注:根据外经贸部提供的统计值计算所得。)。中国的沿海省市,特别是数以百计的出口加工区、工业园区、科技园区,成为吸引跨国公司FDI的主力军。由于中国利用FDI的集中度高,因此,评价中国利用FDI的业绩,应该重点考察占中国利用外资绝大部分的省市或开发区,而不是取平均值。根据UNCTAD的计算方

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