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我国当前评估实践中应用收益法存在的题目分析及对策
本钱法、市场法和收益法是国际通行的资产评估的三大。随着我国资产交易的日趋活跃，无形资产评估、价值评估的需求增长，过往本钱法来评估这些资产的做法已经越来越不适应的需求，取而代之的是应用收益法来评估无形资产、企业价值。与之相应，社会各界日益关注收益法在评估过程中的应用。 应用本钱法的依据是，资产的本钱越高，说明资产的投进越大，相应资产的价值也就越大。如一项新药的发明，从研制到成功，需要花费大量的研制本钱，因此它的价值也高，这也解释了国际上新药技术的转让费为何居高不下。对企业而言，从构建企业开始，建厂房、购机器设备，厂房设备本钱越高、企业的价值越大，这是众所周知的事实。从新药技术到企业构建，人们习惯地用本钱投进的多少来说明其价值的大小。在评估实践中，应用本钱法和市场法进行评估，评估参数的选取受同类或资产本身在现实市场中交易数据的较大，而受主观判定因素的影响相对不大。这就使得用本钱法和市场法评估的结果易于为人们所接受，特别是那些适适用本钱法和市场法评估的资产类型，如房地产、机器设备的评估，本钱法、市场法的应用就获得了较大的成功。然而，随着社会对资产熟悉的深进，人们发现，一些本钱不高的技术，一些没有太多的厂房设备的企业，同样产生较高的收益。这些收益与其投进的本钱有着较大的不对称性，这使得应用传统的本钱法难以正确估量这些资产的价值。对资产的购买者而言，更关注资产的获益状况，而不是这些资产的投进本钱。尽管某些资产的构建本钱不高，但收益很大，投资者也愿意付出高出资产构建本钱的价格来购买这些资产。在这种情况下，应用本钱法评估产生的评估结果将与资产的市场价值相背离。而通过收益法来评估资产的价值，更具有公道性和性，也正在为社会所认可。 收益法是指通过估算被评估资产未来收益并折成现值，以确定资产价值的方法。对无形资产、企业价值的评估，从理论上来说，应用收益法比应用本钱法评估具有较高的说服力，这也获得了社会的公认。在实际评估操纵中，收益法是一种技术性较强的评估方法，其应用涉及对未来收益、折现系数及收益期限等参数的确定，使应用收益法时，参数的选取成为直接影响评估结果的重要因素。然而我国评估准则难以有效地规范运用收益法评估过程中参数的选取，致使参数选取随意性大，突出表现在收益额、市场占有率、折现系数等数据上没有科学依据，从而导致了资产价值达到令人瞪目的程度，使公众对资产价值究竟是多少产生怀疑，造成社会混乱。目前，社会上出现的对资产价值评估结果，尤其是无形资产评估结果的不信任，从一定意义上讲，是由于评估机构没有运用科学的方法对资产进行评估。在此，将重点针对无形资产，结合实际评估中出现的一些，在运用收益法评估过程中存在的题目。 一、评估职员的业务素质 我国资产评估业的发起，以及目前执业的大多数评估机构是师事务所。由于知识背景的不同，对无形资产的理解就存在较多偏差。尽管注册资产评估师执业资格的取得需要经过，但注册评估师考试中，有关无形资产的考题仅涉及无形资产最基本的知识。评估师仅把握这些考试要求的基本知识，是难以胜任对无形资产的评估工作。这也导致在评估过程中，评估师对于一些无形资产价值本质的基本不清楚，只是直接简单地套用评估公式。最主要表现是，在评估报告中没有分析无形资产的内容，没有界定无形资产的价值存在范围。而常见的错误包括以下两种： 第一，将运用待估无形资产的产品价值，计进无形资产价值，扩大评估对象的范围，导致对待估无形资产价值的高估。例如，需要评估的是一项改善手机功能的软件技术。由于评估职员不了解软件技术的价值体现，在运用收益法确定收益额的时候，评估职员通过分析该软件使手机实现的功能，计算具有这种功能的手机的销售收进，作为待估软件的收益额，终极得出该软件的无形资产价值。上述方法的错误在于，手机软件的价值应该体现在，软件许可给手机制造商而获得的软件许可费，而不是手机全部的销售收进。 第二，将待估无形资产领域的价值，作为待估无形资产价值，导致结果的高估。例如，需要评估一项纳米陶瓷材料技术，错误的评估报告的描述将会是：我国的陶瓷材料市场如何，而纳米技术出现后，这种纳米陶瓷材料将会占多少市场份额，然后对纳米陶瓷未来市场分析之后，计算纳米陶瓷材料的销售收进与本钱用度，扣除后计算收益，经折现后得到该技术的无形资产价值。这份报告错误在于，不是评估该项纳米陶瓷材料技术的无形资产价值，而是对整个纳米陶瓷材料领域的技术评估。 二、成果价值的 评估职员受科技成果经济价值计算的影响，将无形资产产生的间接价值，乃至价值计算在无形资产价值内，导致对无形资产价值的高估。无形资产价值从评估角度看，是指无形资产所有人通过无形资产获取的收益。而有的评估机构评估职员把技术创造的间接价值计算在无形资产价值之中，导致评估结果的失真。例如，湖南一家机构对某教授杂交水稻技术的评估，该评估机构对杂交水稻技术价值的评估值是1000多亿，创了无形资产价值之最。这份报告错误在于，将某教授的杂交水稻技术推广所产生的所有价值，全部计算在该杂交水稻技术价值之中。而用无形资产价值评估来，某教授的杂交水稻技术的价值指的是，该项技术所有人，通过出售许可或自己实施而得到的收益。然而某教授在推广这项技术时收不到上述的1000亿，某教授这一技术的产权所有人也得不到1000亿。因此推广这一技术产生的间接收益不应计进无形资产价值之中。同样地，对于一项抽油机技术，运用该技术生产出来的抽油机，可以进步石油的采收率，使抽油机的漏失量减少，进步石油回收。假如在评估过程中，将抽油机石油回收率的进步，作为该项技术的无形资产，就扩展了该项技术的价值。这项技术价值直接体现应该是由于采油回收率的进步，更多的用户愿意购买或愿意付出较高的价格购买这台机器，因此，用户的增多和购买价的进步才是这项技术的直接收益。 三、评估职员的道德素质 由于收益法的受主观因素的影响，在实践中越来越多地被评估师用于操纵评估结果，其中最为突出的是对未来收益额及折现率的操纵。例如对未来收益额的猜测，尽管已有不少方法，但一些评估师不顾客观实际，随意扩大或缩小未来收益以达到对评估结果的控制，其中一些项目是否能够产生收益都值得怀疑，但评估结果依然可以满足客户的需要。评估师的这种严重违反职业道德的行为，使资产评估变成了由人为设定评估参数，进而套进收益法公式进行“科学”计算的游戏。 上述资产评估领域存在的，造成社会各界人士对资产价值评估的怀疑与否定，很多人发出“谁来评估评估业”的感叹。在现实评估中，由于评估参数的选取受主观因素影响大，对应用收益法的评估结果，正被社会所怀疑甚至难以接受。从而导致在证券市场治理和国有资产评估治理中，对价值的评估还主要在应用本钱加和法评估。这不能不说是收益法在我国评估实践的一种悲哀。因此，对应用收益法的评估，迫切需要一场更深进的反思。笔者以为： 1.从上进一步肯定收益法的现实意义 由于收益法的实际应用实践的人为因素的影响，使社会形成了开始对收益法应用的怀疑、甚至否定，这是十分危险的。因此，从理论上，科学评价收益法，对收益法的科学性给予充分肯定，在当前显得尤为重要。只有充分肯定收益法的理论先进性，才有可能改变当前对一些重大项目、重要无形资产，甚至着名企业的评估还在应用加和本钱法评估的现实，还这些资产、企业价值的本来面目，也是改变我国评估实践与国际不相适应的一项重要的。 2.修改那些未能解决当前存在的突出题目提出的规范、标准、准则的内容 从现行的评估治理规范、规定、标准、准则的内容来看，实践证实，这些规定还难以约束应用收益法的评估判定随意主观行为。我国的评估准则是从总体上把握，但对评估实践的指导、规范就难以发挥出其应有的作用。由于收益法人为主观因素的影响过大，如何约束这些主观因素对评估结果的影响，特别解决操纵评估结果的行为是当务之急。 3.加快对收益法评估参数选取的理论研究 对于折现率的选取，应鉴戒国外的先进经验，研究我国折现率影响因素及指标体系，提出一套完整的折现率选取的评估指标体系，用于指导、规范应用收益法的评估市场。对于未来收益额的确定，应和分析猜测科学，研究猜测科学应用评估实践的科学体系，建立和完善评估猜测科学体系，具有现实意义。【我国当前评估实践中应用收益法存在的题目分析及对策】相关文章：
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