上市公司现金持有：权衡理论还是啄食理论

上市公司现金持有：权衡理论还是啄食理论

[摘要] 本文根据2000—2005年沪深股市586家A股上市公司的数据，考察了上市公司现金持有比率的决定因素。实证发现投资水平、资产负债率、现金替代物与现金持有比率负相关，债务期限结构和每股股利与现金持有比率正相关，现金流、企业规模、现金流波动率和财务实力的影响随不同的成长性而不同。实证结论更多地支持了啄食理论。 　　[关键词]

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