混合资本工具对资本管理应用价值的思考

混合资本工具对资本管理应用价值的思考

摘要： 起源于20世纪90年代的混合资本工具以其特有的股权属性使之成为商业银行一项新型的资本管理工具。与其他资本工具相比，混合资本工具在优化资本结构、挽救经营损失、加强商业银行自我约束等方面具有突出的优势。从吸引投资者和增强市场流动性的角度，文章提出完善我国混合资本工具的相关建议。业银行于2006年9月27日在银行间市场成功发行40亿元混合资本债券，这意味着继2004年次级债发行之后，一种新型混合资本工具被引入我国，成为我国商业银行补充资本的一条新途径。在我国进一步深化商业银行改革的背景下，众多资本工具的发行成为金融市场的一大亮点。如何加强对商业银行资本约束机制的监管，已成为金融监管当局一项重要研究课题。本文根据我国银行资本管理的发展趋势，通过对商业银行现存资本工具的比较，来研究混合资本工具对我国银行资本管理的应用价值，并就混合资本工具在我国的发展方式提出相关建议。
　　一、混合资本工具概念、特征及分类　　（一）概念　　混合资本工具（Hybrid Capital Instrument）起源于20世纪90年代初西方国家发行的信用优先股 （Trusted Preferred Stock）。世界上第一只信用优先股由美国TEXCO公司于1993年10月27日发行。发行人在外成立一家

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