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会计活动中存在的一些“异常现象”
[摘 要] 文章针对上市公司会计活动中存在的一些“异常现象”，从财务报表公布时间、审计报告出具过程中出现的意外因素、股利政策，会计政策和会计估计方式的变化。关联方交易，收益结构变化、应收账款持续增长七个方面分别对上市公司收益质量进行了分析。[关键词] 收益质量；异常现象；评价
对上市公司的收益质量进行评价是一个复杂的过程，从方法论的角度出发，可以分为定性评价和定量评价两种方法。定性评价方法通常适合于对企业收益质量进行初步评价，具有直观、简单、快速等特点。该法主要依赖于评价者的个人经验，以及评价者充分利用信息的能力。一般而言，利用定性评价方法对上市公司收益质量进行评价要密切注意一些“非常现象”，这里“非常现象”主要指上市公司在会计核算、会计政策方法的选择、财务数据上的突变性和非常规性。
1 留意财务报表公布时间
在我国，证监会要求上市公司在每一年的4月30日之前公布其上一年度的财务报告。各公司因自身情况不同，报表公布的日期不尽相同，但有一点已成为共识，通常财务状况不佳的企业，其年报公布日期偏晚，因此对于迟迟不能按要求公布年报的企业进行收益质量分析时，要注意分析其推迟报告日期的原因，分清是业务结算的需要还是造假原因使然。以2003年深交所年报披露为例，截至4月30日共有480家上市公司按时披露了年报，亏损公司100家，这100家亏损企业中的51％(51家)将年报披露的时间选择在证监会规定的最后期限4月30日之前的10天内，共7796的亏损企业将年报披露的时间选择在证监会规定的最后期限前20天。虽然年报披露时间与企业财务状况差没有理论上的必然联系，但目前我国上市公司年报披露的状况却表明在对上市公司收益质量进行评价的时候，有必要对那些迟迟不能公布年报的企业加以特别的注意。
2 注意审计报告出具过程中出现的意外因素
审计报告是注册会计师对上市公司进行审计后得出的结论，是投资人对企业收益质量能得到的唯一公正的评价。通常审计报告的出具有其一贯的风格，在对上市公司收益质量进行评估时，如果审计报告比较长或在审计报告中含有异常的措辞，如保留意见、无法表示意见等，则表明注册会计师与公司管理当局在报表某些方面存在分歧，报表收益质量令人怀疑。如出现审计人员发生变化或更换注册会计师事务所等情况，则暗示注册会计师和公司管理当局在某些问题上意见不一致，有可能影响到收益质量。另外，注册会计师的独立性将直接关系到其能否对公司报表进行公允的评价。丧失独立性的注册会计师通常会作出有利于企业的审计报告，投资者有必要对此保持关注。
3 注意上市公司的股利政策
股利是上市公司返还收益给股东的一种方式，也是股票投资者获得收益的一个重要渠道。股利有两种主要形式，现金股利和股票股利，此外还有公积金转增股本、配股等不严格的形式(都志灵等，1999)。由于现金股利的发放来源于上市公司的净自由现金流量，因而现金股利的发放水平和上市公司的经营业绩之间存在着紧密的关系。所以，在对上市公司收益质量进行评价时，应将目标公司是否发放股利，发放何种股利，发放股利方式与其收益质量联系起来。
一般而言，上市公司的经营效益好，发放的现金股利水平就比较高，虽然从短期看，现金股利发放水平与上市公司的经营效益之间也可能有一种互相矛盾的关系，有些收益比较差的上市公司为了吸引投资者，也会增大现金股利的支付。但很难想象，一个经营状况一直不好的公司会连续向其股东分发股利。林海(世界经济，2000．5)曾以1997年深市的上市公司的有关数据作为统计分析的样本对股利政策与上市公司的收益状况进行过实证研究，得出上市公司的股利支付水平与上市公司收益具有明显的相关关系，收益水平高的，支付的股利也比较多。所以在对那些一直不发放股利或很少发放股利的上市公司进行收益质量评价时，应保持高度的警惕性。
4 注意会计政策、会计估计方式的变化
会计政策是指企业在会计核算时所遵循的具体会计原则以及企业所采纳的具体会计处理方法。它主要包括编制合并会计报表时所采用的合并政策，外币折算以及汇兑损益处理时所采用的外币折算政策，收入确认政策等。随着会计核算方法的不同，因之而产生的会计收益也不同，所有这些都将对企业的会计报表产生不同程度的影响。
会计估计是指企业对结果不确定的交易或事项以最近可以利用的信息为基础所作出的判断。主要内容包括：坏账估计、存货的毁损与报废、固定资产折旧年限与残值、无形资产与递延资产的收益期间、或有事项等。
因各个企业经济环境的差异，会计准则的制定者在会计政策和会计方法上赋予了企业较大的判断空间，以期企业能根据其实际情况选择最适宜的制度。但部分企业却将准则赋予的选择空间作为其操纵利润、调整收益的手段。
因此，在对上市公司收益质量进行评价时，对于那些经常变动会计政策、改变会计估计方法的一些上市公司应运用会计中的重要性原则来评价这些变动对企业收益的影响。当这些会计调整能使企业扭亏为盈或能使企业收益达到某些合同规定时，这些企业的收益质量就值得怀疑了。 5 注意关联方交易
对于当前我国上市公司普遍存在的关联方交易这一现象，我们在进行收益质量评价时要区别对待，并非被评价公司存在关联方交易收益质量就一定低下，对此我们要从关联方交易的类型及其收益来源的稳定性、关联方交易的金额及相应比例、关联方交易是否伴有现金流、交易价格等方面做进一步的分析。
关联方交易的类型很多，其中最常见的是购买或销售商品、提供或接受劳务以及其他资产如固定资产、债权以及股权的转让和买卖。关联方之间购买或销售商品，提供或接受劳务属于经营性交易，所产生的利润为主营业务利润，具有长期性、稳定性的特点，如果以市场价格成交，且为关联方之间的经常性业务，一般不会降低收益的质量。后者属于非经营性交易，所产生的利润属于营业外收入或投资收益，具有一次性或偶发性的特点，由此形成的收益在收益质量评价时应引起注意。因为该种收益本身在收益质量的评价中被列为非经常性收入，与经常性收入相比没有可持续性，更何况又是来自于敏感的关联方交易。
关联方交易的金额及其相应比例。从表面上看，关联方交易是市场经济中广泛存在的一种交易方式，但由于关联方之间的相互控制或影响，关联方交易并不能反映出企业真实的经营能力。关联方交易的金额及其相应比例的分析，可以帮助我们大体上判断企业收益多大程度上依赖于关联方交易。如果能够计算出关联方交易产生的收益占全部收益的比例，则这种分析会更加准确。企业收益越是依赖于关联方交易，其收益质量越低。
关联方交易是否伴有现金流。只有伴随着现金流入的收益才具有较高质量，基于关联方交易的特殊性，现金流分析尤为重要。通过现金流分析，不仅可以判断真实交易的收益质量，还可以发现其中的虚假交易，这种交易没有现金收支，甚至没有货物的转移，仅以粉饰经营业绩为目的，大大地降低了收益的质量。对于这种交易我们可以通过未结算项目的金额占全部关联方交易的比例分析，作一个大体判断。一般而言，未结算的比例越高，收益质量越差。
关联方交易价格。正常的关联方交易一般是以市场价格为基础进行的，而以调整利润为目的的关联方交易通常是通过转移定价进行的。对于该现象，我们的观点是关联方交易价格越是接近市场价格，其收益质量越高，越是偏离市场价格，其收益质量越低。
6 收益结构变化
收益结构，是指企业的收益中，经常性收益与非经常性收益的比例关系。如果在企业的收益中经常性收益占有很大的比重，说明企业的经营能力较强，具有稳定的收益来源，收益质量较高。而非经常性收益具有偶发性，它只是在某个期间给企业带来较大的收益，却不能经常性地带来收益，因此，如果企业的收益主要由一些非经常性项目收益组成，其收益质量是不能令人满意的。了解企业收益的构成，应当注意收集企业的附属报表、报表附注等会计报告的其他形式中关于收益具体项目金额的数据，或者进行损益表上的各个利润项目构成比例的趋势分析，如果企业收益结构出现持续下降，则表明企业的收益质量开始出现危机。
为了更好地评价上市公司的收益质量，我们可以将这里的收益结构理解为广义的收益结构，即不仅仅是经常性收益与非经常性收益之间的比例，还可以理解为主营业务收入与收入总额的比例、经常性利润与利润总额的比例等，具体运用可考虑上市公司资料收集情况而定。
7 应收账款出现持续增长
随着市场竞争的加剧和商业信用的推广，企业为保证市场占有率往往采用赊销的方式来销售产品。合理的赊销可有效扩大市场份额，但赊销过量将导致应收账款不断增加，资金沉淀，收益质量下降，严重影响企业的正常生产经营活动。
在收益质量的分析中，我们可以充分利用应收账款所提供的信息对收益质量进行评价。正常生产经营中，企业将保持着一定比例的应收账款，如果出现应收账款持续增长，则要做出具体分析。应收账款的增长主要由以下几个方面的因素造成：企业信用政策放宽，在收款期限、收款额度上给予了客户更为宽松的条件；企业销售量出现持续的增加，相同信用政策下企业的应收账款也会出现同比增长；产品市场竞争力下降，为维持销售，企业通过大量赊销来销售产品，伴随着产品市场竞争力的下降，企业资金回收期不断加长，资金回收困难。针对以上可能引起应收账款持续增长的几种情况，我们在收益质量分析中需区别对待，前两种情况属于生产经营中的正常现象，对收益质量的影响不明显，而出现最后一种情况时企业的收益质量状况将日趋下降。对于上市公司应收账款增长究竟属于何种类型，我们可以结合上市公司披露的财务报表以及报表附注等补充资料来进行判断。
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