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智力资本：治理会计面临的新挑战
一、知识条件下，智力资本是的主要价值源泉知识经济是以知识为核心生产要素的经济。在知识经济，公司的价值已不在于拥有多少厂房、设备、甚至产品，而在于客户的信赖程度、与贸易伙伴合作的能力、知识产权、信息基础结构、以及员工的创造能力和技能，公司中最大的资产，就是继财务资本、劳动之后的“第三资源”智力资本。
对于智力资本的定义，学术界尚无同一的说法。但用两个等式就能说明智力资本的内涵和特点。第一个等式为：企业二有形资产 智力资本（安妮。布鲁金，1997），即智力资本是使公司得以运行的所有无形资产的总和。这种观点一方面说明了智力资本的重要性，智力资本是企业不可或缺的部分，没有智力资本。企业就无法运行；另一方面突出了智力资本与有形资产相区别的无形性。但传统中的无形资产只反映了企业智力资本的一部分，即商标、专利等知识产权，大部分关系企业生死存亡的智力资本，如商誉、人才资本、创新能力、新产品开发能力、长期客户关系等，由于传统会计的局限，会计报表无法揭示其价值。
这些无形资产固然被排除在传统会计报表之外，但它们的价值会通过企业市场价值得到充分的体现。第二个等式就是：智力资本二市场价值一帐面价值，即智力资本（IC）为企业市场价值（MV）与帐面价值（BV）之差。这是该领域的实践先驱、瑞典第一大保险和服务公司Skand油公司首次提出的衡量模式。该公司就是从这个价值模型出发，从1991年开始其智力资本的衡量和考评：到1995年5月，对外发布了世界第一份公然的企业智力资本年度报表，以此作为传统财务年度报表的补充。该文件在隐往了数字之后公然发表，其中有这样一段：
斯堪的亚公司的智力资本主要指我们所拥有的知识、实际经验、组织技术、客户关系、专业技能和跨文化技能，指公司的集体知识。它体现在我们的人才资本和结构资本之中，使我们公司在市场上占有竞争上风。智力资本的价值由这些无形资产转化为公司经济收益的多少而定。智力资本的作用旨在将其为看得见的、长期的价值，与传统的资产负债表相辅相成。在一个非常真实的意义上，终极目标是将智力资本转化为欧元。
斯堪的亚公司
投资者一直是看重智力资本的。‘英国会计标准委员会在1994年发表的一篇讨论商誉和无形资产的文章中说，在对370例公司收购的调查显示：用于收购商誉的金额占前期收购金额的百分比，从1976年的1%增加到了1987年44%.市场显然以为公司的价值大于其帐面价值，而且这两者的差额越来越大。1986年，市场价值和净资产差额最大的公司是MERCK公司，其净资产只有其市场价值的12.3%；到了1996年，可口可乐公司的净资产是市场价值的4%“同时，也有一些公司以低于帐面价值的价格变卖，这说明也存在”智力负债“。
这些公司的“隐躲价值”大大超过了其帐面价值，这种“隐躲价值”就是企业的智力资本。智力资本之所以被“隐躲”，是由于传统会计方法是为有形资产设计的，无法揭示这些无形资产的价值。同时可看到，是无形的智力资本，而不是有形资产或传统的财务资本，构成这些公司的主要价值源泉。
二、企业有哪些智力资本
智力资本比传统会计中的无形资产概念外延大得多。企业智力资本一般可分成三部分，它们是人才资本、（内部）结构资本和市场资本。每一部分又由多个要素组成。
人才资本是指企业员工的知识水平、经验以及为客户解决的业务能力，同时还包括员工知识更新、共享公司的知识和经验的能力。即的能力，以及员工对公司和工作的态度等。人才资本是企业中每个人优秀品质和能力的总和。一方面，由于人是知识的载体，知识价值的实现必须通过人的行为活动才能完成，因此企业应该通过适当的激励机制使员工潜力得以最大发挥，使其头脑中的隐性知识得以显性化，从而成为公司的价值源泉，有员工自愿把自己的智力资本投人到日常业务时，公司才能真正获得成功；另一方面，企业的结构资本和市场资本是员工智力劳动的结晶。由于人才资本具有随职员的活动而流失的特点，因此知识治理的关键作用之一是使人才资本转化为企业的结构资本和市场资本。
结构资本是支持人才资本的“基础设施”或“知识平台”，如企业的组织结构、制度规范、企业文化、信息技术系统、组织结构形式、企业形象、知识产权等。结构性资本还包括一整套的企业特有的能力与系统，如企业促进创新的能力、进步和创造自身价值的能力。以及使得员工学习知识的时间缩短并更快、更轻易和更有效的共享公司的知识和经验的能力。微软公司（Microso的和英特尔公司（Intel）的价值不仅在于它们的高智力员工及其拥有的知识，也在于它们根据知识企业的要求建立的激励制度并由此形成的创新能力。
市场资本是指市场营销渠道、营销、公司信誉及长期客户关系等。在智力资本向市场价值转化过程中，企业的经营性资本起着桥梁与催化作用，市场资本是人才资本、结构资本发挥作用的主要条件，是公司（企业）创造市场价值的重要途径。市场资本经常是公司的市场价值远远大于其帐面价值的原因，如可口可乐公司，品牌效应使其市场价值达到其净资产的24倍多（见表1）。
在智力资本的三个组成部分中，人才资本是核心，是企业价值实现和增值的重要基础；结构资本的作用是为激励人才资源创造知识并发挥知识的增值作用提供环境支持；市场资本的作用就是保证人才资本和结构资本的有效互动和匹配所创造出的知识的价值实现，没有强有力的市场资本，没有必要的营销网络和相应的顾客忠诚；即便是具有价值的知识，也难以走向市场，实现其价值。智力资本通过人才资本、结构资本、市场资本的相互作用、共同整合来推动企业发展，成为企业获得竞争上风的重要因素，是未来创造收益的实际推动力。公司的可持续发展能力来自于智力资本，而不是传统的财务资本。
需要指出的是，大多数的智力资本要素无法单独发挥作用，必须与其他要素结合，相互合作，才能创造企业效益。由于这种特点，智力资本的很多要素无法单独确认，其创造未来经济收益的能力也由于受其他因素的包含很大的不确定性。证由于如此，财务会计受传统会计确认和计量方法的限制，对智力资本价值的反映是相当有限的，而且对于大部分智力资本要素，很难取得其本钱，如自刨商誉、长期客户关系等；有些要素即使能确定历史本钱，但远不能反映其真实价值，如产品商标。其次，智力资本中多数要素无法用货币指标计量，有些即使以货币表示，也不能产生任何与决策相关的信息。如有关人才资源的定价，不管是本钱模型，还是价值模型，因其包含太多的假设而变成不实用。因而智力资本的主要价值几乎都在财务报告之外。
三、衡量和报告智力资本：治理面临的新挑战
治理会计是为内部使用者提供治理信息的会计。传统的经营是通过贱买贵卖获得利润，而收进减往本钱即得到利润，所以本钱特别受到重视。与此相适应，传统治理会计通常以“利润最大化”作为目标，功能主要在于预算和本钱控制；同时，治理会计常限于企业内部信息，倾向于使用帐簿中已有的财会数据，并依据已发生的事件来解释环境的变化，难以进步会计信息的决策相关性。20世纪80年代以来战略治理会计和实践的大大改善了治理会计信息的决策支持作用。战略治理会计夸大内部信息的同时，从战略角度提供有关公司市场和竞争者信息，从而治理会计信息从企业内部信息发展到企业外部信息，从财务信息扩展到非财务信息。治理会计只有冲破财务会计的局限，才能不断地进步会计信息的治理价值。
知识条件下新的企业观以为，企业是增加价值、创造财富的组织。治理会计应重视反映价值创造、创造价值的人和过程。智力资本是企业价值源泉，对于一个公司（企业）来讲，对智力资本的熟悉尤为重要。“不能衡量，就不能治理”。为了有效地治理公司的智力资本，同时也为了更真实地反映公司的真实价值，就必须对企业智力资本进行衡量和报告，发展智力资本治理会计。智力资本是企业的战略性资源，智力资本治理会计是战略治理会计在知识经济环境下的完善和发展。智力资本治理会计应不仅能反映财劣资本的存量和流量，也能反映企业智力资都的存量和变动趋势。为此，智力资本治理信息必须是灵活化、多样化的，包括数目信息与质量信息；财务信息与非财务信息；静态信息与动态信息；物质层面的信息与精神层面的信息，等等（余绪缨，1998）。智力资本治理会计是一个复杂的战略决策支持系统。
“对智力资本的量化评估是从经济向知识经济时代转变的一个重要里程碑”，（冯之浚，1998）。智力资本治理会计的目标就是通过量化企业智力资本，为企业智力资本治理提供智力资本存量和流量信息，考核和评价企业智力资本投资效果，以及利用智力资本创造企业价值的能力和效率。
企业界从20世纪90年代初期开始致力于智力资本的衡量和报告。其中最广为人知的智力资本实践先驱是瑞典第一大保险和服务公司斯堪的亚（SkandiaAFS）公司。1991年，SKandiaAH任命了它的第一位智力资本管官艾德文逊先生。他们开发的用于衡量和报告智力资本的工具称为导航仪（Navigator），是平衡计分卡。的发展，但与平衡计分卡以客户为中心、以实现财务目标为主要目的不同，导航仪以企业价值增值为导向，揭示智力资本战略的、长远的。作为一种真正的智力资本衡量系统，它不仅仅反映智力资本的存量，更重要的是揭示和智力资本的变动（流量）及其原因，关注智力资本的保值和增值。就如卡普兰教授是平衡计分卡的倡导者和实践推动者一样，艾德文逊先生也花了大量时间和精力来宣传和推广他们的导航仪，他的照片因此而出现在《幸福》杂志的封面上。
智力资本的衡量首先须确定企业有哪些或需要哪些智力资本要素，这个过程必须和企业的发展战略联系起来，分析企业的价值链和关键成功因素，对每一项关键成功因素确定相关的考核指标，最后把这些指标回类到相应的智力资本项目（见图1）。根据企业自身的特点和需要，对每一项智力资本根据其对创造价值的重要程度给予一个权数或标准。确定权数的因素包括三个方面：战略、公司的特点和所处行业的特点。保险公司可能关心每一员工的合同数、对客户的反应速度和政策的更换频度；而消费品生产商会更重视周转时间、供给商的质量和商标形象。同一公司在不同时期因其发展战略不同，也会影响其确定其智力资本项目的优先顺序。
在对上述确认的智力资本项目采用不同方法进行评价后，根据实际情况给出评价分数。把所有智力资本项目得分加总，就得到企业智力资本指数，还可以分别人才资本指数结构资本指数和市场资本指数等等，这些是智力资本的存量信息，智力资本指数是公司健康状况的标志。通过对比前后年度的智力资本存量的变化（相对数或尽对数），就可以进行智力资本的变动分析（流量信息）。流量分析包括三个方面：（1）从智力资本向财务资本、市场价值的转换分析，考核智力资本的价值创造能力和效率；（2）从财务资本向智力资本的转换分析，考核智力资本投资效果和效率；（3）智力资本各项目之间增减变化分析。在知识经济时代，反映智力资本价值的指标将成为企业业绩评价体系的重要组成部分。其作用主要有两个：一是“评估”作用，即反映一个企业的发展潜力；二是“导航”作用，即指明企业存在的缺点以及将来发展的方向。无论是企业的治理当局，还是企业的投资者、债权人、顾客等相关利益主体，都必将十分关心和重视反映企业智力资本的指标。否则，他们便有可能低估一些有价值的公司，同时也可能看不到一些繁荣的公司中潜伏的危机，从而导致错误的决策。
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