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ABC-EVA的集成本钱系统及在资产配置中的应用研究
摘要：传统的作业本钱法以内部作业链为主进行本钱而忽视了资金占用资本本钱，导致本钱核算不够全面。在作业本钱法的基础上引进增加值的思想构成的集成本钱系统将资本本钱纳进本钱治理过程，有效弥补了传统作业本钱法的缺陷。本文探讨了两种结合的可行性，并结合资产配置的例子对集成本钱系统进行先容和评价。关键词：作业本钱法 经济增加值 资产配置
一、集成本钱系统的产生
，全球竞争日益加剧，企业必须能够及时满足顾客的个性化需求，快速高质量地生产多品种小批量产品。随着直接人工本钱大幅度下降，制造用度的发生与直接人工本钱渐失相关性，传统本钱方法以直接人工作为分配间接用度的基础，必然扭曲产品本钱信息，进而导致本钱控制失控、决策失败（汪方军，万威武，王平心，2004）。
20世纪80年代中叶，出现了卡普兰卡提倡的作业本钱法（Activity-Based Costing，简称ABC）成为本钱的一项革命性的变革，ABC是以作业为中心，通过反映本钱发生原因的本钱动因分配经营本钱，提供相对正确真实的产品经营本钱信息，在一定程度上改进了本钱信息在决策中的相关性、有用性，进步了决策的性和有效性。作业本钱法以“本钱驱动因素”为基本依据，根据企业生产经营过程中发生能源耗费、作业和终极产出的关系，对本钱发生的动因进行分析，以作业为基础计算和控制本钱（李延喜，马琳，2004）。“产品消耗作业、作业消耗资源”是作业本钱法的基本思路。它将企业的生产经营环节视为满足顾客需要的一系列作业集合，按照产品形成顺序组建企业作业链，以作业中心为本钱库汇集用度，然后按引起用度发生的多种本钱动因将其分配到产品中往。作业本钱法与目前本钱计算法的主要区别是制造用度的分配，作业本钱以作业法以“作业”为中心，通过对作业本钱的确认、计量和分配来计算产品本钱。
目前，ABC在欧美国家中已经得到了迅猛的与。然而，ABC计算的本钱信息只包含了利润表中的经营本钱，不包括债务资本本钱和权益资本本钱这些资产负债表体现的信息，在利润表上结束于息税前利润。企业的目的在于为企业创造财富，产品创造的价值应当能够弥补资本本钱。因此，忽视资本本钱这一无形本钱的ABC本钱信息无法直接支持企业的长期决策，甚至可能误导企业决策。
经济增加值(Economic Value Added，简称EVA)是在1991年由斯特沃德（Stern Steward）公司提出，是一种评价公司业绩的新指标，它在考虑了投资的资本本钱的条件下，衡量公司为股东创造的价值，成为传统业绩衡量指标体系的重要补充（胡玉明，2002）。
经济增加值的本质是企业财务利润超出资本风险机会本钱（包括机会本钱和资本的风险本钱）的剩余部分，资本的投资回报即企业的净利润大于资本的风险机会本钱，即为企业创造价值；否则即为毁灭价值（王汝芳，杜勇宏，2005）。因此要求公司为股东创造价值，治理者必须能够使公司产生足够的价值来弥补其资金本钱，假如投资回报率低于资金本钱，将会毁损股东财富。可口可乐公司是较早在治理上应用EVA业绩评价方法而获得巨大成功的典范。目前很多世界着名的跨国公司，如孟山都、宝洁、通用电气、联邦速递等至公司都先后采用该方法评价企业及内部各业务部分的经营业绩。《财富》杂志更是将其作为“当今最热门的财务观念，并将越来越热”（胡玉明，2002）。
Hubbell（1996）首次提出将ABC与EVA指标进行集成，以改进企业本钱信息质量，Cooper（1999）以为ABC与EVA的集成本钱系统对企业的长期决策是必要的，并注重分析了企业内资本的特征。Roztocki（1999）在Hubbell的基础上首次提出集成ABC与EVA的模型。集成本钱系统是在运用经济增加值（EVA）原理对作业本钱法(ABC)进行改进的基础上提出的一种新的治理会计方法，是企业开展价值治理、追求企业价值最大化的有效治理工具。
因此，将资本本钱纳进作业本钱法，用来核算经营本钱和资本本钱，使公司的本钱核算和业绩考核与为股东创造财富的目标一致。在改进后的作业本钱法中，除了保持传统作业本钱法的精华外，还将资本本钱作为一个特殊的指标纳进业绩评价体系中，它所揭示的本钱目标不仅包含经营本钱，而且包含股东期看的公道资本回报率（李延喜，马琳，2004）。
二、集成本钱系统的应用原理
根据EVA的基本理论，当一个本钱对象(产品、工作、客户或服务)能够以高于其全部本钱的价格出售时，那么从经济上来说是有利可图的。换言之，一个本钱对象在经济上要有利可图，就必须能够弥补其全部本钱：直接经营本钱（如直接材料、直接人工）、间接经营本钱（如治理用度、租金）和资本本钱（使用资本的本钱）（陈华亭，2004）。
1、 经营本钱的计算。
直接经营本钱由于具有明确的回属对象，因此，可以直接追溯至特定的本钱对象。
间接经营本钱的处理程序如下：
（1）确认主要作业和作业中心。确定主要作业首先需要进行作业分析，作业分析可借助作业流程图进行，应跨越组织结构的界限和部分的束缚，一个部分可有多个作业，一个作业又可跨部分进行。完成作业分析之后就可以进行作业合并与分解，从而确定主要作业和作业中心。
（2）将消耗的资源分配到各个作业中心的本钱库中。这一步的关键是确定资源动因，即决定作业中心资源消耗量的因素。明确了资源动因，即可根占有关资料计算资源动因率并以此为依据进行分配。
（3） 将各个作业中心的本钱分配到各个本钱对象。这一步分配的依据是作业动因，即决定本钱对象消耗作业量的因素。确定作业动因之后，即可根占有关资料计算作业动因率并以此为依据进行分配。
（4）计算各个本钱对象的经营本钱将各个本钱对象的直接经营本钱加上间接经营本钱，即可得出其总的经营本钱。
2、资本本钱的计算。
本钱对象资本本钱的计算程序如下：
（1）确定企业资本总额。企业资本总额是在企业资产负债表中资产总额的基础上调整得来的。一般的调整方法是从资产总额中减往无息债务(如应付账款、应计用度、应付税款等)，即资本总额由股东投进的股本总额、所有的计息负债(包括长期和短期负债)及其他长期负债构成。
（2）计算企业资本本钱率。企业的资本本钱率即是债务资本本钱率，权益资本本钱率的加权均匀值。
计算公式为：企业资本本钱率=债务资本/(债务资本 权益资本)×债务资本本钱率 权益资本/(债务资本 权益资本) ×权益资本本钱率
（3）计算资本本钱。资本本钱即是资本总额乘以企业资本本钱率。
（4）将资本本钱追溯分配至本钱对象。关于资本本钱向本钱对象的追溯分配，最初有研究者以为应该将资本本钱先分配到每个作业，然后按照ABC的本钱计算程序，将作业本钱分配计进各本钱对象。后来，有学者提出了产品—资本相关性分析方法,直接将资本本钱追溯分配至本钱对象。例如，我们假定一个公司生产两种产品：一种产品是在交货时付款，另一种产品是先交货，然后开出一张票据。在此例中，公司由于第二种产品的应收账款而发生了用度。假定公司有10000元的应收账款，资本本钱为8%，那么800元的资本本钱就要被追溯分配至第二种产品。
3、集成本钱的计算。
计算出本钱对象的经营本钱和资本本钱之后，将二者相加即可得出该本钱对象的集成本钱即完全本钱。
三、集成本钱系统的应用条件
ABC与EVA的集成本钱系统是针对作业本钱法对资金本钱的忽视而进行的，所以主要适用于资本密集型的公司，尤其是资金本钱很高的公司，在应用时要留意以下应用条件：
首先，公司必须是已经实行作业本钱法的公司，公司的生产流程已经按照作业本钱治理的要求进行了改进，可以适应作业本钱法的要求。
其次，集成本钱系统是否具有进步本钱信息质量的潜力，主要取决于企业的资本本钱与经营本钱的比较情况。假如资本本钱相对于经营本钱比重很低，则在计算产品本钱时即使纳进了资本本钱，对进步本钱信息质量的作用也不大，当本钱对象的资本本钱不能忽视时就应该考虑采用集成本钱系统。我们通常用资本本钱占经营本钱的比率来判定，国外的经验性标准0.1，即当资本本钱与经营本钱的比率大于0.1时，就应该考虑采用ABC与EVA集成本钱系统（陈华亭，2004）。
四、集成本钱在资产配置中的案例
作业本钱与增加值分析的结合是的，它们都是用来解决公司财务报告被误解的。作业本钱分析法修正了将公司间接用度主观分配进产品的倾向，也修正了没有将其他间接用度分配进产品及客户的题目。经济增加值分析法修正了以往在财务报表上的题目，即在得出获利数字之前，辨明资本本钱，并将它作为经济用度。当将这两种一同使用的时候，治理者能得到一个清楚的获利能力与经济损失的概念，并将他们的留意力与专业化的作业集中到发生经济损失的地方，并且他们能够维护、保护、扩展能获利的经济业务。
下面我们通过具体案例解释ABC与EVA的集成本钱系统在资产配置中的应用。以下是某单位的利润表，如图表1所示：
单位利润表 （单位：元）
利润表 %
销售收进 300000 100
产品销售本钱 144000 48
毛利润 156000 52
销售用度 63000 21
财务用度 34800 12
治理用度 32400 11
营业利润 25800 9
资本占用 252000 84
资本本钱（12%） 30240 10
经济增加值 -4440 -1%
上图表反映了一个获利能力达到边沿的业务部分，其营业利润占销售额的9%，在分配了12%的资本本钱后，出现了负的经济增加值。
当主管经理面对负的经济增加值时，他首先的反映是寻找途径来增加边际利润。他们会要求业务单位负责人削减销售用度或治理用度，全面调整价格，削减辅助用度，降低存货及应收账款水平，以增加他们报告的经济增加值水平。但是，这些削减“浮肿”的全面调整活动可能终极会导致企业严重的生产及销售混乱，给企业带来不可估量的损失。我们假设一个拥有两条不同的生产线的部分，第一条生产线已经建成有效运作、生产过程集成化以及有长期合作关系的顾客企业；另一条生产线则是为进进一个全新的市场而制造的，这是一个顾客化程度较高的业务，产品品种多样，生产期短，具有较高的销售用度及促销用度，作业本钱分析将按生产线编制利润表，如图表2所示：
将作业本钱法应用于经济增加值分析 （单位：元）
传统的 生产线1 生产线2
收益表 % 收益表 % 收益表 %
销售收进 300000 100 180000 100 120000 100
产品销售本钱 144000 48 72000 40 72000 60
毛利润 156000 52 108000 60 48000 60
销售用度 63000 21 27000 15 36000 30
财务用度 34800 12 10800 6 24000 20
治理用度 32400 11 14400 8 18000 15
营业利润 25800 9 55800 31 -30000 -25
资本占用 252000 84 126000 70 126000 105
资本本钱（12%） 30240 10 15120 8 15120 13
经济增加值 -4440 -1% 40680 23% -45120 -38%
图表2中的用作业本钱法编制的财务报告说明了对于所有本钱“一刀切”的危险。生产线1没有任何题目，有效的生产过程，忠实的客户使之能够取得较高的毛利润和边际贡献。任何尝试进一步降低本钱或进步价格的活动都会对这个有吸引力的部分产生不利。这个部分的获利能力和经济增加值题目都源于生产线2，部分治理者不应致力于全部支出的削减，而应针对生产线2的获利能力开展特定的行动（Robert S. Kaplan，1998）。
由于将经济附加值分析从企业或部分水平到作业水平和单独产品或客户的经济增加值，使得治理者有更大的气力改进总体经济增加值水平。治理者站在战略的高度出发对EVA起破坏作用的业务部分和业务环节的相关业务予以封闭，出售或外包。企业可以进一步进步生产效率，降低单位生产本钱，而且更为重要的是可以减少对固定资产的投资，从而减少对资金的需求，降低资金的本钱，带来了经济利润的提升（穆林娟，2003）。
五、集成本钱系统的评价
以作业本钱法为评价方法，单独考虑营业利润而忽视资本本钱轻易引起业绩考核结果不实，从而做出错误决策。将经济增加值的思想引进作业本钱法后，一方面通过增加资本本钱信息弥补了传统作业本钱法信息反映不全的缺陷，提供真正的“完全本钱”，有利于引起治理者对资本本钱的足够重视，督促治理当局加强控制、进步资本使用效率，从而更加公道有效地利用资本，杜尽或减少资本的浪费；另一方面将经济增加值融进作业链和产品本钱中，赋予了经济增加值新的使命，使资本本钱与整个生产过程相连，有利于企业领导层从股东利益最大化的观点出发，依靠精确、全面的本钱信息做出正确的经营决策，帮助治理者进步公司业绩，有利于实现企业价值最大化的目标。
[1]Robert S. Kaplan, Anthony A. Atkinson. Advanced Management Accounting (Third Edition) [M]. Prentice Hall, 1998:520-523.
[2]Hubbell,W.W. Combining Economic Value Added and Activity-Based Management [J]. Management Accounting, 1996, 10(1):18-29.
[3]Cooper R, Slagmulder R. Integrated Activity-Based Costing and Economic Value Added [J] Engineering Management Journal,1999,80(17):16-17.
[4]Narcyz Roztocki
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