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企业财务目标再认识
毕业论文
企业财务目标再认识
[摘要]企业财务目标1直以来是财务理论研究的中心问题和起点。它也是财务决策的准绳，财务行为的依据，理财绩效的考核标准，明确企业的财务目标对加强企业管理，不断提高企业经济效益，促进两个根本转变都有极其重要的意义。随着我国加入WTO，面对全球化市场竞争和新经济时代的到来，企业该如何定位自己的财务目标，已经成为全球企业追求的整体性策略性目标。对于企业财务目标的讨论也就成为目前的热门话题，尤其近其发表于各种报刊杂志的关于财务目标的讨论，更激起我们对已有的曾经以为牢固的财务目标观念重新思考和理解。目前学术界对于企业最佳财务目标也是众说纷纭，有赞同利润最大化的，有说股东财富最大化的，还有说资本配置最优化的等等，因此我认为很有必要再对企业财务目标进1步探讨。本文是在分析了各种学术观点优缺点之后得出的结论，即企业价值最大化是目前最
合适也是最佳的选择。
[关键词] 利益相关者 股东逻辑 财务目标 企业价值
Enterprise financial target know again
[Abstract] Enterprises financial goal has been central issue of the financial theoretical research and starting point all the time. It financial criterion of decision too, financial basis of behavior, manage money matters the assessment criteria of the performance, define the financial goals of enterprises are improving enterprises economic benefits constantly to strengthening business administration, both there are extremely important meanings to promote two basic transitions. As our country joins WTO, in the face of the globalization market competition and arrival of new economic era, how should enterprises orient ones own financial goal, have already become the globosity tactic goals that global enterprises have pursued. Become the present hot issue to the discussion of enterprises financial goal too, near it especially publish on various kinds of newspapers and magazines about financial discussion of goal, evoke we to existing to think firm financial goal idea think and understand again once even more. The academia is that opinions vary too to enterprises best financial goal at present, is it agree to that profit maximize to have, is it speak shareholder to be that wealth maximize to have, say capital is it optimize most to dispose still, so I think very much necessary to discuss further to enterprise financial goal and then. This text is a conclusion drawn after analyzing various kinds of academic view pluses and minuses, namely the maximum of enterprise value is it is the most suitable at present it is the best choice too.
[Key words] persons who are correlated with of interests Shareholder’s logic Financial goal Enterprise’s value
目 录
摘要……………………………………………………………………………………………………1
关键词…………………………………………………………………………………………………1
2 企业财务目标的概述及其研究的现实意义……………………………………………………1
3 目前学术界的主要观点及其优缺点分析………………………………………………………1
（1） 利润最大化观点………………………………………………………………………1
（2） 股东财富最大化观点…………………………………………………………………1
（3） 企业经济增加值最大化观点……………………………………………………………2
（4） 资本配置最优化观点……………………………………………………………………2
（5） 企业价值最大化观点……………………………………………………………………2
4 企业财务目标的现实选择：企业价值最大化…………………………………………………3
（6） 企业价值最大化的科学内涵……………………………………………………………3
1. 资源配置目标2. ……………………………………………………………………………3
3. 管理决策目标4. ……………………………………………………………………………4
5. 成本最低化目标6. …………………………………………………………………………4
7. 产品质量更优化目标8. ……………………………………………………………………4
9. 财务管理目标10. ……………………………………………………………………………4
（7） 企业价值最大化符合利益相关者的利益追求…………………………………………4
（8） 企业价值最大化的衡量是公司自由现金流量的折现净现值最大……………………5
1. 公司自由现金流量的计算………………………………………………………………5
2. 公司自由现金流量折现模型用来表征公司价值具有的特征…………………………6
结束语……………………………………………………………………………………………………6
参考文献………………………………………………………………………………………………7
引言
随着我国加入WTO，面对全球化市场竞争和新经济时代的到来，企业该如何定位自己的财务目标，已经成为全球企业追求的整体性策略性目标。因此对于企业财务目标的讨论也就成为目前的热门话题，学术界对于企业最佳的财务目标也是众说纷纭，在我们对它重新认识之前，我们先来了解1下它的概念及其研究的现实意义。
2 企业财务目标的概述及其研究的现实意义
企业财务目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定财务管理的基本方向。财务目标之所以重要，因为它是财务决策的准绳，财务行为的依据，理财绩效的考核标准，明确企业的目标对加强企业管理，不断提高企业经济效益，促进两个根本转变都有极其重要的意义。
2、 目前学术界的主要观点及其优缺点分析
目前学术界对企业财务目标的观点也是众说纷纭，主要有5种观点，让我们从它们的优缺点出发看看到底那种才是最佳的选择。
（1）利润最大化
利润最大化这种观点认为：利润代表企业新创造的财富，利润越多，越接近企业目标。
它的优点：利润最大化虽然较好地说明了企业生产经营的出发点和归宿点，说明了企业生存发展的动力机制。它讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高了劳动生产率，降低了成本。它的缺点是它是站在企业微观立场或投资立场设立的，主要反映企业与投资人的财务关系，从而忽视了企业作为市场主体与利益相关者的经济关系，按照这种观点，似乎企业的全部价值就在于为投资人创造更多的利润（或权益），而忽视了企业作为国民经济细胞在经济社会中存在的其它价值意义。因此，将其作为企业的总目标是不适当的；另1方面它也没有考虑资金的时间价值、风险价值，投入与产出的关系，可能导致企业财务决策带有短期行为等。
（2）股东财富最大化
股东财富最大化：是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。持这种观点的学者认为，股东创办企业的目的是扩大财富。他们是企业的
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