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在审计分析中引进杜邦分析体系的探讨
摘要: 杜邦体系是传统的综合财务分析之一,如将其加以改进后运用到审计分析工作中,并借助于机辅助审计软件,可以改进审计分析的方法和手段,进步审计的效率和效果。关键词:杜邦分析审计计算机辅助审计
杜邦分析体系由美国杜邦公司首创,是传统的财务综合分析方法之一。它通过各项财务指标之间的内在联系,层层深进地揭示经营各环节的情况,为财务职员从总体上把握企业的财务状况和经营成果提供了系统的分析思路。事实上,杜邦分析体系除了被用做财务职员进行财务分析的工具外,还可为不同的分析主体对企业进行分析提供帮助。
一、杜邦分析体系在审计工作中运用的意义
首先,杜邦分析体系是以净资产收益率作为核心指标展开分析的,它能够集中反映资财所有者获得报酬的情况,而这正是审计职员需要了解的企业主要情况之一。审计是经授权或委托而产生的一种行为,作为审计授权人或委托人的资财所有者,要求了解资财经营者受托责任履行情况。因此,评价经营者受托经济责任履行情况就成为审计的重要目的,而杜邦分析体系恰好为满足审计工作的这一要求提供了很好的方法和手段。
其次,杜邦分析体系层层深进的分析模式,为审计职员的分析工作提供了清楚的分析思路。杜邦分析体系是由若干反映企业盈利状况、财务状况和资产营运状况的财务指标组成的,而每一部分的指标又可以进行更深进的分解,这样的分析框架可为审计职员把握总体、捉住重点、发现的症结所在提供清楚的分析思路。此外,杜邦分析体系开放式的结构还为审计职员的分析工作提供了延伸的空间,在这一框架下,审计职员可根据需要自己设计指标进行深层次的分析。
再次,杜邦分析体系便于以计算机辅助审计的方式实现。由于杜邦分析体系的数据源于被审单位的资产负债表和利润表,审计职员可以利用计算机软件来建立杜邦分析体系分析模型,并与企业的财务报表数据库进行动态链接,大量的用于分析的财务指标值即刻自动天生,审计职员还可根据需要输进不同时期的财务数据,或者同行业的相关指标值,对比分析企业各方面经营情况的变化。这样就可一改过往审计职员为了获得相应分析指标,而长时间扎进财务数据堆里反复计算、对比的局面,大大简化分析的工作量,进步审计工作的效率和效果。
二、杜邦分析体系在审计工作中的具体运用
杜邦分析体系的核心指标是净资产收益率,它是由销售净利率、资产周转率和权益乘数三方面因素决定的,而这几个因素实际上是企业盈利治理、资产治理与筹资治理三方面状况的反映。审计职员可从这一层次的中找到企业净资产收益率高低的关键因素,从而为其进一步的分析提供方向。
(一)杜邦分析体系在企业盈利状况分析中的运用
企业收益高低与其盈利能力有着直接的关系,企业盈利能力强其收益才可能高。而企业的盈利状况与其内部的经营情况和对外的投资情况都有关系,是其对内和对外投资共同作用的结果,对此,杜邦分析体系都给予了关注。
首先,企业对内的盈利情况是其收进、本钱和用度水平配比的结果,因此,对企业的盈利状况进行分析,应从收、支两条线上进行。其次,对于企业的对外投资的收益状况,审计职员可通过各年数据的对比观察企业的速度、稳定程度及对企业各年利润的贡献情况。此外,对于投资收益有异常变动的年份或月份进行深进调查,由于某些企业在某些情况下会通过对外投资所形成的关联方关系对其利润进行调整。
(二)杜邦分析体系在企业资产治理状况分析中的运用
一般情况下,企业资产治理状况越好、运营效率越高,企业的净资产收益率就越高,而企业资产治理的状况首先从资产周转的速度反映出来。审计职员可先从各项衡量资产周转速度的指标进手,通过各年或各月周转情况的对比或与同行业企业同类指标的对比,判定企业资产周转的状况,尤其应关注资产周转状况的稳定性,忽然加快或忽然放慢的周转速度都可能反映企业某一方面经营情况的变化。为了更深进地了解企业资产周转状况变动的原因,审计职员可进一步对影响各项资产周转的因素进行深进分析。
通常,影响资产周转的因素首先是企业的资产结构。一般来说,活动资产所占比例高的企业,其资产的周转速度相对快些,而固定资产所占比例高的企业,其资产周转速度相对较慢。审计职员在分析企业资产结构时,可主要关注其资产结构的稳定性,只有稳定的资产结构才能保证企业盈利和发展的稳定性。在具体分析时,审计职员还可对各项资产的构成进行深进分析,特别应关注那些忽然产生变动的资产项,由于这些情况很可能是企业经营情况变动的反映,或者是其粉饰利润的举动。如有些企业全年其他月份的营业收进都非常稳定,而年末的营业收进却大幅度增加,且多以应收账款的形式产生,就应引起审计职员的格外留意。
其次,影响资产周转状况的因素还包括企业资产的质量,企业资产质量的高低是其经营基础,是否稳固的基本保证。资产是企业生产经营活动的物质基础,企业的资产质量差,对企业的盈利能力、偿债能力以及发展能力都将产生不利的影响。审计职员在对企业的资产质量进行分析时,可着重关注其不良资产的水平,假如企业不良资产所占比例过高,则说明企业资金被过多地占用在不能为企业创造效益的资产上。为了更加深进地了解企业不良资产的状况,审计职员还应对不良资产的具体构成项目进行调查,主要包括三年以上的应收账款、积存的商品物资和不良投资等。但需留意的是,通常不良资产的数额不能直接从财务报表中获得,需要审计职员进行实际的财产清查,或者要求企业提供相关的资料,以便确认不良资产数额。由于资产的账面价值并不能代表它的真实状态,并不是所有的资产都能有效地给企业带来效益。如企业的有些固定资产固然存在,但由于技术、经营等种种原因实际已失往了为企业创造效益的能力。再如企业的某些长期证券投资会因证券市场价格的整体下滑而贬值。
(三)杜邦体系在筹资治理状况分析中的运用
企业筹资治理对其净资产收益率的主要体现在资本结构安排上,而资本结构对企业收益的影响则集中体现在杠杆的利用程度,即负债的运用水平上。负债像一把双刃剑,运用得当会大幅度进步资财所有者的收益,假如运用不好则会使资财所有者收益大幅度下滑。审计职员可借助于杜邦分析体系提供的数据来判定企业负债水平,并可将其与以前的数据进行对比,进而分析企业负债水平的变化,特别应关注负债水平有明显变化的年份或月份,并可将这种变化与企业的经营或投资情况进行配比分析。如企业负债水平大幅度上升,但其并未有大规模扩张的迹象,则可能说明企业正常的经营活动出现,需要大规模负债解决其支付不利的局面。一般来说,没有良好经营支持的大规模负债会造成企业利润质量的下降。
对于资本结构的分析除了关注负债在总资本中的运用水平外,还应留意负债的内部结构,即长、短期负债的搭配水平,通常过高的短期负债水平会大大增加企业的偿债风险。为此,审计职员还应观察企业资产结构与资本结构的适应性。通常,企业在安排资产结构和资本结构时是受一条基本制约的,即长期资产需用长期资本来满足,而短期资产则用短期资金来满足,这样能保证企业风险和收益处于较平衡的状态。但这种平衡状态通常只代表一种理想状态,尽大多数企业都达不到这一状态。与这种平衡状态相脱离的可能通常有两种:其一是长期资产依靠短期资金即短期负债来维持,由于短期负债随时可能面临的偿还性,使得这种配比情况给企业带来很大的风险;其二是长期资金用来满足活动资产的配置需要,由于长期资金的本钱大大高于短期资金的本钱,所以这种配比情况下企业的资本本钱会上升,造成其利润的下降。
三、杜邦分析体系在审计工作中运用的改进
杜邦分析体系在审计工作中的运用,使得审计职员的工作思路清楚、重点突出,进步了审计职员的工作效率。但是杜邦分析体系本身还存在一定的局限性,在一定程度上影响了它在审计工作中运用的效果,因此,需要审计职员在运用杜邦分析体系时进行必要的改进,主要体现在两个方面:
(一)在传统的杜邦分析体系中引进对企业现金流量信息的反映
传统的杜邦分析体系集中反映了资产负债表和利润表的信息,但对企业的现金流量信息并没有揭示。而企业现金流量状况分析对于审计工作来讲是非常重要的一个方面,忽视现金流量分析会导致很多题目的出现。如现行制度采取权责发生制原则确认各项收进、用度和利润,尤其是赊销被作为销售实现确认,在企业大规模采用赊销的情况下,使得账面利润呈现大幅度的上升态势。而大量赊销情况下形成的应收账款的质量不是很稳定,尤其对我国企业而言,普遍的信誉缺失造成应收账款坏账的比率居高不下,使得企业现金流进的质量不是很好,这样就大大降低了利润的质量。而另一方面,企业决策在相当程度上依靠利润所提供的信息,随着利润的虚增会出现一系列题目,如企业所得税规模的增加、分配给投资者的利润会增加等等,所有这些都会导致公司现金的大量流出。现金流进、流出的长期不平衡,会使企业的经营陷进恶性循环的状态。因此,审计职员在运用杜邦分析体系对企业的经营情况进行评价时,应同时引进反映企业现金流量状况的指标。如可以将杜邦分析体系中的销售净利率指标分解为销售现金比率和现金盈利比率,这样可以帮助审计职员了解企业收进以及利润的现金实现比例,从而判定企业实现利润的质量情况。
(二)在传统的杜邦分析体系中引进对企业能力信息的反映
传统的杜邦分析体系主要反映的是企业过往的财务状况和经营成果,而作为资财所有者也迫切需要了解企业未来发展的潜力,因此,在传统的杜邦分析体现中引进关于企业发展能力方面的信息就成为一种必然。为此,界提出了杜邦分析体系的扩展———可持续增长分析体系,它是以美国著名财务学家罗伯特 ·C ·希金斯所提出的可持续增长理论为基础建立的。可持续增长体系是在杜邦分析体系的基础上引进了企业保存收益状况的反映,保存收益是企业的积累,是企业发展的基本动力,企业保存收益越多,其应对风险、持续发展的潜力就越大。在审计职员对企业的经营进行评价时引进这一指标,可以满足资财所有者对企业未来发展状况进行了解的要求,也使得审计职员能更好地完成其受托责任。
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