企业财务报告分析论文
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企业财务报告分析论文一
试企业的财务状况和经营成果最终体现在财务会计报告上，所以财务会计报告是企业经营者、股东、债权人及潜在的投资者了解和掌握企业生产经营情况和发展水平的主要信息来源。为了使财务会计报告使用者能够理解和掌握企业财务会计报告所揭示的真正的经济内涵，我们就必须要运用科学的方法对其进行综合的分析。企业的财务会计报告主要由会计报表、会计报表附注和财务情况说明书组成（不要编制和提供财务情况说明书的企业除外）。那么，如何对这些会计报表及附注进行分析呢，我认为应从以下几个方面来进行：
一、企业经营业绩分析
财会会计报告使用者对企业的经营情况是比较关注的，比如收入、利润等指标完成情况如何，同以前年度同期相比有何变化等。具体分析，可从以下几个方面着手：
（一）分析企业收入的构成情况
企业的收入主要包括主营业务收入、其他业务收入。其中，主营业务收入是企业最重要的收入指标，对该指标的分析，可采用本期收入和以前年度同期相比较，一般使用最近三年的数据为好。在主营业务收入分析过程中还要注意各收入项目在收入总量中所占的比重，以便了解企业主营业务在同行业中的地位和发展前景。主营业务收入应占有企业总收入的绝对份额，否则，该企业被认为是处于非正常经济状态或主营业务不突出。
（二）分析企业的盈利能力
利润指标是企业最重要的经济效益评价指标之一，通过对该指标的分析，可以了解企业的盈利水平和企业发展前景。通过观察营业利润、投资收益、补贴收入及营业外净收入在企业利润总额中所占的份额，还可以评价企业利润来源的稳定性。
（三）分析成本费用对企业利润的影响
成本费用是影响企业经营利润的重要因素，在收入一定的条件下，成本费用越低，企业的利润就越大，反之亦然。这可通过销售利润率或成本费用利润率来验证。同时需要对成本费用作进一步的分解，以便了解各成本费用项目所占的比重，从而使企业管理者可以有的放矢的压缩有关开支，达到以最小的投入取得最大的产出。
二、资产管理效率分析
对于企业来说，各项资产运转能力的强弱，体现了管理者对现有资产的管理水平和使用效率。资产使用效率越高，周转速度越快，反映了资产的流动性越好，偿还债务的能力越强，企业的资产得到了充分的利用。对资产管理效率的分析，主要是通过以下指标来进行，即应收帐款周转率、存货周转率、投资报酬率、固定资产周转率、流动资产周转率和总资产周转率。
对应收帐款周转率，通常可采用帐龄分析法，重点分析应收帐款的质量状况，评价坏帐损失核算方法的合理性，对于呆帐和坏帐，还要具体分析其产生的原因。
对存货周转率的分析，主要是将这一指标与同行业和企业以前年度同期进行比较，同时还要对影响存货周转速度的个别因素进行进一步的分析，如原材料、半成品、产成品等存货周转情况，以找出影响存货周转率水平的根本原因。
对投资报酬率的分析主要是看投资期限和投资回收期，从而可知企业的投资是否有效，投资风险的程度有多大。
对三大资产（流动资产、固定资产和总资产）周转率的分析，主要是看企业对资产的使用效率，是否有不良资产。
三、偿债能力分析
偿债能力是企业偿还到期债务的能力，包括偿还短期和中长期债务的能力。偿债能力是债权人最关心的，鉴于对企业安全性的考虑，也越来越受到股东和投资者的普遍关注。企业的偿债能力主要是通过流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率和利息保障倍数来进行。
1.一般情况下，流动比率为2时比较理想。但对不同行业有不同的要求，如非生产性企业，由于存货较少，流动性资产主要是现金和变现能力较强的应收帐款。其流动比率较低也是合理的。
2.一般而言，速动比率1比较适合。但由于流动资产中有可能存在帐龄较长的应收帐款，所以，企业的实际偿债能力会受到影响。为弥补该比率的局限性，较客观的评价企业的偿债能力，还可以用超速动比率来进行评价。该指标是用企业的速动资产，即用货币资金、短期证券、应收票据和信誉好客户的应收帐款来反映和衡量企业的变现能力及短期偿债能力的大小。该指标由于剔除了与现金流量无关的因素如待摊费用和影响速动比率可信性的重要因素如信誉不高客户的应收帐款，因此，能客观地评价企业的变现能力和短期偿债能力。
3.一般来说，资产负债率为60%较适宜。比率过低，说明企业负债经营的意识不强，比率过高，企业的财务风险太大。
4.对于股东权益比，该指标值大，说明高风险的财务结构，债权人利益的保障程度较低；而该指标的值小，是低风险的财务结构。
5.利息保障倍数说明的企业利润偿还借款利息以后还有多大盈余。该指标值越高，企业的经营风险越小，偿还债务的能力就越强。
四、现金流量分析
现金流量表是用来反映企业创造净现金流量的能力。对现金流量表的分析，有助于报表使用者了解企业在一定时期内现金流入、流出的信息及变动的原因，预测未来期间的现金流量，评价企业的财务结构和偿还债务的能力，判断企业适应外部环境变化对现金收支进行调节的余地，揭示企业盈利水平与现金流量关系。由于现金流量的客观性与其他指标的相关性，对现金流量的分析，可以对其他指标的分析起到很好的补充作用。
1.现金流量与销售收入比。该比率说明了每实现一元销售收入所获得的现金流量。比率越高，说明企业经营产生现金流量的'效果越好，支付能力越强。
2.现金流量与营业利润比。该比率说明了每实现一元营业利润所获得的现金流量。比率越高，表明企业实现帐面中流入现金的利润越多，企业的营业质量越高。
3.现金净流量与净利润比。该比率说明了每实现一元净利润中所获得的经营活动现金净流入的数量，反映企业净利润的收现水平及企业分红派息的能力。
4.资产的现金净流量回报率。该比率反映了每一元资产所获得的现金流量。比率越高，说明企业资产的利用效率越高。
5.负债现金流量比率，即经营活动产生的现金流量净额与平均流动负债的比率。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以，利用收付实现制为基础的负债现金流量指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流入可以在多大程度上保证偿还当期流动负债。
五、对财务会计报表附注的分析
由于会计报表中所规定的内容具有一定的固定性和规定性，只有提供定量的财务信息。而会计报表附注作为会计报表的重要补充，主要对会计报表不能包括的内容或者披露不详尽的内容作进一步的解释与说明。对这些重要事项的分析是非常必要的。它可以帮助报告使用者进一步了解企业动态，从这些附注中找出企业目前存在的问题和发展潜力，从而作出投资决策。这些附注对财务报告使用者来说有价值的主要包含或有事项、资产负债表日后事项和关联性交易。
1.对或有事项的分析。企业的或有事项指可能导致企业发生损益的不确定状态或情形。因为或有事项的后果尚需待未来该事项的发生或不发生才能予以证实，所以企业一般不应确认或有负债和或有资产。但必须在报表中披露，这些常见的或有事项有已贴现商业承兑汇票形成的或有负债、未决诉讼、仲裁形成的或有负债、为其他单位提供债务担保形成的或有负债等，这些事项可能导致企业资金的损失，是企业潜在的财务风险。
2.资产负债表日后事项。资产负债表日后事项，指自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要调整或说明的事项。这些事项对企业来说有有利的和不利的方面，财务报告报告使用者通过对日后事项的分析，可以快速判断这些重要事项将对企业带来一定的经济效益还是企业将遭受重大的经济损失。
3.关联性交易。企业的关联性交易，是关联企业之间为达到某种目的而进行的交易。对这些交易，我们应着重了解其交易的实质，了解企业被交换出去的资产是否是企业的非重要性资产，而被交易进来的资产是否能在未来给企业带来一定的经济效益。
总之，企业财务报告分析是一项非常重要和细致的工作。目的是通过分析，找出企业在生产经营过程中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。企业经营者、债权人、股东和潜在的投资者，通过分析报告，可从不同的角度及时了解企业的信息，从而为各自的目的对该企业作出一系列的决策。
企业财务报告分析论文二
一、建立财务预警机制的影响因素
企业财务预警机制的构建必须与企业所处的环境相适应，影响财务预警机制建立的非财务因素必须被充分的考虑，才能使建立起来的财务预警机制发挥应有的作用，使企业的风险得到有效的控制。这些影响财务预警机制的非财务因素包括：1.宏观环境因素。宏观环境包括政治法律因素、经济因素、社会和文化因素以及技术因素。一般来讲，国家政治稳定，政策及税收优惠，经济繁荣等这些因素将有利于企业的经营发展。而经济环境变化，经济政策、财政税收及产业政策等的调整会给企业带来直接或间接的影响。新技术出现及技术进步也会影响企业的运营。2.行业环境因素。根据波特的五力分析模型，行业竞争格局包括：新进入者、替代品、购买商及供应商的议价能力、同业竞争强度。企业所处的行业及行业发展阶段，会面对不同的财务风险。一般来讲，处在行业成长期的企业，财务风险较小，而在成熟期和衰退期，企业需面对较大的财务风险。而同业竞争加大，购买商及供应商议价能力强，替代品及新进入者的出现，都是使企业面对更大的财务风险。3.企业经营方式。一般来讲，企业经营品种单一，经营范围狭窄，一旦市场发生不利变化，企业将难以适应。4.企业管理水平及内控体系。缺乏管理经验、内控体系不健全是造成企业财务危机的主要原因。管理水平高的企业，各项制度健全，系统运转良好，功能充分发挥，财务状况良好，因而发生财务危机的可能性小。
二、企业财务预警机制的建立
1.建立财务预警机制的信息收集与更新系统.获得充足、完备、实时的信息支持对建立有效财务预警机制来说至关重要。财务预警机制信息库中应至少包括企业的'各类财务报表、各项交易信息、与企业经营相关的宏观环境信息、行业环境、竞争环境信息，以及各项法律法规与税收政策。一方面，企业应该建立完善的企业内部管理制度与流程，使信息收集与更新系统良好运转；另一方面，在实际运作过程中，应及时有效地对信息进行必要的维护与更新。2.建立财务预警机制的预警指标体系.财务指标是用简明的形式，以数据为语言，来传达财务信息并说明财务活动情况和结果。企业财务分析指标体系是企业信息分析的重要资源，可以为企业建立财务预警机制提供支撑和保障作用，是企业建立有效财务预警机制的基础工作。企业可从以下方面建立预警指标体系。2.1偿债能力预警指标的建立。企业的债务危机很可能引发企业的财务危机，保持合理的债务状况对企业的生存发展至关重要，而对负债情况缺乏合理的规划对可能造成债务危机。比如，流动比率恶化，债权人拒绝延长债务又没有新的资金来源，企业则不能按期清偿到期债务，这直接会影响企业信用状况，使企业处于不利的融资环境。评价企业偿债能力主要可选用的指标可从短期偿债指标及长期偿债能力指标两方面进行考虑，短期偿债指标包括：流动比率、速动比率、现金比率及营运资本等；长期偿债能力指标包括：利息保障倍数、资产负债率、产权比率、债务与有形净值比率等。2.2营运能力预警指标的建立。企业经营状况的好坏会直接影响企业是否可能发生财务危机，如果一个企业经营状况恶化，资产周转缓慢或投资决策失误而不及时采取措施和对策，会使企业很快陷入财务危机。营运能力预警指标的建立可从如下指标中考虑：经营状况指标，如销售增长率、成本费用增长率、市场占有率等；周转状况指标，如应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等；投资状况指标，包括投资回收期、投资报酬率、净现值等指标。2.3盈利状况预警指标的建立。企业的盈利状况反映出企业的经营效果，如果企业没有盈利，连续出现亏损，企业则可能直接引发债务危机，企业生存将出现严重困难。企业盈利能力指标建立可从以下方面考虑销售毛利率、销售利润率、成本费用率、净资产收益率、总资产利润率、关联交易比率等。2.4发展能力预警指标的建立。成长能力指标是对企业的各项财务指标与历史年度的纵向比较，能够大致判断企业的变化趋势，若企业成长能力发展趋势对企业不利，则可能引发财务危机。企业可从以下指标对成长能力进行判断：销售增长率、利润增长率、每股收益增长率、总资产增长率、资本保值增值率等。3.建立财务预警机制模型。企业选取了合适的财务预警指标后，需要通过模型对各项指标及其联系进行综合系统的分析，从而对是否可能发生财务危机做出合理的判断。目前，国内外对财务预警机制的研究中，财务预警机制模型通常可以从以下几种类型中选择：3.1单变量预警模型。单变量预警模型是指以一项财务指标作为判别标准来判断企业是否处于财务危机的预测模型。该模型预测企业财务风险的主要比率有：债务保障率=现金流量/资产总额；资产收益率=净收益/资产总额；资产负债率=负债总额/资产总额；资产安全率=资产变现率/资产负债率。该模型操作简便，但指标选取单一，往往不能综合反映公司的总体经营状况。3.2多变量预警模型。多变量预警模型为运用多种财务比率指标加权汇总而构成多元线性函数公式来预测财务危机。这种模型需要挑选出一组对企业经营风险影响最大的财务和非财务指标，然后按照这些指标在预测企业经营失败方面的能力大小给予不同的权重，最后将这些加权数值进行汇总，得到一个企业的综合风险分数值，将其与临界值对比就可知道企业生存风险的危机程度。其模型为：Z=0.012（X1）+0.014（X2）+0.033（X3）+0.006（X4）+0.00999（X5）其中：X1为流动资本/总资本，X2为留存收益/总资产，X3为息税前收益/总资产，X4为股权市值/总负债账面值，X5为销售收入/总资产。企业的Z分值高于3.0的为较安全企业，而低于3.0的可判断为高风险企业。此外，如果一个企业的Z分值低于1.8，即使该企业表面上还没有破产，但在实际上已经濒临破产。3.3对数比率回归模型。该模型是建立在累计概率函数的基础上的，一般运用最大似然估计的方法。回归模型假设企业破产的概率为P，通过多元回归计算出企业破产的概率，如果P＞0.5，则企业破产的概率比较大；如果P≤0.5，则破产概率较小。该模型计算过程较为复杂，但结果相对精确，实用性广。3.4人工神经网络模型。人工神经网络模型是一种平行分散处理模型，其构建理念是基于对人类大脑神经运作的模拟。人工神经网络模型可以克服统计等方法的限制，具有较好的模式识别能力，可以处理非量化的变量，具有学习功能，但是该模型过于抽象，不具实用性。
三、企业如何建立适合自身情况的财务预警系统
企业要建立行之有效的财务预警机制，必须充分考虑企业所处的环境极其变化情况，企业所处行业的发展周期及企业自身的经营管理能力。首先，企业应该建立一个能够使得财务预警机制有效运行的公司治理环境及组织构架，然后，根据企业经营及财务特征，选择适合企业自身的关键财务指标及财务预警模型。总之，我国企业建立财务预警机制的起步较晚，在实际运用中，企业应综合考虑企业所处的外部环境，以及企业的自身发展情况建立适合自身的财务预警机制。企业应在整个经营过程中树立牢固的风险防范意识，建立和完善信息管理系统，完善内部控制体系，保证预警信息传递的畅通性和反应的及时性。
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