企业财务风险可持续增长研究

企业财务风险可持续增长研究

　　导语：健全内控体系，流程信息整合，充分财务分析，统计手段，通过定性和定量方式对财务风险建立预警机制，通过财务风险预警机制推演、预判，尽早确定风险应对方案。

　　随着国内经济结构的调整，经济增长方式的升级，大多数成熟期企业都会面临持续提高效率、保持市场份额，同时寻求“新增长极”以实现可持续增长，然而任何一家企业资源均是有限的，借助外部财务资源来实现源源不断的企业增值要求，管控其中的财务风险将考验着财务管理人员素质，本文拟通过可持续增长理论，研究成熟型企业将如何管控财务风险，以保障企业可持续发展。

　　一、可持续增长理论、成熟期企业战略目标

　　(一)可持续增长理论

　　可持续增长理论，通俗点就是在分红比率不变，维持现有资产运管水准，依靠借款融资保持资产负债率不变能实现的可持续增长率。实务中，短期的实际增长率往往与可持续增长率不一致，但是长远看来他们的趋势是一致。研究可持续增长有助于预判趋势，保障管控方向的准确。

　　(二)成熟期企业战略目标

　　企业可持续发展战略是指企业在追求自我生存和永续发展的过程中，既要考虑企业经营目标的实现和提高企业市场地位，又要保持企业在已领先的竞争领域和未来扩张的经营环境中始终保持持续的盈利增长和能力的提高，保证企业在相当长的时间内长盛不衰。企业的利益相关者在追求价值最大化的过程中，风险报酬自动匹配，讲求成本效益原则，但是企业可持续增长是第一要务。

　　二、处于成熟期企业财务风险识别或演变类别

　　美国人提出的产品生产周期理论运用到财务战略的选择，通常情况下，处于成熟期企业趋向于借外债维持持续增长，此为加财务杠杆。财务杠杆存在财务风险即到期不能偿还。基于可持续增长理论来看，诱发财务风险的原因：

　　(一)财务内控不完善，缺乏“资金流”管控

　　企业内部控制环境在风险生产根源所在，任何一种风险的发生有内部管控缺漏有关系。在加财务杠杆后，企业负重前行，规模在不断扩张，财务内控不完善，加财务杠杆不受控，丧失“资金流”把控，导致资本结构失衡，最终沦为银行奴役，财务危机不可避免。

　　(二)信息整合力度不够，预警系统失灵

　　进入成熟期阶段的企业，产品全行业标准化，差异不明显，技术和质量改进缓慢，竞争对手顽强开展价格战，竞争惨烈，信用额度不能扩大，资金回笼减少，各种替代产品推陈出新，数量信息“瞬息万变”，预警系统失灵，财务风险被潜藏。

　　(三)成熟期企业财务风险演变类别

　　为防范财务风险，企业可能会谋求增长资本，消减财务杠杆不良影响。如资产效率未得到应有的提高，单靠资本增长只能解一时之困。可能会如“滚雪球”将更多的资本带入财务风险黑洞。

　　三、基于可持续增长理论的成熟型企业财务风险应对方案

　　(一)健全企业内部控制体系

　　早在2008年财政部、证监会、审计署、银监会、保监会等五部委出台的《企业内部控制基本规范》发起内部控制体系构建指令，为企业提供了完整和公认的内部控制框架，同时以法规的形式要求上市公司对本公司内部控制的有效性进行自我评价，提升了中国企业管理水平。内部控制体系作为一种管理手段，已在国内大中型企业广泛运用。2015年世界500强中，中国企业达到106家是2008年的3倍。这一现象从某种意义上说，健全企业内部控制体系，有效地对风险的识别、分析、评估、防控和监督。从大环境这一源头对财务风险加以管控，实现资金安全受控。

　　(二)完善整合流程管理

　　企业要实现可持续发展，保障可持续增长，应对企业资源，通过流程整合优化，以“资金流”为触手，滚动测算，平衡资金收支，加快资金回笼，减少外借规模;以“物资流”为渠道，监控物资流向核准成本费用，控制存货，提高周转率，实施全面资产管理，提高固定资产运用率，保障资产安全，提高资产效率;以“信息流”整合为手段，系统地整合财务和非财务信息，人、财、物和数据信息，为资金安全，统筹使用，降低资产负债率，减少财务风险发生。

　　(三)健全财务预警机制

　　健全内控体系，流程信息整合，充分财务分析，统计手段，通过定性和定量方式对财务风险建立预警机制，通过财务风险预警机制推演、预判，尽早确定风险应对方案。良好预警机制应包括：其一企业风险预警数据库，在任务前，评估风险，确认风险事项，结合企业风险偏好，提前应对，掌控风险发展方向;其二标准化的应对方案或措施作指引，预防接连发生同样的错误，确保高效执行力;其三自我评价系统，“闭环在线”持续改进，是财务风险的“稳定器”，及时作出应急反应，在当前经济形势下，帮助成熟期企业实现公司可持续发展。

　　(四)建立财务风险应对持续有效的长效机制

　　在企业可持续发展过程中，伴随着财务风险与经营风险，贯穿其中。保障财务风险受控，须要建立财务风险应对长效机制：自我提升;外部助力。通过自我审查，加强财务管理人员综合素质升级，将财务风险管控融入企业可持续发展战略意图中去，形成一种职业素养。健全激励体系，有效的绩效考评体系，保障个人目标与公司发展战略和谐同一。考虑运用独立第三方审查整个系统协调性，是否有效实现财务风险可控，企业可持续发展的战略目标。使用可持续增长这一工具，分析出成熟期企业对财务风险应对方案，实务中，财务战略选择也是一成不变的。通常情况下，通过可持续增长分析，企业可以找出财务风险防范方案或措施，这些措施综合使用，相互作用，相互协同，帮助企业进行资源配置及资源优化分配的同时,遴选出优质的核心资源帮助核心竞争力强大。不断涌现“新增长极”实现企业可持续增长发展。

　　参考文献

　　[1]姬鑫涛.浅议企业财务危机视角下企业可持续增长现代商业2016

　　[2]唐海墨.基于可持续增长的扩张型企业财务风险防控研究金融和财会2015

　　[3]张先志.陈友邦编.《财务分析(第七版)/东北财经大学会计学系列教材》

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