如何订立风险投资协议

时间：2024-07-06 07:29:14 经验访谈我要投稿

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如何订立风险投资协议

我公司是一家在京注册的内资有限责任公司，并拥有自己的一家网站。最近几家境外风险投资公司计划向我公司投入风险资金，有关投资协议的谈判即将开始。请问：如何订立风险投资协议？它应包含哪些条款？谈判中应注意哪些问题？
北京××科贸有限公司

××公司：
    事实上，境外较为成熟的风险投资公司，都有一整套完整的关于风险投资的格式合同文本。但在我们接触过的类似合同当中，发现其中不乏一些与我国现行法律相抵触的条款。因此，若贵公司拟以境外风险投资公司的格式合同为蓝本，则在订立合同过程中必须对各项条款仔细审视并加以修改。
    根据我国《合同法》、《公司法》及其他相关法律，同时结合风险投资本身的行为特征，风险投资协议至少应就以下事项加以约定：
    1．合同主体，即合同各方当事人的名称或姓名和住所；2．投资总额，投资方式，投入时间，出资期限；3．股权转让，股份比例，每股价格，定价依据，交割方式，交割期限，股权质押；4．未来企业管理模式与监控机制，危机处理；5．企业管理层的聘用，管理层持股计划，其认购股份的计算方法及发放方式；6．员工的聘用，员工持股规定及认购股份的价格计算方式和发放方式；7．财务会计制度，各项积金的提取及累积政策，利润分配政策及支付方式，税收制度，外汇管理制度，劳动用工制度；8．作为应披露的信息的概念及披露信息的范围与程序；9．风险投资的退出（企业上市，企业并购，股份回购，企业破产清算）；10．保证及承诺；11．违约责任；12．其他认为有必要约定的条款（如争议解决方式，个别行为的准据法，不同文字的合同文本的法律效力等）。

比照上述条款，结合贵公司具体情况，务请贵公司订立投资协议时注意以下几点：
    1．贵公司经营范围涉及ICP业务，而拟向贵公司投资的风险投资公司来自境外。根据中国国务院有关规定，外资目前尚不允许进入ISP、ICP等通信业务领域。一般的做法是将境内的ICP业务剥离，这一方式比较适合于贵公司。
    2．若贵公司最终接纳境外风险投资公司的投资，则公司还面临改制为“中外合资经营企业”的问题，因此必须履行相应的报批、审批手续；而贵公司未来的企业制度，无论是在经营管理、劳动管理方面，还是在财务、会计制度、税收、外汇管理方面，都必须遵守中国法律。
    3．未来与贵公司合作的风险投资公司，其投资总额与其认缴股份之间的比例，应符合国家有关规定。
    4．关于股份比例，建议中方应至少占1／3强，以避免在未来可能出现的企业转售及并购过程中处于过分劣势的地位。
    5．关于企业管理模式与监控机制方面，应尽可能说服投资方以间接管理的模式参与公司管理与监控，从而使企业管理层保持一定的稳定性。这样不仅有利于企业经营管理的延续性，而且更有利于风险投资公司尽早收回投资、实现回报（因某些二板证券市场对其上市公司管理层的稳定性有限制性规定）。
    6．风险资金的退出条款，是风险投资协议中的重头戏。风险资金退出的常见方式，包括企业上市，企业并购和股份回购，而这其中每一种方式所涉及的法律问题均较为复杂，由于篇幅所限，恕不赘述。
    鉴于风险投资涉及一系列相当复杂的法律课题，且针对不同企业亦有不同的侧重点，非只言片语所能尽言，在此仅作简单答复，谨供参考。

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