银行缺钱成常态陷入再融资怪圈

　　银行再融资的号角又吹响了。

　　在2010年包括工、农、中、建四大行在内的上市银行超过5000亿元的再融资大潮刚刚平息的时候，农行、民生银行和兴业银行就带着865亿的再融资方案再次起航了。

　　虽然多位分析人士指出，此轮民生、农行和兴业再融资，对市场影响不是很大，然而越来越密集的再融资浪潮， 仍说明了一定的问题。

　　结构不均衡 银行很“缺钙”

　　对于银行业密集再融资的风潮不断涌现这一问题，监管红线压力、信贷不断增加都是其主要原因。然而究其根本，则缘于银行业自身“营养结构不均衡”，从而导致“钙”不足，需要外界摄入。

　　长期以来，我国银行业的收入结构始终依赖存贷差。数据显示，截止到2010年上半年，16家上市银行息差收入仍然在上市银行利润中占较大比重。自2007年以来，尽管15家上市银行平均息差收入占比由87.6%逐年下降，但这一数字目前依然高达79%。

　　形成对比的是，海外银行的息差业务占比要远远低于我国银行。据全球银行与金融机构分析库bankscope统计，欧美甚至东盟地区的商业银行，息差业务占比一般只有50%-60%，而中间业务则都在20%以上。

　　一位资深投资人士表示：“如果国内银行的主要收入来源还是靠贷款规模和利差，那么只要监管层提高资本充足率要求，监管逼出资本缺口，银行肯定还会继续融资。”

　　也正是由于过多依赖息差收入，银行便加快其资产扩张及放贷力度。这样一来，监管层就会担心其资产风险并提高资本充足的要求。导致银行通过再融资的方式来补充资本。

　　最终，这个怪圈就慢慢形成，依赖息差——加大放贷——资本充足率提高——再融资。

　　跳出“怪圈”需依靠内外合力

　　“目前商业银行转型的动力比较缺乏。对于经营而言，中间业务的发展需要一个长期的培育过程，而且见效慢、收益较低。银行在年度考核压力之下，通常将做大资产业务、迅速实现利润的增长作为首选战略。”业内人士表示。

　　国家信息中心张茉楠指出，对比发达国家，我国银行业的中间业务占比很低。“欧美一些发达国家的中间业务平均占其全部收益的40%-50%，尤其是花旗银行，其中间业务大概占其业务收入的80%。而在中国，银行中间业务在全部收益中占比还不到10%。”她还认为，由于金融创新产品质量不高，因此在一定程度上制约了中间业务的发展，导致很多银行不得不依靠一些恶性竞争手段来获得息差，加速恶性循环。

　　“除了增强金融创新能力和提高金融服务水平以外，完善银行电子信息系统也有很大的提升空间，迎合了很多人的消费习惯和需要。与此同时，支持新能源产业，跟国家实体经济相结合也是未来的发展方向之一。”

　　对于今年银行业中间业务的发展，一些业内人士表示相对乐观。交行研究报告指出，今年我国商业银行产品创新将更加活跃，中间业务收入增速有望保持较快的增长，预计银行业净手续费收入增速将达到30%左右，成为拉动商业银行净利润增长的主要正面因素之一，业务贡献度也依然会维持去年的水平。

　　利率市场化推动

　　虽然分析认为大规模的利率市场化在2011年出现的可能性不太大，但是利率市场化的推进，对于银行业跳出再融资的怪圈，确实有很大的作用。

　　专家分析指出，目前央行对于贷款利率下限和存款利率上限进行管理，主要为防止银行恶性竞争市场份额和高息揽储。然而由于存贷款利率管制的存在，利率水平无法反映真实的资金供求。利率市场化将打开银行的盈利空间，让利率更多的发挥资源杠杆的作用。