利率市场化下中小企业融资问题

时间：2024-01-05 08:45:49 晓丽创业融资我要投稿

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利率市场化下中小企业融资问题

　　随着我国利率市场化进程的不断推进，资金配置效率的不断提高，中小企业融资难问题有望通过利率市场化得到缓解。以下是小编整理的利率市场化下中小企业融资问题，仅供参考，希望能够帮助到大家。

利率市场化下中小企业融资问题

　　利率市场化下中小企业融资问题

　　一、利率市场化给中小企业融资带来的机遇

　　(一)银行同业竞争加剧，有利于增加各银行的信贷供给。随着利率市场化的进程逐步加快，银行的存贷利差将被逐渐缩小。如果未来存款利率上限放开，到时银行为了保证原有的存贷利差必然会提高贷款利率，这样银行便会失去一些本身固有的客户，银行必将把贷款的对象转移到风险较高的中小企业身上，如此必将在一定程度上缓解中小企业融资难的问题。另外，银行为了能够在激烈的同业竞争中生存下去，又必然会把逐步升高的贷款利率下调，这样中小企业融资贵的问题也将得到进一步的解决。在此情况下，商业银行依靠扩大规模和市场份额的经营模式将难以持续，不得不从重视规模扩张转向更加重视资产定价;客户结构也将从注重批发业务和大型公司类客户向批发业务和个人零售业务共同发展的方向转变，中小企业类客户逐渐得到重视。

　　(二)利率市场化可以有效遏制非法借贷。由于利率管制，我国经济生活中事实上形成了银行利率及民间借贷利率的双轨制。实行利率市场化以后，价格双轨制现象将会趋同，高风险的民间借贷市场空间将会受到正规金融的挤压，非法金融现象将会得以遏制。市场化的利率不会偏离社会平均利润太多，从而不会导致过多的民间资本涌向民间借贷市场，有利于维护金融稳定、社会稳定。同时，中小企业从正规渠道获得贷款支持的机会大大增加，对于地下的钱庄等非法融资机构的依赖将会降低。取消利率限制后，中小企业的融资成本和风险都将大大降低，其竞争力也会得到一定程度的提升。

　　(三)利率市场化扩大了中小企业融资产品的选择范围，提高资金运用效率。商业银行在利差收窄、盈利压缩的情况下，必定会通过差异化战略、产品服务创新来争取客户，在竞争中占据优势，因此一些新的融资产品将会不断涌现。这些具有鲜明中小企业特色的贷款产品让中小企业可以根据自身的实际情况进行选择，在一定程度上绕开了中小企业抵押担保品缺乏，财务信息不全面等劣势，使得融资选择更具针对性，中小企业也能结合自身企业的发展计划与资金运用计划，提高资金使用效率。

　　二、利率市场化给中小企业融资带来的挑战

　　(一)利率市场化即期将会提高中小企业的融资成本。我国利率长期受到压抑，一直处于较低水平。因此，在利率市场化放开过程中，利率上浮是不可避免的。利率市场化可能会抬升市场利率，增加中小企业贷款成本。银行并不会因贷款利率的放开而积极对中小企业贷款，毕竟这与银行本身的风险管控能力密切相关。银行的风险定价能力不足势必会导致银行怯贷、不贷，从而减少中小企业贷款。不仅如此，随着利率市场化进程的推进，利率如果一直呈现上浮态势，无疑会增加中小企业融资成本，对于处于困境中的中小企业更是雪上加霜。银行并不总是根据市场因素对中小企业贷款定价，造成某些时候即使是与企业风险相当的利率定价也会令中小企业望而却步。当前，在利率市场化尤其是存款利率市场化加快推进的背景下，我国金融业的资金成本可能被普遍抬升。不仅如此，在互联网金融、余额宝等风靡之下，一度出现了银行存款“搬家”的现象且呈现加速发展态势，也推动了利率市场化进程。

　　(二)大中型企业较强的议价能力给中小企业融资带来威胁。随着利率的不断市场化，大中型企业在与银行的博弈中，往往会获得一定的贷款优惠。像大型优质企业这样的资源在各家银行竞相争夺的情况下，加上其本身借助资本市场开展直接融资业务，虽然市场利率总体上在上升，但是其融资成本并不受影响，甚至还有可能出现下降;同时，由于融资成本由市场供求决定，银行对中小企业放贷的积极性在提高，从而增加了其贷款可获得性，但是其贷款利率和融资成本可能会提高;另一方面中小企业的信息披露机制不健全，财务报表的规范性欠缺，信息不对称是限制银行向中小企业提供贷款的主要瓶颈和障碍。

　　利率市场化会增加企业、尤其是中小企业的投融资成本。从国有企业和中小企业对比来看，过高的利率会使中小企业受到较大的负面影响，导致中小企业面临的风险大于国有大型企业，不得不以高利率或高成本获得信贷支持。这样会加重其融资成本，还使其丧失了信用融资机会。同时，企业将被迫放弃那些预期收益较好、有利可图的投资项目，从根本上限制了企业的发展机会和生存空间。另外，利率市场化还会给投资者带来风险。利率的上升会使市场投资者普遍看空金融资产，在我国股市机制尚不完善的情况下，对我国资本市场的打击是很大的。不仅如此，利率的波动，引起资产价格的波动，投资者在无形之中承担了更多的利率风险。

　　三、利率市场化背景下中小企业融资策略

　　(一)加强中小企业自身建设。虽然对中小企业扶持政策仍有待完善，但在相同的外部环境中，有的企业发展较快，而有些企业困难重重。中小企业的根本出路，还在于要在企业内部调整结构、转变发展方式。加强中小企业的品牌建设，打造自主品牌是未来发展的必由之路。中小企业更需要从内突破，增强自身核心竞争力，提高创新水平和品牌建设，才能在新形势下实现可持续发展，突破生存困境，为赢得银行信贷支持创造条件。

　　(二)拓宽中小企业直接融资渠道。长期以来，我国形成了以间接融资为主的融资结构，企业融资主要依靠银行信贷资金。这一方面导致不少企业特别是中小企业因为抵(质)押、担保等原因而不能及时获得信贷资金支持;另一方面也造成银行信贷规模持续增加，金融体系缺少足够的弹性，风险防范压力增加。中小企业应顺应形势发展需要结合自身实际，充分利用融资市场多元化快速发展，积极创造条件努力探索上市融资、股权融资、债券融资等，改变高度依赖银行信贷的单一融资状况，拓宽融资渠道缓解融资难问题。政府应要引导、帮助那些成长性好、科技含量高的中小企业，借助中小企业板和创业板市场实现直接融资。其次，要充分借助各类产权交易市场，使一些中小企业通过知识产权、企业股权等交易，及时筹集发展资金。同时，引导一些资信良好、实力较强的中小企业进入债券市场，支持它们发行多种形式的融资券。

　　(三)完善中小企业信用担保体系。目前，我国信用担保体系存在担保机构少、难以满足企业需求、运作不规范、风险补偿机制缺乏、担保业务品种少、反担保形式单一的问题。从发达国家的经验来看，中小企业信用担保体系是解决中小企业融资难问题较好的方式。因此，应加大政府支持力度，完善担保、再担保体系和建立担保机构与金融机构的协作互动关系。同时，担保机构应建立与中小企业的长期合作关系，开发创新性的金融产品和服务方式，多方面拓宽中小企业融资渠道，努力为中小企业发展提供更多的金融服务。

　　(四)大力支持发展中小银行。在商业银行体系中，国有控股商业银行仍占垄断地位，以服务民营企业为主的中小商业银行仍处于弱势地位。我国商业银行的所有制特性使得国有银行以服务国有企业为主，其贷款投向集中在大企业、集中在国企、集中在大城市以及集中在沿海城市。而我国为数众多的非国有企业和民营经济，由于中小银行体系尚不发达，其融资需求依然难以得到满足。因此，政府应当出台政策，引导和鼓励中小型银行健康、快速发展，消除制约其发展的政策壁垒。中小银行的健康发展，有利于为实体经济特别是中小微企业、“三农”和社区，以及大众创业、万众创新提供更有针对性、更加便利的金融服务。同时，发展中小银行将产生“鲶鱼”效应，为银行业改革注入更多的生机和活力，促进多元化、多层次竞争格局的出现，有利于促进形成结构合理、均衡发展的金融体系，优化金融资源配置，提高市场效率。

　　政府如何为中小企业融资排忧解难

　　一、现状：渠道狭窄、资金不足

　　目前，中小企业融资难主要体现在三个方面：

　　(一)融资渠道比较狭窄。目前，中小企业融资主要依靠银行贷款和民间借贷两种途径。大多数中小民营企业在发展之初主要依靠自有资金积累，随着规模扩大，市场竞争日趋激烈，资金短缺的矛盾逐渐显现，63%的企业反映商业银行贷款困难。在民间借贷方面，由于市场需求很大，融资活动比较活跃，据人民银行常德中心支行监测分析，去年临澧县工业企业民间借贷规模已超过2亿元，但这存在一定的风险隐患。在银行贷款方面，目前，临澧县各银行发放的企业授信贷款笔数和数量很少，取得企业担保贷款的仅有少数企业，企业向银行贷款只能挤抵押贷款这座“独木桥”。

　　(二)信贷门槛仍然偏高。突出体现在企业向银行申请抵押贷款方面。

　　一是程序多。企业贷款需要办理抵押、评估、登记等手续。如在土地房产抵押评估和登记手续中，评估包括申请、实地勘测、限价估算等，登记包括土地权属调查、地籍测绘、土地他项权证登记等，其繁琐程度令企业望而生畏。

　　二是成本高。企业在申贷时，不仅要缴纳银行指定中介机构的评估费，还要向国土、房产等评估机构交纳不菲的评估费用。在当期抵押期满再贷款时，又需重新评估、重新缴费。另外，在操作过程中，还存在部分经办人员吃拿卡要的问题，企业为此还要支付灰色成本。初步估算，企业贷款成本要占到贷款总额的2%以上。

　　三是时间长。中小企业资金需求的特点是数量少、笔数多、周期频、时间急。由于贷款要经过资产评估、银行审查、资料上报、核准拨付等环节，一般资料上报后，资金到位短的要10天左右，长的要6个月以上。这对部分需求十分急迫的企业来说，无疑是“迟到的爱”。

　　(三)资金到位比例很低。在融资渠道受阻、申贷环节受限的双层制约下，中小企业申贷到位率很低。据统计，2011年，临澧县规模企业向银行申请的融资总额为4亿元，实际到位1.5亿元，仅为37.5%。2012年，临澧县有融资需求的规模企业共32家，融资总额为4.5亿元，一季度实际到位0.8亿元，仅为18%，融资形势仍然严峻。

　　客观地分析，造成中小企业融资难的原因是多方面的，是企业、银行、政府三方面原因相互交织的结果，这其中既有主观的因素，也有客观的因素。单从政府层面来看，其引导服务不够、政府财力有限，都是中小企业融资难的主要原因。为此，需要政府来积极探索与实践。

　　二、实践：高度重视、引导激励

　　缓解中小企业融资难，需要政府高度重视、迅速行动。近年来，临澧县积极探索，取得了明显成效。

　　(一)成立专门班子去服务。该县着眼于建立金融政策的研究平台、银企供需信息的交互平台、拓展融资的引导服务平台，专门建立了中小企业融资难研帮领导小组，其主要工作职能为：一是加强政策研究。及时分析、研究国家关于中小企业发展的融资政策，并结合当地实际，制定有针对性的应对措施和鼓励、奖励性政策措施;二是搭建信息平台。加强银企信息互通，定期发布银行政策信息，让企业迅速了解银行推出的金融产品;定期发布企业信息，增加企业信用信息透明度，便于银行了解企业的“经营效益”和“信誉状况”，促进银企对接;三是管理风险准备金。对归集的中小企业风险准备金实行专户储存、专款专用、统一核算、统一管理。四是突出抓好引导服务。着力推动担保机构、小额贷款公司、村镇银行等的建立，积极引导本地基础较好的中小企业上市，帮助企业规范内部财务管理;五是做好协调调度。制定企业融资“一企一策”方案，推行季度工作调度，动态掌握企业融资需求，逐一衔接落实。

　　(二)选准突破口去推动。一是设立风险准备金。去年，该县专门设立了500万元的中小企业融资风险准备金。今年，为发挥更好的引导作用，把风险准备金提高到了1000万元;二是推动企业联保。其主要内容是：成立中小企业融资信用联盟，以本县信用度高、效益佳、前景好的规模企业为会员，初步构建一个20户以上的“利益共享、风险共担”的责任共同体，推动企业联保。加入联盟的企业以所需融资额度的20%为标准缴存信用保证金，与市财政安排的专项资金一并作为中小企业融资风险准备金;与相关金融部门对接后，以风险准备金作为贷款需求额的配备放大贷款比例，达到扩大授信额度的效果;三是提供贷款贴息。信用联盟会员贷款及时归还的，财政部门对高于银行基准利率以上部分给予50%的贴息补助;四是争取先行试点。扩大贷款质押范围、适当提高抵押评估比例对中小企业融资是切实可行的办法。

　　(三)创新保障机制去激励。作为银行机构，既有确保稳健经营的责任，又有服务地方发展的责任。为调动银行的双重积极性，使银行放心大胆地放贷，该县在政策保障上做了一些探索。

　　一方面，给予直接信贷奖励。县政府专门设立了融资百万元大奖，对向本区企业进行信贷投放的金融机构，每年底按年度净增额、政府推荐企业贷款额和支持中小企业融资额分别给予重奖，并一以贯之坚持兑现奖励，极大地调动了银行放贷的积极性，有效地解决了企业融资需求，收到了明显成效。

　　另一方面，创新保障保险政策。为鼓励本地金融部门解放思想、解除金融部门负责人的后顾之忧，除新增贷款给予奖励外，该县经过慎重研究，决定对有突出贡献的行长(主任)给予保障保险政策，即金融部门负责人在解决政府积极推荐的、有潜力、有优势的中小企业融资问题上，自身积极作为、没有违法行为，但因行业规定免职或开除的，该县将给予经济和政治待遇双重保障。对投放贷款3000万元以上的，奖励项目经费50万元，并按同等级别在本市全额拨款的行政事业单位中优先安排。目前，该县正在细化具体的操作措施。

　　(四)注重统筹兼顾去引导。

　　一是推动中小企业信用担保体系建设。一方面，推动小额贷款公司加快组建。目前，由人民银行牵头，财政、工商等部门配合，正就组建小额贷款公司事宜进行前期准备工作，有望在近期取得实质性突破。另一方面，积极争取省、市担保机构支持。

　　二是开展创建金融安全区活动。要解决中小企业融资难的问题，创造良好的金融生态环境，是必不可少的内容。今年，该县在全区开展了创建金融安全区的活动。在全区深入开展了清收行政事业单位、企业和国家公职人员欠款的工作，用实际行动推动金融安全区的创建。近期，该县还将到长沙、浏阳等地实地考察，借鉴成功经验，确保创建活动收到实效。

　　三是帮助企业规范财务管理。由研帮小组办公室牵头，安排会计人员无偿为企业提供财务指导和服务，帮助完善财务制度、规范财务管理、健全财务资料等，着力解决企业因财务信息失真而影响融资的问题。目前，已经指导和服务企业50家以上，受到了广大企业的欢迎。

　　四是加强中介服务监管。

　　去年，该县对所有中介机构进行全面清理，特别是今年，进一步对抵押、评估、审计、验资、登记、过户等中介服务收费进行了明确，按收费下限标准的50%收取，并规定办结时间一般不超过10天，最大程度地为企业提供了便利，降低了企业贷款成本。通过上述一系列措施，临澧县银行机构发放的中小企业贷款保持稳步增长，特别是在目前经济形势复杂多变的情况下，新增工业贷款同比增长15%，切实帮助一大批中小企业解决了资金问题，促进了企业的快速发展。

　　三、建议：上下联动、内外互动

　　有效解决中小企业融资难的问题，既需要市场“这只看不见的手”发挥调节作用，也需要政府“这只看见的手”发挥协调引导作用，形成上下联动、内外互动的整体合力。

　　(一)政府要加强领导，督促政策落实到位。各级政府要成立研究解决中小企业融资难的工作机构，突出加强对上级金融政策的研究，推动政策落实到位。要让政策效应尽快显现，还有很多具体工作要研究、细化、落实。各级政府应进一步加强对金融工作的领导，特别是要大力推动金融机构尽快出台具体措施、创新服务举措，使政策发挥作用，为中小企业融资注入强大活力。

　　(二)政府要完善保障，协助拓展融资渠道。

　　一是要大力争取证券融资。证监会发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，并明确了具体实施的路线图，各地都在积极行动。应该抓住这一难得契机，建立全方位的服务平台，启动实施中小企业上市培育工程，积极帮助中小企业制定上市计划，进行上市辅导培育，协调解决上市过程中的难题，为企业提供立体式、一站式的服务，促进一批基础好、成长性强的优质企业在创业板块上市;要着力引导现有上市企业做大做强、增资扩股，扩大上市融资份额;要争取中小企业公司债券、集合债券的发行试点工作，推动中小企业债券融资;

　　二是要大力发展民间借贷。民间贷款是客观存在的、极具活力和潜力的融资渠道，目前各地都在积极规范和引导民间融资发展，尤其是沿海发达地区的民间借贷十分活跃，发挥了很好的作用，基本趋于公开化、合法化。为顺应发展要求，目前国家拟出台《放贷人条例》。

　　各级政府应该抓住这一契机，解放思想，大胆创新，借鉴外地成功经验，给予政策保障和奖励，打破民间借贷壁垒，放开市场准入，积极引导本地民间借贷规范、良性发展;

　　三是要大力激活信贷主渠道。要加快推进中小企业信用担保体系建设，建立健全中小企业融资风险补偿机制，在保障银行正常权益的前提下，促进企业信用贷款、企业担保贷款业务有大的发展，拓宽企业信贷的途径。特别是要抓住和用好信用社这个相对比较灵活的融资渠道，以此激活整个信贷市场，打破目前以抵押贷款为主的单一信贷模式，促进各银行积极创新金融服务和金融产品，提高股权质押、动产抵押、商标专用权质押、仓单质押、应收帐款质押等融资比例，扩大商业汇票承兑、贴现等业务，使整个金融信贷主渠道作用发挥得更好。

　　(三)政府要注重引导，构建良好融资环境。

　　一是要加快金融服务组织体系建设。应通过用好用活政策，提高对各类资本的吸引力，力争多创办一批村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融机构，在为经济发展注入新鲜血液的同时，引入市场竞争，提高金融服务水平;

　　二是要加强企业融资中介服务监管。物价、财政部门应尽快制订措施，对企业融资过程中的中介服务收费进行下调，尽最大可能取消或减少重复评估、重复抵押过程的收费。特别是应进一步加大力度，把各类中介机构与挂靠的行政事业单位彻底脱钩，在市场竞争中降低中介服务收费标准、提高服务质量;

　　三是要加大金融生态环境建设力度。解决中小企业融资难，政府的核心职能是创优金融生态，打造良好的金融发展环境。各级政府应以创建金融安全区为目标，加强对公众的教育引导，依法打击逃债行为，深入推进社会信用体系建设，通过树立良好的信用品牌，形成资金的洼地效应，从源头上解决中小企业融资难的问题。

　　利率市场化下中小企业融资问题

　　随着利率市场化的不断推进，中小企业融资问题逐渐凸显出来。中小企业作为我国经济发展的重要力量，其融资难、融资贵的问题一直困扰着企业的发展。在利率市场化的背景下，中小企业融资问题更加复杂和严峻。

　　首先，利率市场化加剧了中小企业融资的难度。在利率市场化之前，中小企业融资主要依靠银行贷款，而银行贷款的利率受到政府的管制，相对稳定。但是，在利率市场化之后，银行可以自主决定贷款利率，导致贷款利率波动较大，加大了中小企业的融资难度。同时，由于中小企业的信用评级较低，很难获得银行的信任和支持，也导致了融资难度的加大。

　　其次，利率市场化提高了中小企业的融资成本。在利率市场化的背景下，银行为了降低风险和扩大收益，往往会提高中小企业的贷款利率，导致中小企业的融资成本大幅上升。此外，由于中小企业的资金需求通常较为急迫，银行可能会在放贷过程中收取高额的利息和费用，进一步提高了中小企业的融资成本。

　　最后，利率市场化对中小企业的经营和发展带来了挑战。由于中小企业的经营规模较小，往往缺乏足够的资金支持，利率市场化对中小企业的经营和发展带来了很大的挑战。如果中小企业无法获得足够的融资支持，可能会导致企业无法持续经营甚至破产。

　　为了解决中小企业融资问题，政府和相关部门应该采取一系列措施。首先，政府可以加强对银行的监管和引导，鼓励银行加大对中小企业的支持力度。同时，政府可以建立中小企业信用评级体系，提高中小企业的信用评级，降低银行的贷款风险。此外，政府还可以通过财政资金支持、税收优惠等措施帮助中小企业解决融资问题。

　　总之，利率市场化对中小企业的融资问题带来了很大的挑战和机遇。政府和相关部门应该采取一系列措施帮助中小企业解决融资问题，促进中小企业的发展和壮大。同时，中小企业也应该积极探索新的融资渠道和方式，提高自身的信用评级和经营水平，以应对利率市场化的挑战和机遇。

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