融资融券的关键公式

时间：2023-09-04 16:25:45 炜玲创业融资我要投稿

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融资融券的关键公式

　　融资融券又称“证券信用交易”，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券卖出的行为。下面是小编精心整理的融资融券的关键公式，欢迎阅读与收藏。

　　融资融券的关键公式

　　一、保证金比例公式说明

　　中小企业融资保证金比例指投资者中小企业融资买入时交付的保证金与中小企业融资交易金额的比例。

　　融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。

　　计算公式为：

　　中小企业融资保证金比例=保证金/(中小企业融资买入证券数量×买入价格)×100%

　　融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%

　　根据规定，客户中小企业融资买入或融券卖出时，中小企业融资(券)保证金比例不得低于50%。中小企业融资融券保证金比例主要用于控制投资者初始资金的放大倍数，投资者进行的每一笔中小企业融资融券交易交付的保证金都要满足保证金比例要求，在保证金金额一定的情况下，保证金比例越高，证券公司向投资者中小企业融资、融券的规模越小，财务杠杆效应越低.

　　下面我们举例来说明一下：

　　例：一个客户信用账户中有100万现金和100万市值证券(设折算率为70%)作为可用保证金，根据“中小企业融资或融券保证金不得低于50%的规定，客户在信用账户中中小企业融资买入或融券卖出金额的最大值为多少?

　　如保证金比例是60%，则保证金可用值为283万元，如保证金比例是40%则为425万元，因此，中小企业融资融券的保证金比例是多少，将关系到投资者今后可以通过中小企业融资融券将投资收益放大多少倍。

　　二、保证金可用余额

　　客户在中小企业融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金可用余额。保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金，证券市值及中小企业融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结中小企业融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。

　　计算公式：

　　保证金可用余额

　　=现金+∑(充抵保证金的证券市值×折算率)

　　+∑[(中小企业融资买入证券市值-中小企业融资买入金额)×折算率]

　　+∑[(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率]

　　-∑融券卖出金额

　　-∑中小企业融资买入证券金额×中小企业融资保证金比例

　　-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例

　　-利息及费用

　　通过公式我们看到公式较为复杂，为了方便大家理解这个公式，我们采用表格的形式来和大家一一讲解。请看：

　　例：假设该客户以1元的价格中小企业融资买入ETF80万股，ETF目前市场价为1。20元/股，折算率为90%;然后客户又融入宝钢股份5万股，随即以5元/股的单价卖出，目前宝钢股份市价为5。5元，折算率为70%。在此期间产生的利息及费用为2万元。此时该账户的保证金可用余额是多少?

　　我们将保证金可用余额的公式按照计算顺序编制成下列表格，通过表格我们可以清楚的看到保证金可用余额公式的整个计算过程，下面我们接上例进行运算.现金部份，从例子中我们知道，此时该客户的现金等于125万。

　　这里要特别说明的是第四行的数字，按规定应是70%，为什么要乘以100%呢?根据中小企业融资融券交易试点实施细则第36条规定，∑〔中小企业融资买入证券市值-中小企业融资买入金额)×折算率〕、∑〔融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率〕中的折算率是指中小企业融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当中小企业融资买入证券市值低于中小企业融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。

　　三、维持担保比例

　　维持担保比例，交易所在规定保证金比例的同时，还规定了客户维持担保比例不得低于130%。如何理解130%的客户维持担保比例?维持担保比例是指客户担保物价值与其中小企业融资融券债务之间的比例.这一比例是证券公司控制风险所需要随时关注的，相当重要。当然 130%实际上是交易所规定的一个底线，当该比例低于130%时，证券公司应当通知客户在约定的期限内追加担保物，该期限不得超过2个交易日，客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。

　　为了方便大家对维持担保比例有一个较深的印象，我们列出各比例的关系，可以直接看出：

　　维持担保比例≥150%，安全;

　　130%≤维持担保比例<150%，警戒;

　　维持担保比例<130%，通知;

　　T+2日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓;

　　维持担保比例>300%，甲方可提取保证金(客户提前两个交易日书面申请)。

　　让我们接上例来计算该客户的维持担保比例的情况，通过公式我们来计算，该账户的维持担保比例=(125+100+1.2×80)/(80+5×5.5+2=321/109.5=293.15% ≥ 150%(安全)。结果293.15大于150。因些该账户是安全账户，如计算结果得出130%以下，则证券公司需要通知客户进行追加资金或证券，在T+2日内追加到150%以上方可，否则强行平仓处理。

　　通过对三个公式的学习，我们了解了中小企业融资融券中的三个非常重要的参数公式，大家请牢牢记住，其实，这三个重要公式有关比例，证券公司在中小企业融资融券系统中会自动设置完成，大家只需要掌握他们的运算方法就可以了。

　　何谓中小企业融资融券

　　中小企业融资融券交易又称信用交易，分为中小企业融资交易和融券交易。通俗地说，中小企业融资交易就是投资者拿手头上的资金或证券作为抵押，向券商借入资金购买股票，在约定的期限内根据自身的需求适机还本付息;融券交易是投资者向券商借入证券卖出，在约定的期限内根据自身的需求适机归还相同数量和品种的证券并支付相应的融券费用。总体来说，中小企业融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内适机归还。

　　中小企业融资融券与普通证券交易有何区别

　　中小企业融资融券交易与目前广大投资者所熟悉的普通证券交易相比，在许多方面有所区别，归纳起来主要有以下几点：

　　1、投资者从事普通证券交易，买入证券时必须事先有足额的资金;卖出证券时必须有足额的证券。中小企业融资融券交易则不同，投资者预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券;预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出。

　　2、投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系;而中小企业融资融券交易时其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将中小企业融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。

　　3、投资者从事普通证券交易时风险完全自行承担，可买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种;而从事中小企业融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券会给证券公司带来风险，所以只能在证券公司约定范围内买卖证券。

　　融资融券折算率是什么?

　　融资融券折算率指的是投资者进行融资融券交易时，需要一定的保证金，用现金充当保证金能全额计入保证金金额，但以证券冲抵时，则需要按照股票交易所与券商的规定进行折算，交易所一般会给一个上限。券商会根据自身的经营状况以及对市场的判断，在不超过保证金上限的情况下进行调整。一般上调两融折算率往往被认定是市场风险的降低。

　　不同股票是不一样的，一般上证180和深证100成分股不超过70%，非成分股不超过65%，被特别处理和暂停上市的股票0折。比如投资者将持有的a股票作为保证金，如果该股票的折算率是70%，那么50000元的市值相当于有35000元的保证金。当然具体融资多少并不是只有折算率决定的。

　　融资融券计算公式是怎样的?

　　①授信额度

　　(自有现金+自身持有股票*折算率)/0.5(或0.3)由券商定融资(融券)所使用的保证金额度不能超过券商授信额度。

　　②融资买入保证金比例= 1-证券A折算率+0.5(或0.3)

　　融券卖出保证金比例= 1-证券B折算率+0.5(或0.3)+0.1

　　③可融资买入市值(可融券卖出市值)=(自有现金+自身持有股票*折算率)/标的证券保证金比例

　　④可融资买入标的证券股数(可融券卖出标的证券股数)=可用保证金余额/标的证券保证金比例/市价(成交价/每股价格)

　　⑤融资(融券)负债金额=融资买入(融券卖出)标的证券数量*成交价格

　　⑥占用保证金额=融资买入(融券卖出)标的证券数量*成交价格*标的证券保证金比例

　　⑦融资(融券)负债利息(费用) 融资利息=当日融资买入成交总金额×融资年利率/360×实际使用天数融券费用=当日融券卖出成交总金额×融券年费率/360×实际使用天数佣金0.003 印花税 0.003 过户费 0.001

　　⑧可用保证金余额