夹层融资的意思及条件

时间：2024-07-18 17:45:40 创业融资我要投稿

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夹层融资的意思及条件

　　夹层融资对于公司和股票的推荐人来说，是一种比较灵活的长期融资，这样的融资稀释程度是小于股市的，并且也能够根据融资人的特殊要求做出相应的调整，那么大家知道什么是夹层融资了？下面为大家带来了夹层融资的意思及条件，欢迎大家参考阅读！

　　夹层融资是什么意思

　　一种被称为“夹层融资”的融资方式，近期在市场悄悄露面。那么夹层融资是什么意思呢？层融资是一种无担保的长期债务，这种债务附带有投资者对融资者的权益认购权。夹层融资只是从属债务（subordinatedebt）的一种，但是它常常从作为从属债务同义词来用。夹层融资（MEZZANINEFINANCE），是指在风险和回报方面介于是否确定于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。夹层投资也是私募股权资本市场（privateequitymarket）的一种投资形式，是传统创业投资的演进和扩展。

　　夹层融资有什么优势

　　夹层融资是一种非常灵活的融资方式是介于风险较低的优先债务和风险较高的股本投资之间的一种融资方式。它的优势主要体现在一下几个方面：

　　1、长期融资，限制较少：亚洲许多中型企业发现，要从银行那里获得三年以上的贷款仍很困难。而夹层融资通常提供还款期限为5到7年的资金。与银行贷款相比，夹层融资在公司控制和财务契约方面的限制较少。尽管夹层融资的提供者会要求拥有观察员的权利，但他们一般很少参与到借款者的日常经营中去，在董事会中也没有投票权。

　　2、可调整的结构。夹层融资的提供者可以调整还款方式，使之符合借款者的现金流要求及其他特性。与通过公众股市和债市融资相比，夹层融资可以相对谨慎、快速地进行较小规模的融资。夹层融资的股本特征还使公司从较低的现金票息中受益，而且在某些情况下，企业还能享受延期利息、实物支付或者免除票息期权。

　　3、比股权风险较小的投资方式。夹层投资的级别通常比股权投资为高，而风险相对较低。在某些案例中，夹层融资的提供者可能会在以下方面获得有利地位，比如优先债务借款者违约而引起的交叉违约条款、留置公司资产和/或股份的第一或第二优先权。从“股权激励”中得到的股本收益也可非常可观，并可把回报率提高到与股权投资相媲美的程度。

　　夹层融资的适用条件有哪些

　　1、企业已经有多年稳定增长的历史；但是缺乏足够的现金进行扩张和收购；

　　2、企业处于一个成长性的行业或占有很大的市场份额；但是已有的银行信用额度不足以支持企业的发展。

　　3、管理层坚信企业将在未来几年内有很大的发展，起码连续一年（过去十二个月）有正的现金流和EBITDA（未减掉利息、所得税、折旧和分摊前的营业收益）；

　　4、估计企业在两年之内可以上市并实现较高的股票价格，但是现时IPO市场状况不好或者公司业绩不足以实现理想的IPO，于是先来一轮夹层融资可以使企业的总融资成本降低。

　　夹层融资的风险

　　1、因为夹层融资是处于风险较低的优先债务和风险较高的股本投资之间的一种融资的方式因子，它处于公司资本结构的忠诚，夹层融资一般采取的都是次级贷款的方式，不过夹层融资也可以使用转换票据，或者是优先股的方式来进行融资，尤其是在某些股权结构，可以在监管要求或者是资产负债表方面获益的情况之下。

　　2、夹层融资是一种非常灵活的融资方法，但是夹层投资的结构却是根据不同公司的特殊要求来进行相应的调整的，对于借款人或者是股东来说，夹层融资具有长期融资可调整结构限制较少，成本比较低的优点。

　　3、夹层融资的风险相对来说比较低一些，退出的途径也比较多，流动性也非常的好，大多数的石油股权基金比较的话，夹层融资的回报很大一部分都是，来自于前端的费用和定期票息的利息收入，这样的特点也让夹层融资比传统的私有股权更加具有流动性。

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