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网络融资担保模式
在互联网的环境下，随着我国资本配置市场模式的完善，融资担保在保障网络借贷资金安全、激励网络融资方面也将发挥越来越大的作用。
一、网络融资担保模式
(一)P2P平台的自担模式。
P2P网络借贷，是指个人通过网络平台借贷，即借款人通过网络平台发布借款标，投资人进行竞标并向借贷人放贷的行为(龚映清，2013)。据统计，我国网络借贷平台已经突破了2，000家(桑海波，2014)，出现了拍拍贷、宜人贷、红岭创投、SOS信贷等在行业中具有代表性的平台。随着P2P网络借贷平台主体数量的增加，加上目前我国对于此行业发展处于监管缺位的状态，相关市场中的竞争将会增大。为了在竞争中处于优势地位，各平台纷纷转型，利用担保机制来吸引资金。其中，以红岭创投为代表的平台推出了自担模式“主要通过两种方式予以实现：一是P2P平台划拨其部分收入与借款人缴纳部分资金共同组成平台风险保障资金;二是红岭创投于2012年3月开办了深圳可信担保有限公司，作为其子公司专门为本平台融资业务进行担保。”另外，实践中还存在着担保公司自设网络融资平台的做法。例如，负责海吉星金融网平台运营的海吉星电子商务有限公司，其自身是深圳市农产品融资担保有限公司的全资子公司。网络融资平台与担保公司之前存在着股权关系。两者在法律上互相独立，但事实上前者却受控于后者。
(二)网络联保模式。
网络联保是阿里巴巴公司与中国建设银行浙江省分行于2007年共同开发的新型贷款产品。由三家或三家以上阿里巴巴公司客户组成贷款集团，以其与阿里巴巴公司业务往来数据为基础，向银行申请无抵押贷款，集团内企业对贷款承担连带责任。同时，当企业出现违约时，此模式配备“网络信息披露”制度，通过互联网披露信息对企业进行约束，对企业实现信用监管(叶恒洁，2009)网络联保是传统联保机制上的创新，其运行以互联网商务数据为核心，借助传统联保形式共同确保资金安全，并且充分利用了互联网存储数据量大、便捷等特点，提升了资本运作效率。银行、电商以及贷款客户之间在重复动态博弈的过程中实现了合作博弈。仅两年时间，阿里巴巴公司与中国建设银行合作的贷款项目就发放了贷款26亿元，不良贷款率也低于同期商业银行不良贷款率(高乐，2013)。
(三)第三方担保模式。
网络融资第三方担保模式是指在网络融资中，除借贷当事人和融资平台外，引入第三方融资担保机构，为借贷双方融资提供担保，融资性担保机构以收取的担保费用为主要营业收入。与P2P平台自担模式不同，在第三方担保模式中充当担保的融资机构与平台本身不存在股权关系，双方在法律上和事实上都为相互独立的市场经营主体。正规的融资性担保机构是依照《融资性担保公司管理暂行办法》设立的市场主体，在网络融资中，传统的融资性担保公司也积极转型，顺应市场需要，与P2P网络借贷平台合作，纷纷拓展其互联网金融方而的业务范围。
二、网络融资担保的特点
与传统融资担保相比，网络融资担保依托载体的转变，为融资担保的转变带来新的契机，互联网的广泛内涵赋予了融资担保新的面貌。互联网具有平等、开放、协作、共享、快捷、安全的特点，融资担保。
(一)涉及主体范围广。互联网平台的开放性、包容性等特点使得网络融资惠及主体较传统融资更为广泛，融资门槛和成本都有所降低，融资活动极为活跃，涉及主体范围更为宽广。同样地，具有保障融资安全、激励融资作用的网络融资担保也具有此特征。网络融资担保的出现及其创新扩大了网络融资的辐射范围，网络融资产品的门槛低、可分割、流动性高、期限灵活等特点，使得网络融资的参与主体数量呈几何级数扩大，进而网络融资担保涉及的主体范围也随之扩大。
(二)信用风险较大。相比于传统主要依靠抵押物、质押物为还款保障的融资担保方式，网络融资担保多为信用担保。这就需要较为完善的信用制度、信用信息系统作保障，而我国目前的信用体系还处于建设完善的进程中。在开放的互联网中，融资的主体包括银行、电商企业、借贷企业、借贷个人等多元主体，网络在扩大了融资半径的同时，也可能增大各市场主体信息不对称的程度。相较于传统融资担保而言，网络融资担保面临的信用风险较大。
(三)信用评定数据化。在网络融资环境中，信用担保依赖电子数据。互联网具有协作和共享的特征，利用互联网数据，可以为网络融资担保提供一定的参考依据，互联网赋予了网络融资担保信用评定数据化的特点。
三、网络融资担保中存在的问题
(一)法律法规制度建设滞后。目前，关于网络融资担保的法律，主要参考《物权法》、《合同法》、《担保法》等，规范性文件主要有国务院发布的《关于加强影子银行监管有关问题的通知》、银监会等部委发布了《融资性担保公司暂行办法》。网络融资担保行为本身是新兴事物，以上制度性规定均未能体现网络融资担保问题相对于传统融资担保问题的特殊性。近年来，网络融资、网络融资担保行业发展迅猛，由于规范性制度的缺位等原因，在实践中出现了多家网络融资平台如众贷网等倒闭的现象，众多投融资人的资金并未得到安全保障。针对性的制度缺位，给网络融资担保业的稳定发展带来了极大隐患。
(二)自担模式风险。目前，许多P2P平台使用自担模式，起着融资安全保障作用的资金包括风险保障资金和P2P平台的母公司或者子公司的担保资金。然而，以上两种资金担保方式都存在资金运作不透明、保障资金比例不足等问题。根据《中国P2P借贷服务行业白皮书》显示，目前，各大网络融资平台可用于垫付的资金占逾期贷款总额的比例过小。根据《融资性担保公司暂行办法》，充当融资担保的机构只能为融资担保公司，并且要符合一定的市场准入条件，P2P平台自身无法为平台客户提供担保。因此，实践中P2P平台纷纷设立担保公司或者通过担保公司设立P2P平台。但是，一旦网络融资平台客户出现违约，履行担保职能的担保公司的资金事实上仍与网络融资平台本身存在关联。自担模式虽然规避了制度的限制，但是并没有将违约风险进行分散和转移，仍然违背了制度的设立目的。由于缺乏有效的资金监管制度，违约风险实际上是在担保公司与网络平台之间进行内部流转，仍然存在一定的风险。
(三)网络联保的局限性。数据可能缺乏科学性和有效性。相比于传统的联保，网络联保的突出特点在于增设了电商对其客户在电商平台进行业务往来的数据进行审核的环节。在申请贷款之前，电商利用平台数据对欲组团的企业或个人进行信用评估，对劣质客户进行剔除。然而，受电商平台数据容量和评估技术手段的限制，电商并不能确保评定组团企业或个人信用状况依据的数据具有科学性和有效性。一方面在网络联保模式中，电商与组团的企业或个人存在共同利益，两者可能形成共谋，篡改或伪造数据;另一方面联保的内部成员之间的收益和风险状况很难完全一致，核查难度较大，网络融资联保存在一定的局限性。
四、建立健全网络融资担保制度保障体系
(一)加快网络融资担保法律法规建设。
尽快完善现行担保相关法律法规，增设专门规制网络融资担保问题的法律条文，对网络融资担保机构的市场准入和市场退出等问题做出明确规定。加快部门的规范性文件起草工作，对网络融资担保的相关问题做出具体规定，构建网络融资担保的法律法规保障体系。
(二)规范P2P自担模式的运作。
在P2P平台的自保模式中，网络融资担保机构除了应提高风险覆盖率以外，还要确保风险保障资金运作的透明性。保障资金的透明度是实现担保资金独立性的保证，对于这部分资金应定期进行信息披露，保障平台投融资人的知情权。在建立风险保障资金信息披露制度时，应依法规定信息披露的责任主体、披露时间和披露方式以及相应的法律责任。除建立信息披露制度外，还应确保风险保障资金的独立性，应强制性将这部分资金进行银行托管，赋予相关主体监管职权，加强对这部分资金的监管。同样的，以P2P平台母公司或者子公司作为担保公司进行担保的方式，应依法对担保公司与其平台母公司或子公司的资金进行严格的隔离，并且双方建立风险防火墙制度，尽可能减少资金挪用、风险传染的情形，对于不能确保资金独立的担保公司和P2P网络平台要严格取缔。
(三)建立健全信用信息数据平台。
在网络联保模式中，数据分析就成为了决定网络联保成败的核心因素。互联网金融机构作为非金融机构，尚未进入中国人民银行的征信系统，无法实现线上线下信用信息的交换与更新(谭天文、陆楠，2013)。为了积极推进网络联保模式的运行，克服单个电商数据整合能力有限的弊端，实现全社会共享金融创新福利，应当尽快扩大央行征信系统的征信范围，或建立合作共享的信用信息平台。同时，联保企业间可以依照数据建立内部信用评级制度，根据内部成员的不同信用状况进行风险评估，最终公平划分各自的风险承担比例，在对外偿还贷款后，依据风险承担比例进行内部追偿。
(四)构建政策性担保机构为核心的第三方担保模式。
在网络融资发展前期，风险的不确定性较大，在商业性担保机构涉足不深的背景下，对于向特定产业或群体提供网络融资担保，政策性担保机构可起到补充作用。由于担保可能对资源配置产生一定的扭曲效应，如引起过度投资和挤出储蓄等，因此对担保制度的使用应该是有针对性的(林全玲、许明月，2007)。如，应对投资不足但是对经济生活具有重要作用的中小企业融资领域提供担保。在实践中，金融脱媒现象已逐步显现，网络融资担保正是适应和推动这一现象扩展的主力之一。中小企业在金融脱媒的浪潮中利用网络融资担保进行融资，对其而言意义重大。在其他担保模式存在缺陷的前提下，政策性担保机构应发挥其应有的作用。
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