彼得林奇成功投资读书笔记

时间：2022-10-11 19:37:58 读书笔记我要投稿

相关推荐

彼得林奇成功投资读书笔记

　　以下是yjbys小编为您整理的彼得林奇成功投资读书笔记范文！！！请参考！！！

彼得林奇成功投资读书笔记

　　彼得林奇成功投资读书笔记篇一

　　林奇关于投资开始之前的三个问题

　　a）是否有房产，美国也一样，房地产永远是个靠谱的东西，除了需要一定量的资金之外，它操作方便，如果首套房还有优惠（现在不一定了），同时房产也相当强的抵御通货膨胀的能力。林奇建议新买房子，然后放着。

　　b）是否急需用钱，底限是你可以承受你输了所有这钱，不会影响到你的生活。这个很好理解，做最好的准备，最坏的打算。

　　c）其它重要特质。书中提到，智力因素，林奇认为好的.投资者，智力比一般人高10%（这个数据不知道怎么来的）;信息不对称或缺少时，做决策，这与科学研究相悖，也难怪牛顿投资股市大亏了。另外，就是人性的弱点，人们都习惯随波逐流，没有耐心。林奇观点，不应该去听股评或任何经济学家的言论，要学会的是约束自己不去理会他们说什么，只要公司经营状况不变，就可以持有。 ok，有了之前的铺垫，真正进入林奇的股市心得。

　　首先，可以先有一个定论，股市就向地震一样，不可预测，没有任何人知道何时熊，何时牛，哪里是底，哪里是顶。但是，不妨碍你赚钱。

　　一句玩笑话就是，"如果你要预测，那就你经常预测"总能蒙到一次，哈哈。

　　经济学家都在事后总结，以期对下一次危机做好准备，但这就向maya神话所言，人类被毁灭5次，第一次发洪水，大家把房子搬上山上，但是呢，第二次是什么，火灾…。。

　　既然市场不可预测，那投资者怎么办？！

　　林奇说，你不信我，拉出老巴一起，巴菲特有一句话"股票市场是不存在的，它只是一个检验，看是否有人在做傻事"。这两位观点是什么意思呢？就是说股票，与市场无关，即使你预计航空业要涨，那你去选择航空业的股票一样是一半的风险，与赌无异。

　　那么，唯一的买入信号是？"找一家靠谱的公司，以合理的价格买入，然后长期该观察公司，没有变化就持有，只要买对一支就够了"。 1、寻找赚钱的股票那么，现在的问题就是，怎么样找公司？

　　从身边着手，你的工作，生活，学习遇到的公司，，你能明显感觉到好多好公司的存在，比如肯德基，比如3m，比如ms，当然，这只是一个引子，前文有提到，好公司不意味好股票，因为很可能已被市场高估。

　　你应该去分析它，怎么做？细细道来。

　　投资分析第一步，至少知道类型，决定了它是涨一倍，还是50%就应该出手;还是可以拿着20年不管，还是要小心经济周期？

　　值得关注的公司的分类：缓慢增长、大笨象，快速增长型（年增长率20%—25%，资产负债表良好，利润出色），转型困境型，资产富余型……

　　分类确定后，还需要对该股票的公司进行详细分析。

　　理想公司的特点：

　　业务简单，傻子都能经营。

　　公司名字很可笑？{不知道是否符合中国国情}

　　业务属于"乏味型"

　　机构投资者或分析师不关注的公司。

　　绝对不碰的：热门行业的热门股，被吹捧成xx第二的公司…。

　　确定了公司，那么，什么时候，什么价格适合买，到了问题的关键。

　　长期来看，终究是收益支持了股价，可以考查公司市盈率及行业市盈率。

　　实地考察。

　　然后就是业余投资者比较难的，财务报表分析。

　　彼得林奇成功投资读书笔记篇二

　　一、6类型公司股票

　　1、缓慢增长型公司。年增长率比GDP稍快。风行一时的快速增长行业早晚都会变成缓慢增长行业。比如：50年代快速增长的电力到70年代由于电力成本增加消费者学会了节约用电，使电力变成了缓慢增长型公司。60年代的塑料业、铝业、地毯业。钢铁、汽车、20年代的铁路。成功关键在于判断这个行业的处在的阶段。

　　2、稳定增长型公司股票。年增长率10%—12%。比如：医药，酒等消费品。成功关键在于你买入时机及价格。特点：在经济衰退或低迷期能为我们的投资组合提供保护。当受危机时，你知道它会挺过去，从而对其有信心，市场很快会对其重新估价。

　　3、快速增长型公司股票。特点规模小、新成立不久、成长性强、年平均增长率为20—25%。其不一定属于快速增长的行业，在缓慢增长型行业中，只需要一个不断增长的市场空间快速增长型公司就能快速增长。比如：啤酒，酒店业，快餐。关键在于弄清它们增长期在什么时期结束及买入价格。

　　4、周期性公司股票。其发展过程是扩张、收缩、再扩张、再收缩。比如：汽车、航空、钢铁、有色等。关键是能够发现公司业务衰退或繁荣的早期迹象。较高的市盈率和较低的市净率作为买入的必要条件。投资的时机是行业大面积的亏损或倒闭。投资的对象是行业龙头，这样才能在行业回暧时，享受量价齐升的超额利润。中小企业可能在行业回暖前已倒下。其涨跌幅，可达10倍，不可以幅度来判断买入卖出。

　　5、困境反转型公司股票。管理不善的周期性公司最容易出现这种情况。有以下几种情况：挽救我们否则后果很严重。比如，雷曼兄弟。谁也没想到？问题没有我们预想那么严重，但要避免后果难以估量的公司。破产公司中有经营良好的子公司。重组，置换等。主要分析负债的性质。。

　　6、隐蔽资产型公司股票。主要有：地产、品牌、用户、专利、木材、石油等存货不会贬值的。关键在于发现其价值。增长率对其并不重要。

　　二、13条选股标准

　　选择业务简单、竞争小的连傻瓜都会经营的公司。

　　1、名字枯燥乏味。

　　2、业务枯燥乏味。

　　3、业务令人厌恶。垃圾，油污。

　　4、从母公司分折出来。

　　5、机构没有持股，分析师不追踪。曾经风光无限，而被机构打入冷宫的公司。

　　6、被谣言包围。与有毒垃圾和黑暗社会有关

　　7、业务让人感到压抑。比如：丧葬。

　　8、业务处于0增长行业。如：塑料小刀，殡葬。因为是零增长，没人感兴趣，就不用担心竞争。

　　9、细分市场龙头。建立了壁垒，具有持久竞争优势。比如：高昂的运费和低廉的价格，使石料场拥有排他性的地区独家经营权。拥有矿产和资源的公司。拥有家喻户晓的品牌。

　　10、快速消费品公司。

　　11、能用高技术大幅降低成本的公司。

　　12、内部人士增持股票、公司回购股票的公司。

　　投资就是寻找集这些优点于一身的公司，然后在市场大跌的过程中买入。

　　如果你有一个稳赚不赔的创意和商业模式，但却无法用专利或利基（在人一个没有多少人关注的细分市场，利用技术或地域限制建立起持续性的垄断竞争优势）来加以保护，那么一旦你成功，就要有一群人效仿。

　　三、我避免不买的股票

　　1、避免热门行业的热门股。

　　2、小心那些被吹捧成“下一个”的公司

　　3、避开没有协同作用的“多元化”公司

　　4、当心“黑马”吹牛吹破天。

　　5、避免产品大部分卖给一个大客户的公司

　　6、小心名字花里胡哨的公司

　　整体市盈率和行业市盈率，对照公司市盈率，静态、动态市盈率必须综合分析。

　　投资收益取决于公司实际利润增长与预期的差值。

　　公司有5种方法增加收益：削减成本，提高售价，开拓新的市场，在原有市场上销售出更多产品，重振、关闭剥离亏损业务。

　　除隐蔽型资产公司外，你必须寻找能够推动收益持续增长的动力因素。你越能确定这种推动公司收益增长的动力因素究竟何在，你就越能够确定公司未来发展前景将如何。（这个动力可能就是一个“利基”）

　　两分钟的独白：我对这个公司感举的原因是什么？需要什么条件公司才会成功？公司未来发展的障碍？如果你的表白连一个小孩都听得懂，说明你真正抓往了公司发展的关键。为了节约时间，提高效率，在表白中要把握重点：

　　1、缓慢增长性：公司现金分红能否超过银行存款和国债。

　　2、周期性行业：公务的业务、存货增减、销售价格。

　　3、隐蔽资产：公司债务，价值是多少？

　　4、困境反转：公司开始努力拯救自身命运了吗？到目前为此重组有成效了吗？

　　5、稳定增长型：市盈率？股价涨幅？是什么因素推动股份上升的？

　　6、快速增长：向那些市场扩张？产能的扩张？如何经营才能保证持续增长？

　　通过以上的表白：你会发现事上根本没有十全十美的公司，选择公司与选择老婆的原则是一致的，关键是看你最需要什么类型的。只在自己最需要的方面严格要求就可以果断地作出投资了。

　　寻找连竞争对手都佩服的公司，通常大家都会对竞争对手大加诋毁。（比如：万科）

　　投资的基本方法：向你的股票经纪人打电话，造访公司总部，参加股东大会，向上市公司打电话，阅读财务报表，实现调研。

　　任何一家公司股票如果定价合理的话，市盈率就会与收益增长率相等。

　　每股现金流量。自由现金流，简而言之，就是能从公司支付走而不影响公司的经营的现金。基本算法是：净利润+折旧+摊销—经营支出—资本支出。也是就说，要想自由现金流远大于净利润的公司需要具有以下特点：1、折旧较高，但又不用更新设备，不影响其正常经营。如天然气管道公司，铁路运输集装箱。2、就是每年流动资产和固定资产增加较少的公司，不需要增加更多的现金就能扩大产能，能获得更大的市场份额的公司。

　　选择每年都能找到合理办法提高产品价格而不损失客户的公司。

　　选择周期性行业时要注意：在行业复苏时选择最大的公司，因为这样才能享受到到时量价齐升的快感。在这一前提出尽量选择利润率（净利润/营业收入）较低的公司，因为利润率较低的公司，被低估得更多，以后的空间更大。下跌周期越长，以后上涨周期越猛。

　　如何快速了解一家公司，需要研究以下指标：

　　1、市盈率，行业平均市盈率。2、股东结构。3、大股东增持，解禁情况。4、净利增长率。5、负债。6、股东权益比。7、现金流量。

　　寻找那些已经盈利，并至少在一个城市成功复制其经营理念的小公司。

　　小心增长超过50%的.公司。观察公司的扩张计划是否有效。听从行业专家意见而不是行业专家对其它专家的建议。

　　四、资金管理方法

　　投资者应该持有下列公司：1、自己深入了解的公司。2、具有令人兴奋的远大前景的公司。尽管应该集中投资，但把所有的资产放在一个公司是不安全的，无论这个公司有多么地好。因为大自然是人类无法完全控制的，比如：今年的地震、三聚青安事件。如果你买的公司正好在地震中心地带，无论公司再优秀，你都可能破产。合适的股票是3—10支。因为：1、在几只有发展前途的公司中，到底哪支发展得最好最快往往出乎你的意料。持有得越多，你遇到长涨10倍大牛股的概率越大。2、持有较多的股票，在不同股票之间配置资产的弹性就越大。心理上更好受，能相互比较，更能客观认识自己持有的股票。其比例：价值投资占总资产应在80%以上，这80%中，可作如下分配：40%快速增长型公司，20%稳定增长型公司，20%周期性公司，20%隐蔽资产和困境反转型公司。20%的稳定增长型公司的股票必须长期持有不动，因为这个投资可以平衡你在快速增长和困境反转公司中的巨大风险。

　　把精力集中在研究公司基本面，远离电视和搏客等媒体关于市场短期波动的预测。因为，这些毫无根据的猜测，会深深印入人的脑海，后来某一天，你会发现，你竟然按这个猜测在投资，直到你亏损，你都不一定能醒悟。

　　你必须要有自己的观点，哪怕这个观点是错的，因为这样才能反转和在总结中前进。反之，你总是人云亦云，今天看到见顶的消息，明天看到筑底的消息，在犹豫中做出决定，往往适得其反，结果亏了钱，还不知道亏在什么地方。接受不同的观点是可以的，但要从不同的观点的对比中，总结出自己的观点。比如：去年人民币升值成为牛市上涨的理由，今年又成了出口型企业倒闭的因素。去年油价上涨导致通涨是可怕的事，今年油价下跌导致通缩也是可怕的事。

　　当买入的现由发生变化时卖出。当业绩大幅增长，股价却大幅下跌，就要小心，这正是有远见者在抛售股票，因为他们的预期也变化了。不要轻易相信自己能比市场绝大部分人更聪明。

　　五、12种关于股价的最愚蠢是危险说法

　　1、股价也经跌了这么多了，不可能再下跌了。

　　2、不要企图抄底，不要企图接住从空中坠落下的刀子。

　　3、也经涨了这么多了，还会涨吗？

　　4、股价只有3角钱，我能亏多少呢？

　　5、最终股价会涨回来？

　　6、黎明前总是最黑暗的，但有时在变得一片漆黑之前也总是最黑暗的。

　　7、等到股价，到15元左右我才考虑卖出。

　　8、防守型股票不会跌多少？

　　9、等的时间太长了，不会涨了，要长早就长了。结果一卖就涨。

　　10、寻找“下一个”大牛股。