注册会计师《财务管理》考试仿真题
1、单项选择题
1、如果产品的单价与单位变动成本下降的百分率相同，其他因素不变，则盈亏临界点销售量( )。
A.不变
B.上升
C.下降
D.不确定
2、下列关于金融市场上利率的表述中不正确的是( )。
A.利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利息率
B.利息率依存于利润率，并受平均利润率的制约
C.若平均利润率不变，金融市场的供求关系决定市场利率水平
D.风险附加率是投资者要求的除纯粹利率和通货膨胀之外的风险补偿
3、下列可以反映企业承担债务总额能力的指标是( )。
A.现金流量利息保障倍数
B.现金流量比率
C.产权比率
D.现金流量债务比
4、某股票最近刚刚支付过的股利为每股3元，但由于该公司为资源开采类公司，资源已近枯竭，因此预计未来股利每年将减少5%，若投资者要求的报酬率为12%，则该股票价值为( )元。
A.16.76
B.15.49
C.11.62
D.9.58
5、长期循环应注意的特点不包括( )。
A.固定资产的现金流出发生在购置的会计期间
B.折旧是本期的费用，但不是本期的现金流出
C.只要亏损额不超过折旧额，企业现金余额并不减少
D.产成品转化为现金后，企业可视需要重新分配
6、在确定转换价格时，往往采取逐期提高可转换价格的方法，其目的是( )。
A.维护债券投资人的利益
B.锁定发行公司的损失
C.促使可转换债券持有者尽早进行债券转换
D.实现发行公司扩大权益筹资的目的
7、资本成本是投资人可接受的最低收益率，在数量上等于( )。
A.各项投资的实际平均收益率
B.各项投资的平均风险收益率
C.各项投资的平均预期收益率
D.各项资本来源的成本加权计算的平均数
8、某投资方案的年营业收入为180万元，年营业支出为150万元，其中折旧为20万元，所得税率为33%，该方案每年的营业现金净流量为( )万元。
A.40
B.50
C.40.1
D.26
9、假设公司的经营利润是可以永续的，股权和债权人要求的回报不变，公司每年息税前利润为500万元，目前债务的账面价值1500万元，利息率为5%，债务的市场价值与账面价值相同;股票的总价值为3000万元;公司的所得税率为40%。则该公司目前的权益资本成本为( )。
A.7.5%
B.8%
C.8.5%
D.9%
10、某企业本年度末的长期借款为800万元，短期借款为450万元，本年的总借款利息为100万元，预计未来年度末长期借款为900万元，短期借款350万元，预计年度总借款利息为120万元，企业所得税率40%，则预计年度债权人现金流量为( )万元。
A.30
B.35
C.75
D.72
11、已知甲公司的股利支付率为40%，股利增长率固定为5%，股票的β系数为1.5，无风险报酬率为4%，股票市场平均的风险报酬率为10%，则甲公司的预测P/E为( )。
A.2.86
B.5
C.4
D.1.5
12、关于企业整体价值和部分价值下列说法错误的是( )。
A.整体价值不是企业各部分价值的简单相加
B.整体价值的大小取决于各部分的结合方式
C.整体价值通过评估和售卖中体现出来
D.企业的整体价值在于其可以为投资人带来的现金流量
2、多项选择题
1、本量利分析中的敏感分析主要研究两方面的问题，它们是( )。
A.有关参数发生多大变化使盈利转为亏损
B.各参数变化对利润变化的影响程度
C.盈亏临界点的确定
D.安全边际和安全边际率的分析
2、缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它包括( )。
A.商誉(信誉)损失
B.延期交货的罚金
C.采取临时措施而发生的超额费用
D.停工待料损失
3、下列有关证券投资风险的表述中，正确的有( )。
A.证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种
B.公司特别风险是不可分散风险
C.股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除
D.当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉
4、假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有( )。
A.股利支付率越低，外部融资需求越小
B.销售净利率越高，外部融资需求越小
C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资
D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部融资
5、关于杠杆原理，下列说法正确的有( )。
A.经营风险是指企业未使用债务时经营的内在风险
B.财务杠杆的作用，使普通股每股收益的变动率大于息税前盈余变动率
C.总杠杆的作用，使每股收益的变动率大于业务量的变动率
D.不同的企业，复合杠杆作用的程度是一致的
6、较高的营运资金持有量政策的特点是( )。
A.风险性较大
B.风险性较小
C.收益性较大
D.收益性较小
7、成功的协商转移价格依赖的条件包括( )。
A.要有一个某种形式的非完全竞争的外部市场
B.在谈判者之间共同分享所有的信息资源
C.最高管理阶层的必要干预
D.存在完全竞争的市场
8、企业价值评估与投资项目评价的类似之处包括( )。
A.它们都可以给投资主体带来现金流量
B.它们的现金流都具有不确定性
C.它们的现金流都是陆续生产的
D.它们的价值评估方法是一样的
9、市盈率模型最适合的企业是( )。
A.连续盈利的企业
B.盈利不稳定的企业
C.β值接近于1的企业
D.β大于1的企业
10、正确理解价值评价的含义，需要注意的问题有( )。
A.价值评估是一种经济评估的方法
B.价值评价的结论必然会存在一定误差
C.价值评估还要通过符合逻辑的分析来完成
D.价值评估使用许多定量分析模型排除了主观估计性
11、下列关于"市价/收入比率"模型优点表述中正确的是( )。
A.它不会出现负值，可用于亏损企业和资不抵债企业的评估
B.它比较稳定、可靠，不容易操纵
C.能反映企业价值的变化
D.对价格政策和企业战略变化敏感
12、计算企业自由现金流量时，需要考虑的因素包括( )。
A.无杠杆净收益
B.折旧
C.资本支出
D.净营运资本的增加
13、无息长期负债包括( )。
A.长期借款
B.长期应付款
C.专项应付款
D.其他长期负债
14、在稳定状态下，实体现金流量可持续增长率也是( )。
A.资产增长率
B.营运资本增长率
C.资本支出增长率
D.折旧增长率
3、判断题
1、在其他条件不变的情况下，若使利润上升30%，单位变动成本需下降12%;若使利润上升35%，销售量需上升15%，那么，销量对利润的影响比单位变动成本对利润的影响更为敏感。
2、稳健型筹资政策下临时性负债在企业全部资金来源中所占比重大于激进型筹资政策。
3、当公司用债务资本部分地替换权益资本时，随债务资本在全部资本中的比重不断加大，加权平均资本成本也会随之下降，公司总价值也会不断提高。
4、某厂的甲产品单位工时定额为80小时。经过两道工序加工完成，第一道工序的工时定额为20小时，第二道工序的定额工时为60小时。假设本月末第一道工序有在产品30件，平均完工程度为60%;第二道工序有在产品50件，平均完工程度为40%。则分配人工费用时在产品的约当产量为38件。
5、与长期负债筹资相比，短期借款筹资具有可以随企业的需要安排、便于灵活使用、取得较简便，偿债风险较低的特点。
6、存货周转率越高，表示存货管理的实绩越好。
7、某公司2005年边际贡献为400万元，息税前利润为200万元，2006年边际贡献为480万元，息税前利润为280万元，则2007年的经营杠杆系数为2。
8、采用固定股利支付率政策分配利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票价格的稳定。
9、某公司年销售额为1000万元。变动成本率为60%，息税前利润为250万元，权益资本总额为300万元，资本结构为权益资本占60%，负债占40%，负债平均利率为10%，则公司的总杠杆系数为1.74。
10、在存货自制与外购的选择决策时，存货的购置成本属于决策相关的成本。
4、计算及会计处理题
1、某企业生产和销售甲、乙两种产品，产品的单价分别为：甲产品5元，乙产品2.5元。边际贡献率分别为：甲产品40%，乙产品30%。全月固定成本为72000元。
2、某公司在2006年1月1日发行面值为200元的债券，票面利率为8%，期限5年，每年付息，到期还本。假定市场利率为10%，无风险收益率为7.4%，企业所得税税率为33%，债券的β系数为0.615，每张债券的发行费预计为5元。
3、某企业目前A产品销售收入为6000万元，总成本为4500万元，其中固定成本为900万元。该企业准备改变目前的信用政策，有甲、乙两个方案可供选用：甲方案给予客户60天信用期限，预计销售收入为7500万元，货款将于第60天收到，其信用成本共计210万元;乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为8100万元，将有50%的货款于第10天收到，10%的货款于第20天收到，其余40%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的2%)，收账费用为30万元。企业改变信用政策后将不改变目前的变动成本率。企业的资金成本率为10%。
4、K公司刚刚收购了同行业的另一家公司，经测算本年的自由现金流量为1000万元，预计今后四年自由现金流量增长率为10%，从第五年起每年以5%的增长率增长。公司本年底发行在外的普通股有300万股，股价28元。公司的p值为1.655，负债比率按市值计算为45%，负债利率11%。市场平均报酬率12%，无风险报酬率8%.公司所得税率为20%。公司目前债务价值4500万元。
5、某企业本月制造费用有关资料如下：固定制造费用预算总额40000元变动制造费用标准分配率5元/小时实际产量耗用工时9200小时实际发生制造费用90000元(其中固定部分40320元)实际产量标准工时10000小时生产能量标准工时9800小时
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