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企法顾问考试模拟试题及答案2017
1.(2008，20)某投资项目的原始投资额为100万元，预计有效年限为6年，预计各年的现金净流量分别为20万元、30万元、40万元、50万元、30万元、10万元。假设每年的现金净流量在各月的分布是均衡的，则该项目的回收期为( )年。
A.4
B.3.33
C.3.2
D.3
【真题解析】本题涉及的考点是投资回收期的计算。该项目前三年的现金净流量为90万元，则剩余10万元应当在第四年回收，因而该项目投资回收期=3+(10/50)=3.2年，故本题正确答案为C。
【答案】C
2.(2008，22)某企业应收账款年初余额为300万元，年末余额为330万元，本年销售收入6000万元，销售成本4800万元。该企业本年应收账款周转率为( )次。
A.15.24
B.18.18
C.19.05
D.20
【真题解析】本题涉及的考点是应收账款周转率的计算。应收账款周转率，表示应收账款在一年内周转了几次，反映当年应收账款的收款频率。计算公式为：应收账款周转次数一销售收入净额/应收账款平均余额=6000/(300+330)/2=19.05，故本题正确答案为C。
【答案】C
3.(2008，23)某股份公司准备增发100000股普通股股票，每股发行价l5元，预计筹资费率10%，预计第一年每股发放现金股利1元，以后年度的股利增长率为2%。本次增发普通股的资本成本为( )。
A.6.67%
B.7.41%
C.8.67%
D.9.41%
【真题解析】本题涉及的考点是资本成本。权益资本成本一年现金股利÷普通股市价×(1-筹资费用率)+预计股利增长率=1÷15×(1-10%)+2%=0.0941，故本题的正确答案为D。
【答案】D
4.(2008，25)当企业的总资产周转率为1.5次/年时，会引起该指标下降的经济业务是( )。
A.借人一笔短期借款
B.销售商品取得收入
C.用银行存款购入1台设备
D.用银行存款缴纳税金
【真题解析】本题涉及的考点是总资产周转率。总资产周转率是反映全部资产营运能力的指标，表示企业全部资产在1年内周转了几次，可以衡量企业在现有资产投入水平下产生销售收入的能力。计算公式为：总资产周转率一销售收入净额/全部资产平均余额。借入短期借款会引起总资产的增加，即导致“全部资产平均余额”增加，会导致总资产周转率下降;销售商品取得收入会导致销售收入净额增加，因而会导致总资产周转率上升。用银行存款购入1台设备，只是资产从一种形式变成另一种形式，不会导致总资产增加，因而总资产周转率不变。用银行存款缴纳税金，导致资产和负债同步减少，总资产减少，因而会导致总资产周转率上升。故本题正确答案为A。
【答案】A
5.(2008，26)如果某企业的流动比率为2，以下业务中能够使该指标下降的是( )。
A.收回应收账款
B.赊购商品
C.偿还应付账款
D.赊销商品
【真题解析】本题涉及的考点是流动比率。流动比率是指企业全部流动资产与全部流动负债之间的比率，计算公式为：流动比率一流动资产/流动负债。收回应收账款导致企业流动资产增加，故流动比例上升。赊购商品导致企业流动负债增加，同时流动资产增加，当比例大于1时，分子分母同步增加时比例将下降。偿还应付账款导致流动资产和流动负债同时减少，比例大于1时，分子分母同步减少时比例将上升。赊销商品将导致存货减少，但与此同时应收账款增加，也就是流动资产总额不变，流动负债总额不变，因而该指标不变。故本题正确答案为B。
【答案】B
6.(2008，30)下列关于普通股和优先股的表述，正确的是( )。
A.普通股股东有权通过股东大会参与公司经营决策
B.优先股股东有权通过股东大会参与公司经营决策
C.优先股和普通股在发行时都约定股息率
D.在公司剩余财产的分配顺序上，优先股股东排在债权人和普通股股东之前
【真题解析】本题涉及的考点是筹资管理中有关股票筹资的相关知识。普通股是股份公司发行的无特别权利的股份，是最基本的股份，也是风险最大的股份。一般情况下，股份公司只发行普通股。优先股在分配股利和公司剩余财产时，顺序优先于普通股，但它不具有表决权，或者表决权的形式受到限制，一般认为，优先股兼有债券的性质。本题选项中只有A是正确的。优先股股东不能参与表决或表决权受到限制因而不能通过股东大会参与公司经营决策，故B项错误。C项错在普通股在发行时不约定股息率，D项错在优先股股东在分配顺序上不优于债权人，只优于普通股股东。
【答案】A
7.(2007，20)某企业发行总面值为500万元的10年期债权，票面利率12%，公司所得税率33%，该债券溢价发行，发行价格为600万元，发行费率5%。该债券的资本成本为( )%。
A.7.05
B.8.46
C.10.52
D.12.63
【真题解析】本题所涉及的考点是资本的成本。资本，通常是指企业的权益资本，包括利用发行股票所筹集的资金和留存利润形成的资金，广义的资本还包括负债。在长期筹资决策中通常使用广义的资本概念。资本成本是指企业为筹集和使用资金而支付的费用，包括资金筹集费和资金占用费两部分。资金筹集费是指在资金筹集过程中支付的费用，如：发行股票、债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费等;资金占用费是指因占用资金而发生的费用，如：股票的股息、借款和债券的利息等。资金占用费随着资金的使用持续发生，而资金筹集费通常在筹集资金时一次性发生，因此在计算资本成本时可作为筹资额的扣除项目，一次性全部从筹资总额中扣除。在财务管理中，资本成本通常用相对数表示，即资本成本率。资本成本率是资金占用费与实际筹资总额的比率。资本成本是财务管理中的重要概念，被广泛应用于财务管理的各个方面。当企业进行筹资决策时，资本成本是选择筹资方式、确定筹资方案的重要依据，企业应选择资本成本最低的方案;当企业进行投资决策时，资本成本是评价投资方案、决定投资取舍的标准;资本成本还可以作为评价企业经营业绩的基本尺度，即企业的资产报酬率应高于资本成本，否则表明业绩欠佳。由于从不同来源渠道取得的资金，其成本有所不同，因此资本成本又分为个别资本成本、加权资本成本和边际资本成本。
个别资本成本，是指某一类资金来源自身的成本，如长期借款成本、债券成本、普通股成本等。前两种为债务资本成本，后一种为权益资本成本。当企业对各种筹资方式进行比较分析时，需要计算个别资本成本。债务资本成本是指借款和发行债券的成本，包括借款或债券的利息和筹资费用。由于利息费用计入税前的成本费用，可以起到抵减所得税的作用。因此一次还本、分期付息的借款或债券成本的计算公式为：
【答案】B
8.(2007，21)某企业税后利润为13.4万元，所得税税率为33%，利息费用为10万元，则该企业的利息保障倍数为( )。
A.2.78
B.3
C.1.9
D.0.78
【真题解析】本题所涉及的考点是利息保障倍数的计算方法。利息保障倍数，也称为已获利息倍数，指企业支付利息和所得税之前的利润(即息税前利润)与利息费用之间的比率，可用于衡量企业偿付借款利息的能力。计算公式为：
利息保障倍数一息税前利润÷利息费用=(利润总额+利息费用)÷利息费用
公式中的利息费用是指应支付给债权人的全部利息，包括计入本期财务费用的利息和计入资产成本的资本化利息。由于我国的利润表不单独列示利息费用，外部分析人员可将利润表中的财务费用视同利息费用。
本题计算过程为：[13.4÷(1-33%)+10]÷10=3
正确答案为B。
【答案】B
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