企业上市前引入创业投资机构
创业投资又称为风险创业投资，是指专业投资人员(创业投资家)为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动。因为创业投资是战略投资中特殊的一种，他们以资金直接投资为主要投资方式。创业投资机构又被称为风险创业投资基(VCVentureCapital)。风险创业投资机构资金来源一般都是私募方式，属于私募基金(PE)。
风险创业投资一般不寻求做目标公司的控股股东。其投资期一般为3-7年，到期会选择选择退出。退出方式一般选择上市、并购或股东方回购等方式退出。其中，公司上市(IPO或其他形式的上市)是VC最为追求的退出方式。各个风险创业投资机构在不同的时期会有自己独特的投资对象，以及对行业、企业的发展阶段、企业规模等要求，形成自己的投资风格。
创投除了与一般的战略投资有相同的地方外，它还表现出特别之处：首先一个对于有比较好的发展前景或要快速发展的公司来说，资金短缺是经常性的，VC为企业发展建立了一条直接融资的渠道，为企业发展提供了平台基础。其次是风险创业投资基金对企业的投资，不仅是资金的投入，而且还会利用他们长期积累的对行业对企业的理解、经验、知识和信息网络帮助企业更好地确定正确长远的发展方向，制定合理的企业治理结构，建立完善的'财务
管理体系和有效的融资平台，充分发挥经营管理效率。另外，VC一般不寻求控股，不与企业家有根本利益冲突，并在企业发展之后寻求退出，即在帮助企业快速发展之后，最后将企业归还回给企业家。
选择创投过程与选择战略投资者的过程基本相同，但由于VC主要投资形式是现金财务性投入，他们更注重于未来财务收益以及最终可能的退出方式，所以在对企业的选择以及投资过程方面又有其不同之处：
①了解创投机构投资限制、业绩、他们熟悉投资的行业或业务、以及投资管理人的情况等。尤其要注意，此VC的投资发展理念一定要与企业发展理念相吻合，至少不能有冲突。
②要了解VC，重点考察有能力满足企业未来资金的需求，或者在VC投资进入之后，要提出完整的公司发展资金计划，帮助企业建立融资平台，满足企业发展需要。
③VC通常会要求成为公司董事会成员，进入后会对对公司法人治理结构进行整理。VC业务的重点是把握业务发展方向，监督公司的财务运行。
④企业如果需要VC介入经营管理团队，VC会利用自己的网络人脉关系，向公司推荐高层管理人员，尤其是财务总监等。
⑤VC一般有经常性的业务合作伙伴，如财务评审机构、法律事务所、上市推荐机构等，他们会共同帮助企业规范结构和管理，在上市的过程中少走弯路。
(3)企业引入创投的注意事项
在企业与VC达成投资入股协议，其中最敏感的问题就是投资额度和持股比例的确定问题，这也是最终达成协议的最后也是最重要的一个问题。由于VC是以现金直接投入，实际上完成这最后一项的工作主要在两个方面：
①投资股权比例的确认是通过双方协商谈判来确定的。虽然在投资完成后，大家都是企业的股东了，基本利益是一致的，在此时双方都会准备各种理由，说服对方放低条件，以争取本方的最大利益。由于企业的价值是可以估算出来的，但估算的出发点、态度和方法的不同，也会导致对价值评估的差异。一般地，为公平起见，双方最好聘请具备上市公司审评资质的评估机构，对企业的资产情况进行评估。双方以评估结果为基础展开对价讨论。
②对价问题：通常有如下几种对价方式，直接反应出双方的议价水平和综合专业能力。
方式1以企业净资产价值与投资商1：1对价。一般企业具有一定的资产后，又急于吸引资金进入，通常采用此方法。
方式2企业以净资产价值为基础，同时考虑到未来发展和其他价值因素，有一定的价值倍数增长溢价方式。如果企业表现出较高的成长性，可溢价1-3倍。如果企业题材好，又具有良好上市前景，甚至可溢价致5倍以上。
方式3VC有时为确保自身的投资安全，会要求企业现有的股东(业务主要控制者)在未来的投资期内达到设定财务目标，同时要求现有股东承诺保障与惩罚性条款，或设定回购性条款等。按照此方式执行，企业此时一般可获得VC较高水平的投资对价。但企业的现股东们也要对未来承担较大风险。这种方式一般称为“对赌”协议，需要股东们掌握许多综合的知识和市场的控制能力，建议慎用此类方式。
下表是三类投资者的异同列表比较。
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