财务危机的特征

时间：2022-09-07 13:24:42 危机管理我要投稿

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财务危机的特征

　　财务危机的客观积累性反映的是企业在一定期间内的资金筹集活动、投资活动等各种财务活动行为所表现出的综合失误。下面是小编为你带来的财务危机的特征，希望对你有所帮助。

财务危机的特征

　　财务危机的特征

　　财务危机具有实发性(突变性)

　　引发财务危机由许多主观因素和客观因素组成，有些因素可以把握和控制，可是更多的因素是爆炸性的，具有偶然的性质，有的甚至是险峻的状况。突然出现情况变化时，如果在企业采取控制分析的能力范围内，企业可以泰然生存，相反，如果超过最大的企业短期融资风险限额，企业将处于危机之中。

　　财务危机具有多样性

　　财务危机主要是经营环境、经营过程和财务行为的多样化效果的多样性。首先，是经营商品环境的分散效应。企业不得不面对竞争激烈的市场，不仅是国内市场，以及国际市场，企业面对技术竞争的市场也不是只有传统产品的市场，以及高科技产品市场。在这样一个多元化的商业环境中，企业势必造成多样性危机。其次，企业经营过程多样化会影响企业财务危机。生产和经营，是一个连续的过程，其中每个进程的错误都可能形成财务危机。再次，财务行为的多样化也会影响企业财务危机。无论在企业具体的财务行为活动中的哪一个环节出现问题都可能导致财务危机。

　　财务危机具有损失性(灾难性)

　　虽然财务危机的影响包括各种各样的情况，但无论基金管理技术故障，或破产，或发生两者间任何一种情况将给予企业毁灭性的损失。例如：由于技术故障引起的偿付能力不足的问题，在许多种类中是相对危机的影响相对轻微，一般管理公司可以采取一定的措施来补救。

　　企业财务危机的表现形式

　　西方学者研究，为了有效地量化目标，将财务危机的标准用企业的破产行为进行研究。企业财务危机主要表现在以下几个方面：

　　一，企业的经营状况，表现为严重的生产与销售脱节，企业销售额和销售利润减少，在绩效评估中的一些严重恶化。

　　二，企业资产结构，应收账款大幅增长的性能，产品库存数量增多。三，企业的偿债能力，表现为丧失偿还到期债务的能力，目前的资产不足以偿还流动负债，总资产小于总负责。四，企业的现金流，表现出缺乏偿还到期债务的现金流量，现金流入总额小于现金流出总额。

　　财务危机的危害

　　企业生产和管理的前提条件是在整个生产、供应和销售等方面，涉及各个领域的生产经营活动，所以说财务危机的危害是多方面的。一方面，企业流动资金占用量迅速增加，资金十分匮乏，无法开展每天的正常运转工作;另一方面，可利用资金相对减少，导致企业只能维持最基本的简单生产，不能提高企业的生产水平，严重的致使企业破产。具体表现为：

　　(1)影响企业正常的生产经营

　　大量占用企业资金，现金流出现周转问题，再加上产生的资金占用带来的成本和银行贷款的利息开支上升，导致了一个恶性循环，从而导致经济衰退，日常生产经营严重受阻。

　　(2)影响企业正常的生产经营秩序

　　企业在金融危机中，经营管理和财务管理将给重点的日常生产经营陷入危机，导致业务管理不能正常的生产经营决策，扰乱生产和经营的连续性。

　　(3)影响企业的竞争能力和发展能力

　　财务危机导致企业效益不准确，流动性不能定向流转，参与市场竞争的企业缺乏经济实力将处于被动状态，它是很难取胜的。同时，无法形成企业的资本积累是由于企业不确认可能发生的损失、虚盈实亏造成的，这会增加诱发财务危机的可能性。因此，无法扩大生产规模、参与市场竞争。

　　(4)影响职工的生产积极性

　　财务危机会引起企业的负债经营，效益严重下滑，这使企业员工的经济收入直接受到影响，因此会使职工的生产积极性受到挫伤。

　　财务危机的危险信号

　　1、营业收入连续数年下降

　　一家企业可以用减少浪费性的支出、减掉不必要的职员人数、改善库存管理等方法来改善了企业的盈利，但长期的成长则需要依赖销售的增长。如果投资一家连续三年以上营业收入下降的企业是有问题的——任何成本效益都会随着时间的流逝而被抵销。另外，下降的收入意味着变坏的企业——很少能成为一家好的企业。

　　2、毛利、营业利润、净利润和自由现金流连续数年下降

　　利润的下降意味着一家企业正在变得虚胖，或者企业的管理者牺牲盈利能力来换取成长。如果因为宏观经济状况或者因是周期性的企业，企业利润的下降则并不一定是内部的运营情况出现了问题。如果你不能合理地把利润的下降归因于外部因素，那就要小心了。

　　3、过度地提高流通股票数量

　　对于那些每年股票数量都要增加2-3%的企业要加以戒备。这意味着管理层正在逐步出让这家公司，并通过期权和二次股票发行来稀释你的股票。相反的例子是股票数量每年都要下降1-2%的公司，这说明管理层正在回购股票，这会提高你在企业中的股权。

　　4、负债率上升或者收益对利息倍数比率下降

　　这两者都可能意味着企业在运营方面有些失控，要承担着更多的债务。当资产负债率超过100%或者收益对利息倍数比率小于5时，要仔细地分析一下。如果同时兼有营业收入和利润下降，就要更加仔细，它的财务状况可以已经非常差了。

　　5、财务危机：应收帐款和库存上升，同时与营业收入进行比较

　　企业经营的目标是由资产中产生现金。如果应收帐款比营业收入的增长还要快，就意味着客户拿到产品后需要很长时间才付款。当库存比营业收入增长还快时，意味着企业生产的速度要大于销售的速度。这两种情况都表明现金被占用而没有产生回报。

　　这种危险信号表明供应链管理低下、需求预测不良、以及给予客户过于宽松的信用期。在数年的基础上看待这个现象，短期的问题有时是由于不可控的市场因素。

　　6、自由现金和净利润比长期低于100%

　　这与第5条的危险信号相关。如果自由现金流持续地低于净利润，这需要进行认真的调查。通常应收帐款和库存是罪魁祸首。然而这也可能是一种会计欺诈，比如将采购费用资产化而代替支出，这会人为地虚夸了利润表里的净利润数。记住，只有现金流量表说明了现金的价值——其它的数据都是基于会计的假设。

　　7、利润表和资产负债表上庞大的“其它项”

　　这些包括利润表上的“其它支出”，资产负债表上的“其它资产”或者“其它债务”。大多数企业都会有这些项目，但都小到不足以需要关注。但是，如果这些项目的比重过大，就要深入研究一下发包括什么东西。这些费用会不是重复发生?这些“其它”项目的部分是不是隐蔽的，比如关联方交易或者是非业务相关项目?庞大的“其它”项目意味着管理层试图对投资者隐藏什么。我们需要的是透明，而不要隐蔽。

　　8、在利润表上有许多营业外支出和一次性费用

　　好的公司有非常容易理解的财务数据。而企图玩欺诈或者隐藏问题的公司经常会把费用藏匿于前面所羽的“其它”项下，或者增加一些项目如“重组”、“资产清理”、“商誉清理”等。如果连续几年都存在这类的一次性费用就是一个问题。管理层会鼓吹他们改善了非公认会计准则、或者形式上是这样的，但结果是财务危机一点都没有改善。这些费用是用来糊弄投资者的，试图让报表看起来仅仅是好看一些而已。这种时候，去看一下现金流量表。

　　9、动比率低于100%，特别对于周期性的企业

　　这是财务是否健康的另一种检测方法。这是一家企业的流动性，或者是在接下来12个月他们能够应付债务的能力对于一家拥有稳定生意和能够产生大量现金的企业，这个比率低于100%不是大的问题。但是对于周期性非常强的公司，可能一年内营业收入会下降25%，这就是一个很大的问题。周期性+低流动比率=灾难的组合。

　　企业财务危机爆发前的预警有哪些

　　1.财务预警：

　　(1)资不抵债。出现这种情况，意味着企业事实上面临着被清算偿债或进行重组的威胁;

　　(2)经营活动现金净流量出现负数。这是财务危机"爆发期"的主要征兆之一，表明企业获利能力的原动力已出现故障;

　　(3)过度依赖借款。这类企业极易出现筹资受阻，进而周转不灵，难以偿还到期债务或生产经营难以为继;

　　(4)存在大额的逾期未付利润。这是偿付能力出现问题，财务危机出现的重要征兆;

　　(5)无法履行借款合同中的有关条款，包括不能及时足额还款，未能按约定支付企业债券或借款的利息等。

　　2.业务预警：

　　(1)主导产品属于夕阳产品，表明企业的产品要么不符合国家产业政策，要么是被市场淘汰的旧工艺。出现这种情况，有可能导致该企业被迫做产业结构调整或被迫关停并转;

　　(2)已经失去主要市场、特许权或主要供应商;