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2017年证券从业做市商交易的基本概念与特征知识
做市商制度就是以做市商报价形成交易价格、驱动交易发展的证券交易方式。它是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度,一般为柜台交易市场所采用。那么下面是由小编为大家整理的做市商交易的基本概念与特征,欢迎大家参考学习。
做市商交易的基本概念
1.做市商的基本概念
做市商是指在证券市场上,由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商,不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价),并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现,只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。
做市商制度就是以做市商报价形成交易价格、驱动交易发展的证券交易方式。它是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度,一般为柜台交易市场所采用。
2.做市商应具备的条件
一般来说,做市商必须具备下述条件:
(1)具有雄厚的资金实力,这样才能建立足够的标的商品库存以满足投资者的交易需要。
(2)具有管理商品库存的能力,以便降低商品库存的风险。
(3)要有准确的报价能力,要熟悉自己经营的标的商品,并有较强的分析能力。
作为做市商,其首要的任务是维护市场的稳定和繁荣,所以做市商必须履行“做市”的义务,即在尽可能避免市场价格大起大落的条件下,随时承担所做证券的双向报价任务,只要有买卖盘,就要报价。
做市商交易的特征
做市商交易的特征:
(1)提高流动性,增强市场吸引力。
(2)有效稳定市场,促进市场平衡运行。
(4)具有价格发现的功能。
每日一练
1. 做市商在其所报的价位上,接受投资者的买卖要求,以( )与投资者交易。
A. 客户资金
B. 客户证券
C. 自有资金或证券
D. 借入的资金或证券
答案:C
解析:做市商是指在证券市场上,由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商,不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价),并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。
2. 报价驱动的市场中,下列说法错误的是()。
A. 投资交易价格由买卖力量共同决定
B. 投资者之间不直接交易
C. 报价驱动市场也称作做市商市场
D.报价驱动是一种连续交易商市场
答案:A
解析:A项,在做市商交易市场中,证券交易的买价和卖价都由做市商给出,做市商将根据市场的买卖力量和自身情况进行证券的双向报价。
3、做市商说法正确的是( )。
I.维持市场流动性,满足投资者投资需求
II.有效稳定市场价格,增强市场稳定性
III.能够增强市场透明度
IV.受到严格监管
A.I、II、III、IV
B.I、II、III
C.II、III、IV
D.I、IV
答案:A
解析:做市商特征:
(1)具有价格发现功能,有助于发现和提升企业价值;
(2)维持市场流动性,满足投资者投资需求;
(3)有效稳定市场价格,增强市场稳定性;
(4)能够增强市场的透明度;
(5)受到严格监管。
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