融资融券业务风险及其控制要点

时间：2025-01-18 14:49:55 银凤证券从业资格我要投稿

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融资融券业务风险及其控制要点

　　对于证券公司应当在符合有关规定的基础上，确定可充抵保证金的证券种类、折算率、客户可融资买入和融资卖出的证券的种类、保证金比例和最低维持担保比例，并在营业场所内公示。下面是小编为大家整理的融资融券业务风险及其控制要点，欢迎大家阅读浏览。

　　证券公司融资融券业务风险的控制(熟悉)

　　(一)客户信用风险的控制

　　1.建立客户选择和授信制度，明确规定客户选择与授信的程序和权限。

　　2.严格合同管理、履行风险提示。

　　3.证券公司应当在符合有关规定的基础上，确定可充抵保证金的证券种类、折算率、客户可融资买入和融资卖出的证券的种类、保证金比例和最低维持担保比例，并在营业场所内公示。

　　4.建立健全预警补仓和强制平仓制度。

　　(二)市场风险的控制

　　1.单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。当该标的证券的融资余额降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。

　　2.单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。当该标的证券的融券余量降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。

　　3.当融资融券交易出现异常时，交易所可视情况采取以下措施并向市场公布：

　　(1)调整标的证券标准或范围。

　　(2)调整可充抵保证金有价证券的折算率。

　　(3)调整融资、融券保证金比例。

　　(4)调整维持担保比例。

　　(5)暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易。

　　(6)暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易。

　　(7)交易所认为必要的其他措施。

　　4.对市场风险可能给证券公司造成的损失，证券公司一般根据市场波动情况及交易所的信息披露和风险提示，采取如下措施进行控制：

　　(1)调整担保品范围及品种。

　　(2)调整可充抵保证金有价证券的折算率。

　　(3)调整保证金比例。

　　(4)调整维持担保比例。

　　(三)业务规模和集中度风险的控制

　　1.规模确定，实时监控。

　　2.证券公司对客户的授信和融出资金、证券均应由公司总部统一控制和办理，严禁分支机构擅自对外办理相关业务。

　　3.业务集中度严格控制在监管部门的有关规定范围内：

　　(1)对单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%;

　　(2)对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%;

　　(3)接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市值的20%。

　　(四)业务管理风险的控制

　　1.制定完备的内部控制制度、业务操作规范、风险管理措施等，并加强对相关业务人员进行管理制度和业务知识的培训。

　　2.对重要的业务环节，如征信调查、合同签署、开立账户、担保品审核、授信审批等实行双人双岗复核、审批，并强制留痕。

　　3.公司总部对业务经营情况、主要风险指标和每个客户的账户动态进行实时监控，并明确相应的处置措施，发现问题按相关规定及时处置。

　　4.公司业务合规和风险管理部门对营业部和融资融券业务管理部门的业务操作进行定期或不定期检查或稽核。

　　(五)信息技术风险的控制

　　1.建立完善的融资融券业务信息技术系统。

　　2.制定并严格执行信息技术系统日常运行管理制度。

　　3.定期或不定期组织融资融券业务管理部门和营业部对备份方案和应急预案进行演练，确保相关部门和人员熟悉相关内容和应急操作。

　　一、经营理念和风险控制理念

　　融资租赁作为一种金融服务方式，在经营理念上与一般商品贸易存在巨大的差异。融资租赁作为一种债权融资方式，经营理念上必须坚持风险控制第一的原则，即必须在风险可控的前提下来谋求业务的发展。那种以为业务都没有谈何风险控制的论调是幼稚的，因为成功的可持续的经营必须是先有制度，在制度框架下去寻找对应的市场与业务，犹如比赛也是先有规则才可赛。那种先抓发展，等规模上来以后再来讨论风险控制的思路，因前期风控的缺失将留下巨大的后遗症，决不可取。

　　风控第一还体现在公司风控部门具有行业调研、为公司业务的行业拓展方向制定指导意见，并因行业的差异分别制定不同的进入门槛与风控标准。

　　另一方面，风险控制也决不是追求零风险，在所有债权融资中，零风险业务事实上是不存在的。因此风控不是为了控死，而是为业务开拓、市场营销以及租赁方案的设计提出风险包容度，风控方案及风控基本标准的指引。

　　二、全程、全员、全面风险控制

　　风险无处不在，无时不有。全方位的风险控制必须进行系统设计和全面安排，才能力争达到尽量避免挂万漏一。

　　全程风控，就是从业务拓展、市场营销开始，经过尽职调查、租赁方案设计、风险揭示与评估、风控方案的安排、项目评审会的民主、集体评审、最终审批人的一票否决，到租后的资产管理以及合规性管理与内部审计监督，租赁业务操作的全过程，风控都一环不漏，分兵把口，层层把关。

　　全员风控，就是不仅业务一线人员(客户经理、项目经理)、业务二线风控人员(风控经理)，评审委员、资产管理，审计人员等专门进行风险控制，公司的其他人员也从不同角度、不同的信息渠道关注公司业务经营的风险，比如财务人员从租金的收取环节了解承租人的财务信息是否有异动;行政人员也可从媒体和生活中关注公司客户的零散资讯，为业务人员提供信息资料，全公司的人员都来关注业务风险，比仅仅业务线员工来关注风险，必将更周到、更少遗漏。

　　全面风控，就是租前行业分析、行业风控指引，项目调研、风险评估、集体决策等事中风控，租后资产监督(以及引入司法援助)，环环相扣;从财务、业务、资产和收益多视角调研、判断与监督，将风险控制在公司可接受的程度之内。

　　全程、全员、全面风控机制的建立，形成“横向到边、纵向到底”的立体、动态风控体系。

　　三、内部机构之间的制衡与支持

　　1、业务拓展部。作为前台、一线营销部门，不仅要调查、判断承租人可信、租赁可行，还必须揭示租赁风险，初步制定风险控制方案，而且必须对调查数据、情况的真实性负责——这是后续风险揭示、分析、判断的第一基础。一线业务人员必须高度认识到资料的真实对业务全流程操作具有十分重要的作用。

　　2、风控部。一方面制定租赁业务主营行业的行业指引，减少业务一线的无效营销，并提出各行业的风控标准，供业务一线人员在具体项目的租赁方案和风控措施设计中参考。

　　另一方面，就具体的租赁项目进行合规性、安全性审查，进行风险揭示、风险分析、风险评估与判断，并就风控措施提出补充建议(与业务部沟通)，向评审委员会提出风控审查意见。

　　3、租赁项目评审委员会。按照公司组织项目评审(而非后台部门组织评审)的模式，由公司高管层、中层有关业务线负责人、风控骨干、律师以及外部行业专家(风控专业和项目所处行业)组成的评审委员会独立评议，自主投票形成评审意见，按70%赞成的记名票决制来决定项目可操作，也可附条件通过。

　　4、审批人。按授权总经理审批在净资产10%以下的租赁项目，超过则上报董事长审批的分工，由最终审批人独立审批。最终审批人必须列席评审委听取意见，对评审委同意的项目可行使一票否决;对评审委否定的项目可组织一次复议，但不能对评审委否定(及复议否定)的项目批准租赁。

　　5、资产管理部。负责对租后的租赁资产的安全完好进行动态、实时监管;租金催收;及时取回不能收取租金达到合同约定取回前提的资产，以掌握控制风险的主动权;市场化处置取回资产的变现(也可交业务部组织再出租)。

　　6、审计合规部。事前对制度、流程设计的合规性出具意见;全程参与(包括抽样参与)项目调查、风控审查、上会的评审以及资产监管，进行事中监督;租赁项目结束后进行现场和非现场审计检查，进行事后分析、反馈，以促进业务运营、管理和风控水平的提升，同时防范道德风险与操作风险。

　　四，风控责任挂钩制度

　　员工收入与业务量和风险双挂钩。即全公司员工总收入的一半按职级每月预发，另一半与业绩挂钩，每半年考核兑现一次。在兑现的收入中，形成租赁关系兑现一半，收完租金再兑现余下的一半。对后一半，如出现回收租赁资产而无损失，余下的一半只能兑现50%，如出现损失，则不予兑现。这样，每个员工在租赁操作中，才会将风控变成自觉的行为。当然，在公司员工收入分配中，业务线的员工收入要高于后勤线，一线要高于二线，一线和业务线风险挂钩的比例也高于二线和后勤线。

　　试行跟投机制。即每个租赁项目的操作相关人员(包括项目经理及其部门负责人，风控专员及其部门负责人，分管副总经理，总经理和董事长，也可包括财务，行政部门负责人等)依责任大小共同跟进，按总量不超过租赁项目净融资额一定比例(如5%)匹配投入，实现风险共担，利益共享。

　　对于租赁项目出现风险和损失，按照风险类型，出现原因，损失大小，分刑事，除名，降职降级，扣绩效收入，教育等分别予以风险追究。

　　商业银行转口贸易项下贸易融资模式风险

　　一、转口贸易融资。

　　转口贸易是对外贸易的一种形式，有数百年发展历史，随着全球经济一体化进程的不断加快，国际市场信息化程度日益提高，世界贸易形势日益错综复杂，外贸进出口业务面临的竞争环境也日趋激烈，而以中间业务为主要目的转口贸易，近几年来在竞争中得到异常迅速地发展。

　　本文所论述的转口贸易融资是指商业银行对转口贸易中的中转商提供的以转口贸易进出口交易为背景的贸易融资，同时充分利用境内外的利差、汇差、以及境内外的远掉期市场的价格差异，给转口贸易商提供的综合融资服务。其中商业银行的贸易融资品种包含有进口开证、进口押汇、出口押汇、出口商业发票融资、福费廷等表内融资项目，还包括与境外银行联动的表外贸易融资产品。

　　二、转口贸易融资蓬勃发展的内外因分析。

　　近期的国内宏观调控，使得企业融资难的问题日益突出。在境外本外币资金相对宽裕且融资利率比境内低，人民币单边升值的趋势没有发生变化的情况下，企业通过商业银行转口贸易融资，获得境外贸易融资款项，在一定程度上解决国内的银行信贷规模限制。特别是“转口贸易+人民币（外币）远期信用证+境外贴现融资+远期结售汇（DF或NDF）”组合融资可获取可观的套利利润，进一步刺激了部分企业创造性发展转口贸易到商业银行办理融资，推动了商业银行转口贸易融资的大幅增长。

　　三、转口贸易融资的模式。

　　（一）转口贸易融资的基础贸易形式。

　　转口贸易是指国际贸易中进出口货物的买卖，不是在生产国与消费国之间直接进行，而是通过第三国转手进行的贸易。这种贸易对中转国来说就是转口贸易。交易的货物可以由出口国运往第三国，在第三国不经过加工（改换包装、分类、挑选、整理等不作为加工论）再销往消费国；也可以不通过第三国而直接由生产国运往消费国，但生产国与消费国之间并不发生交易关系，而是由中转国分别同生产国和消费国发生交易。

　　（二）商业银行转口贸易融资的主要模式。

　　本文论述的商业银行提供的转口贸易融资主要是针对转口贸易中的中间商进出口贸易提供的融资。下面将结合转口贸易的形式，分析商业银行对转口贸易中间商提供的融资模式，有助于我们进一步认清转口贸易融资的运作过程。

　　四、转口贸易融资的风险点。

　　（一）外汇管理政策的执行风险。

　　近几年国家外汇管理局根据国内总体经济和进出口形势发展变化，适时对转口贸易外汇管理政策做出系列调整。尽管外汇管理政策频出，但总体管理思路未发生变化，即企业凭合同、发票等商业单据对外付汇，收汇后凭购、售货合同、发票等商业单据和银行出具的收付汇凭证办理核销手续，外汇局的审核要点为“收大于支”。从政策不断变化中不难看出，转口贸易融资业务中外汇管理政策的执行风险为首要风险，银行人员的学习能力和操作能力必须得跟上政策管理的变化，否则极易出现政策的违规事项。

　　（二）客户风险。

　　l、转口贸易融资的基础交易形式复杂。

　　一般传统意义的转口贸易相比于其它贸易方式，转口贸易具有资金流与货物流相对分离，没有实际意义上的货物进出口的特性。转口贸易境外交易对手、交易的商品以及交易的形式多样，复杂且具有隐蔽性。有些贸易企业在交易初期对手并不固定，一般是根据转口商品市场价格行情的变化，灵活选择交易商。企业相互之间采用的交易方式也日趋灵活多样，仓单、提单等物权单证流转路径较为隐蔽复杂。

　　2、转口贸易关联交易特征明显，贸易融资存在信用额度变相借用。

　　目前转口中间商的主要交易对象，一类为境内企业在香港设立的子公司或者分支机构，另外一类是境外企业或者银行金融机构。上游供货商、下游进口商交易客户相对固定，且相互之间一般签订长单，关联企业交易特征明显。在大宗商品套利融资贸易中，境外的两家交易企业往往就是境内转口贸易商的关联公司。通过关联交易或贸易委托代理等形式，以通过关联企业中的银行授信额度多的公司充当转口贸易商的角色，以贸易融资获取的资金再通过关联交易输送给上下游企业，存在信用额度变相借用的嫌疑。

　　五、转口贸易融资银行风险控制对策和建议。

　　由于转口贸易融资对应的基础交易复杂且主要发生在境外，多以单据处理方式为主，交易的货物以大宗商品居多，银行对货物监管和货权控制都存在相当的难度。实务中银行若主要依据资金收付情况以及企业提交的单据等简单手段来判断转口贸易方式，转口贸易融资容易成为违规资金流动的重要渠道，极易造成银行贸易融资的风险。为有效识别和规避转口贸易融资风险，对于商业银行的转口贸易融资风险控制提出以下对策和建议：

　　（一）了解你的客户，了解你的业务，加强业务真实性审核。

　　“知己知彼，百战不殆”，要控制好转口贸易融资下的风险，重要原则就是需要了解你的客户，了解你的业务和做好业务的真实性审查。“了解你的客户”其核心是做好企业经营情况的调查，这也是商业银行开展信贷经营活动的前提。“了解你的业务”具体是指了解企业转口贸易的形式，并做好对转口贸易的真实性审核。

　　（二）严格执行国家外汇管理局的政策规定。

　　商业银行转口贸易融资的操作，一般需涉及开立信用证，到单审核，提供进出口端的贸易融资，及后续的进出口收付汇等工作，即无论进口或出口端的融资过程都会涉及大量外汇管理的政策要求。从本文对转口贸易融资的风险点分析可知，国家外汇局对该项业务的管理政策变化很快，因而控制好转口贸易融资风险，务必要严格执行相关的外汇政策，使银行的业务操作流程符合国家外汇管理政策规定。只有这样才能避免政策风险，实际上政策风险与市场风险往往是正相关关系，规避政策风险同样也会减少面临的市场风险。

　　（三）加强企业贸易融资担保的落实。

　　l、重视贸易融资第一偿债来源的监管。

　　尽管转口贸易融资具有贸易的自偿性特征，融资风险较小，但考虑转口贸易的特殊性，应高度重视对企业第一偿债来源的监管，严格审核融资商品的抵押，落实保证金管理等担保措施。对于转口贸易中货权无法控制的开证业务，银行要尽量以抵、质押的形式办理，或者落实有效的担保措施。客户经理要经常实地走访，深入了解客户的抵质押品状况，保证融资抵押率充足。

　　2、加强对转口贸易商品的监控。

　　对于转口贸易中的商品，尤其是大宗商品的转口贸易，必须要对交易背景充分了解，对价格易波动的大宗商品，银行应时刻关注国际市场商品的价格走势，实行主动性管理，并引导企业合理开展套期保值，以降低价格波动风险，如遇转口贸易商品跌幅巨大，银行应及时要求企业补交保证金。在产品选择上，尽量选择商品保质期长、易储存、流通性高的转口产品，并与物流等第三方机构加强货物流信息的沟通，多措并举，保证监管商品价值波动后银行能及时采取相应的补救措施。

　　（四）提高银行从业人员的素质，从源头开始做好风险防范。

　　1、勤于学习，不断充实和提高国际业务从业人员的素质。

　　现在经济发展和外贸进出口形势不断不容乐观，外汇管理政策也与时俱进，不断推陈出新，就本文所论述的转口贸易外汇管理政策而言，就出现几乎每年一变的局面，因而要控制好转口贸易融资的风险，务必要求银行的相关从业人员需要不断学习，理解每次外汇变革的内涵，熟记外汇操作的政策要点，与客户做好沟通，确保在业务操作中符合相关规定。

　　2、树立风险防范意识，从源头上杜绝风险隐患。

　　树立风险意识，共同防范风险。对于客户经营部门、信贷风险审查决策部门、后台业务操作部门的人员，应加强沟通，合理合规地处理转口贸易融资业务，时刻紧绷防范风险这根神经，提高风险意识和责任意识，提高警惕，对办理业务中出现的异常现象，要多问问题，多思考，多互相提醒，在内部操作上从源头上杜绝风险隐患。

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