企业技术资本运营的探究

企业技术资本运营的探究

　　企业如何高效合理开发企业内部技术资源，充分有效吸收企业外部技术资源优势，获得技术主动权，获取扩张经营优势实现跨越发展对企业经营活动具有重要现实意义。

　　一、技术资本内涵及其特点

　　对企业而言，技术资本是指一组在生产、工艺和服务领域内可再生产的能力，它对产品或服务有直接支持作用。技术资本最直接的表现形式是专利技术、工业版权等知识产权，即为受法律保护的一种财产形式，同时，还包括专有技术的隐性成分(技术秘密)、管理经验及操作实践等。企业的技术资源要转化为技术资本需经历资本化过程，所谓技术资本化是指通过市场机制实现技术创新成果转化为资本的过程。

　　要素资本假说指出人力资源、货币资本、机器设备和原材料、技术、信息知识等资源已是必不可少的生产要素。技术要素成为经济增长中最活跃的因素之一，已被人们普遍接受。技术作为资本具有以下属性特征：(1)价值波动性，技术资本价值与技术研发成本呈弱对比性，技术价值的磨损主要是无形损耗或精神损耗。主要来自以下两方面：一是由于科学技术的进步，不断创造出性能更完善、效率更高的新技术。使得原有技术相对落后，其经济效益相对降低而发生贬值。二是外界环境因素的变化，如经济衰退、市场对所生产的产品需求减少，导致技术资产产生的效益下降，造成技术资本价值的损失。(2)完整性，任何一项技术都是为解决某一问题或者达到某一目标而完成的，技术必须作为统一整体投入到生产实践中，才能充分发挥技术的资本功能。(3)附着性，与实物性资本要素相比技术资本独立性非常差。生产设备、原材料、货币资本等实物生产要素加入人力劳动后都可以变为其他形态的实物资本实现价值增值，技术资本必须借助于一定的实物资本如资金或设备，才能发挥其资本增值作用。(4)重复性：是指理论上技术资本可以重复投资利用，原材料、设备、货币等传统生产要素资本一经进入生产领域即被某一特定对象独自占据，其所带来的价值增值部分也被该特定对象所垄断。而技术资本在进行投资后技术资本所有者仍掌握该项技术，在没有特殊约束条件下，技术资本所有者可以重复进行投资。(5)成长性，技术在研发成功伊始时一般还有很多不足之处，因而其资本增值作用有限，技术资本市场价值较低，通过不断改进完善使技术资本价值增值功能得到最大发挥，也正是由于这一特点，我国在引进国外技术资本后企业往往被外方技术输入企业“技术锁定”，自主创新得不到应有发展，市场竞争处于劣势。

　　二、技术资本运营模式

　　技术资本运营主要有两种模式。一是利用货币资本运营技术等其他生产要素资本;二是依托技术资本整合其他资源。技术资本运营过程是技术与资本互动和相互转化的过程。基于企业生命周期理论，企业技术资本运营操作方式主要有技术资本实施、技术资本转让、技术资本许可、技术资本入股、技术资本抵押、补偿贸易等。通过技术资本运营策略达到企业与技术共同进化。企业获得生存壮大优势。

　　1.初创期技术资本运营

　　初创期是企业技术研发和技术资本价值创造的重要时期。此时企业存在较大的经营风险、管理风险、信息风险。面临资金匮乏、资源有限等经营管理困境，需要承担由于技术研发失败而引致的损失，而且难以通过银行或其他企业融资企业资本结构中的自有资金比例很高。通过技术资本市场吸引风险投资公司注入资金，有助于改善企业资金供给状况。利用这部分资金企业将技术成熟化、产品化;或者通过技术资本补偿贸易，直接获得其他技术先进企业的技术投资进行生产，规避研发风险，企业采用技术资本补偿贸易方式时要注意对输入技术有效全面地消化吸收，积极开展自主创新活动。

　　2.成长期技术资本运营

　　成长期企业产品逐渐推上市场并为市场所接受，市场占有率逐步提高产量扩大，企业进入快速发展轨道。成长期企业销售量增加使企业与初创时期相比拥有较为充裕的现金流，但企业需要进一步开拓市场加大市场营销费用，另外企业需要募集大量资金进行项目投资，企业的净现金流量仍然不确定，经营风险仍然比较大。成长期的企业可运用创新技术实施经营，同时利用技术优势通过技术资本平台吸引上司公司参股企业获得货币资本，或者实施排他技术资本许可政策，获得报酬促使公司技术资本价值最大化。若仍然有资金缺口，可利用技术产品良好的市场预期运用技术资本抵押获得银行贷款或发行债券融资，适当提高企业负债比例改善财务资本结构状况，同时企业应积极筹划上市融资，注意对原创新技术的完善开发。

　　3.成熟期技术资本运营

　　企业进入成熟期，各种生产要素得到最优配置利用，生产规模趋于稳定产品在市场竞争中获得相对稳定的地位，此时企业拥有持续稳定现金流入，利润达到最大水平但是利润率开始下降，企业间同行竞争加剧。利用自身技术资本优势通过技术资本入股形式兼并收购优势互补企业，并对兼并收购企业实施整体资源整合和优化，输入核心技术实现技术资本增值。这种技术入股有助于强化核心能力，有效减少竞争对手，还能够拓宽业务，削减研发开支实现科技成果共享，在业务上表现为相互协调，优势互补发挥整体优势。

　　4.蜕变期技术资本运营

　　进入蜕变期，市场竞争加剧产品市场趋于饱和，企业现有生产工艺和技术已经不能充分满足市场的需求，企业从原有产品获得的经营现金流量和利润必然下降，具有新功能和新价值的技术和工艺有待开发使企业顺利蜕变获得重生。企业通过技术资本市场允许其他拥有先进技术企业技术资本入股获得技术优势，避免技术研发风险降低研发费用和成本。对原有技术考虑通过技术转让或技术许可策略为技术实施寻找新的地域市场，收取技术转让和技术许可费用获得资本收益，如向第三世界进行这种技术资本输出不失一种明智之举。

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