担保业与企业资本运作

时间：2024-10-08 07:04:24 总裁研修我要投稿

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担保业与企业资本运作

　　在中国传统的企业管理中，管理者大都重视生产经营及产品的销售。诚然，一个企业发展的灵魂在于此，只有生产经营才能把企业做强。可是，随着企业的壮大，主业的发展越来越需要资本的支持，而现代化企业已很难在传统的留存收益积累的基础上做大，企业扩张所需的资金单单靠生产经营已经无法满足，“资本运作”成为企业的出路。于是，资本运作逐渐被企业所认识，所重视。可以说，现代企业发展到一定阶段时，资本运作的优劣直接关系到企业未来的发展。

　　一、在资本交易过程中，银行是以占用企业的信用资本为前提条件的。

　　银行根据贷款企业的还款能力、还款时间以及在提供足够的信用担保的条件下贷出资金。理论上，完成这一贷款过程，企业的信用资本总量基本没有增加，有时还会出现信用资本的负操作[ 即：银行对信用资本不足的企业是不予贷款的，通常必须过量地质押企业的信用资本，换言之，银行贷出的资金会小于(有时更会远小于)企业质押的信用资本，因此，势必造成企业可以使用的资本小于原有的额度 ]，因为，银行在贷款操作上，须“死”质押企业的资本或信用资本，也就是说必须占用企业的“信用资本”，因此，企业可用于正常运作的信用资本总量往往没有得到增量，不利于信用资本的使用。

　　二、与银行所不同的是，担保公司在资本交易过程中，追求的是风险的可控性。

　　通常，担保公司会根据企业贷款项目操作的可行性分析，分析它的总体效益，亦包括分析它全过程的还款能力、还款时间及企业它项运作的还款能力(即企业综合还款能力)等，作出“信用资本”的借出与否的决定，一旦借出，由于担保公司追求的是“信用资本”的可控性，而非“信用资本”的占用，因此，贷款企业实实在在获得了信用资本的增量。

　　通过以上“区别”分析，进一步印证了这个结论：

　　从宏观上说，在现时的政策及国际惯例的游戏规则下，在一定的资源容量范围内，担保业可以“无上限”地放大信用资本市场的容量，换言之，支持企业资本运作的信用资本也可通过担保业“无上限”地得以扩充。从而，活跃了资本市场，增加了资本交易的成功机率，改善了企业融资的宏观环境。

　　从微观上说，担保公司可以帮助缺乏信用资本的企业提升信用资本的容量，完善企业信用体系的建设，解决了企业融资的瓶颈问题，为企业的资本运作起到了极大的推动作用。就担保业对企业资本运作的关系而言，由于担保公司介于银企之间，进行的是一种租借信用资本的活动，因此，担保业与企业的资本运作之间，必然存在着一种互为依托的密切关系。担保公司会主动地为企业的资本管理作导向，从而推进了企业的资本运作——为降低担保风险，成熟的信用担保公司会对目标企业不正确的资本投入、生产经营及管理等提出意见和建议，并提供一些有价值的经营策略。尤其是在“信用资本”介入之前，对目标企业进行财务管理的指导，对企业的资本运作起到一定的“保驾护航”的作用，甚至充当“投资银行”的角色，向企业直接投入“信用资本”，对企业经营进行全程的监理，以此达到共赢的目的。担保公司的这些主动行为，反过来对目标企业的资本运作亦起到了相应的推动作用。

　　企业资本运作的资源主体——信用资本，可通过担保公司的信用租借，大大地提升信用资本的容量，从而实现企业的资本运作。担保公司在信用租借的过程中，无论从主观上还是客观上，对企业的信用经营都起到了指导、辅助甚至是强迫性的约束作用。从而，良性地完善了企业资本运作的信用体系建设。

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