职场寒冬稳健理财法则

　　春节之后国内股市涨势强劲，投资者喜获开年后的首个大红包。可惜福无双至，近来媒体上有关外企可能出现裁员潮的消息，令白领阶层不禁担心起自己工作的稳定性，坊间甚至戏言“job is bonus!”——工作本身就是奖励！

　　“过度忧虑往往于事无补，中国政府已出台了一系经济刺激方案，将会有助于经济在下半年走稳，股市强劲反弹也在一定程度上表明市场的信心有所增强。面对挑战，白领们可以化压力为动力，此时更应通过稳健理财和科学的资产配置来提高抗风险的能力。”东亚银行（中国）副行长林志明对《小康·财智》记者说。

　　白领理财 稳健为先

　　为了应对当前就业形势低迷所致的潜在收入减少的风险，家庭的资产配置应优先考虑安全性和流动性，即投资首先要考虑保本和易变现性，其次才是追求较高的收益。根据以上原则，林志明建议当前可将大部分资产配置在风险较低，收益有保证的固定收益类产品上，比例控制在不低于50%的水平，具体可以考虑购买银行中短期理财产品，投资期限通常为3到9个月。这类产品通常挂钩利率、汇率等，有机会实现高于同期银行存款利率的收益。

　　除此之外，还可以考虑透过结构性保本产品来把握市场投资机会。去年金融海啸之后，一大批采取市场中性策略的产品应运而生，这类产品通过相对表现、涨跌双赢等设计结构，实现了不论市场升跌均有机会获得潜在收益。东亚银行（中国）的全天候系列理财产品就属此类，为投资者赚取了较为理想的回报。此类产品适合那些风险承受能力较低，但又希望有机会获得相对较高收益的投资者，而且一般都设有定期赎回机制，也保证了一定的流动性。

　　在确保主要资产具有较高的安全性之后，也可以拿出一部分资金来赚取高收益。目前的股市走势比较强劲，春节以后的涨幅已经接近20%，投资者重新入市的热情高涨。不过，正如林志明年初在专栏文章上指出的，要把握牛年股市的复苏投资机遇，在市场波动仍很大的情况下不宜盲目追高，而应以逢低吸纳波段操作为主。急涨之后的市场风险加大，经济复苏并不是一蹴而就，上半年的经济增速还有可能进一步放慢。因此切不可过度乐观，以免重蹈“暖风熏得游人醉，直把杭州作汴州”的覆辙。对于空仓的投资者来说，只需耐心等待市场调整充分之后再择机介入。而前期早已入市的投资者则可以乘市场东风，享坐轿上涨之惬意，同时莫忘采取适当的止盈方法来保卫胜利果实。

　　最后，林志明也提醒投资人警惕潜在的通胀风险。自金融危机爆发以来，全球央行大幅降息以向市场注入流动性，各国政府也纷纷推出了大规模经济刺激方案，金额之巨动辙以几千亿、数万亿来计。一旦经济出现好转，通胀压力很可能会重新浮现。为了对冲未来潜在的通胀风险，可以开始长线布局参与一些商品方面的投资，投资比例可考虑控制在10%以内。例如：具有保值增值功能的的挂钩黄金保本型理财产品或其他仍处较低位置的挂钩商品产品。

　　见底曙光初现

　　把握“折”后良机

　　作为全球金融海啸的一个副产品，“打折”已经成了人们见怪不怪的名字，若是遇到坚守原价甚至提价的商家，甚至还容易被当成茶余饭后的谈资。正如聪明的主妇擅长把握商场各类打折信息，精明的投资者亦是如此：趁市场挥泪甩卖的阶段，找到“折”后的投资良机。

　　林志明一直强调，市场大跌之后存在投资机会，a股一度较最高点打了“三折”还不止，即使近期有所反弹，仍只相当于“四折”左右。当然，在市场波动性仍很高的情况下也要注重防范风险，建议考虑a股和h股均衡配置，结合一些中性策略的投资分散风险。

　　以史为鉴可见未来。总结最近一个世纪的历次股灾情形，平均调整幅度在70%，见底过程大约要一年半。本次a股的调整从幅度和时间都接近这个平均水平，因此可以初步判断市场下行空间比较有限。举例而言，1997年东南亚金融危机也是由于房地产和资本市场泡沫破裂所致，当时a股和h股在危机爆发后大约用了一年时间探底，之后两年的反弹幅度达到70%左右。

　　虽说历史不会简单的重复，但林志明相信，内地和香港市场具有比较良好的收益前景，并非空穴来风。今天中国的经济实力远胜十年之前，国内居民储蓄率接近50%，外汇储备高达2万亿美元左右，具备实现经济自我持续发展的基础。中国政府近年来不断扩大公共支出、加强社会保障体系建设，帮助减少国人增加消费的后顾之忧。全球金融海啸爆发之后，中国政府反应迅速，四万亿投资计划横空出世，十大产业振兴政策相继出台，降息和减退税措施连续不断。政策组合拳出击之下，中国经济有望在全球率先复苏，对中国股市起到有力的支撑，今年以来a股的强劲反弹就是证明。

　　另外值得注意的是，在过几个月中a股涨幅超过h股约两成，导致h股的价格水平比a股还低50%，可谓“折上加折”，以点位衡量的话，大约仅相当于上证指数1000点左右的水平，对内地投资者颇具吸引力。从中长期来看，香港回归以来与内地经济联系更加紧密，h股这一价值洼地也将日益受到关注。林志明预计，a股和h股之间的差价最终将会不断缩小。此外，港股市场还存在北水南调的制度机遇，因此蕴含着很大的投资机会。

　　综上所述，a股和h股经历大幅“打折”之后颇具有投资吸引力，且两个市场各具亮点。若想二者兼得，林志明建议可以透过一些银行理财产品对a股和h股进行平衡配置，在保本的同时把握中国经济和股市的复苏投资机遇。同时在组合当中可以配置一些非方向性、与市场相关度较低的资产，以分散单一类别资产的投资风险。

　　购置理财产品 保本首位

　　为帮助投资者通过稳健的投资分享国内股市潜在的机遇，东亚银行（中国）有限公司审时度势推出全新「溢利宝」人民币投资产品系列17——a50中国指数基金保本投资，认购期为2009年3月4日至2009 年3月18日。

　　2009年初至今，全球主要金融市场受到又一轮企业盈利下滑等负面消息影响而不断受挫，而a股市场的相对表现颇优。从经济基本面看，国家刺激经济政策的持续出台，商业银行信贷投放的持续放大等一些经济先行指标显示，投资者对中国经济增长的信心可能有所恢复。近期较为充足的流动性和投资者的热情高涨，或为a股市场注入较强的动力。当然，在全球经济前景未卜、未来市场走势艰难的大背景下，与全球经济关联度越来越大的中国经济也很难完全独善其身，因此预计“慢牛”将成为a股市场的主旋律。

　　东亚「溢利宝」系列17产品挂钩于“i 股新华富时a50 中国指数基金”，该基金与上证综合指数(2281.087,15.33,0.68%)的相关系数约达98.5%。产品除提供到期100%本金保障外，为准确把握a股市场有可能在宽幅震荡中稳步上行的趋势特点，该产品特别为标的表现设置了40%的宽泛上涨触发机制，因此可有效帮助投资者在一定区间内分享a股市场上扬带来的潜在高收益。若投资期内触发事件未发生，且到期挂钩标的表现优异，投资者或有机会获得可观回报。投资者在持有产品1年到期时即可收回全部本金及潜在回报，若投资期内触发事件发生，仍可于到期日获得相当于1年期定期存款利息的投资收益（年化收益率约2.25%）。产品还设有每季度赎回机制，保证投资者资金的流动性。