电大金融专业论文

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　　金融是国民经济发展的血脉，任何企业的发展壮大都离不开金融支持。在改革过程中，民营经济的发展主要依赖于内源融资，但这种金融安排只适用于从初创时期的民营经济。随着民营经济发展所产生的扩大规模和增加投资的内在需求，则需要新的金融方面的支持，能否融通资金成为了影响民营经济发展的关键。但是我国的金融市场和相应的金融监管都是由Z府“催熟”的，目前民营企业的融资环境遇到了宏观制度性障碍，Z府在宏观层面上缺少相应的制度供给，即缺少为民营企业特别是中小企业服务的金融机构、信用担保体系难以启动、企业信贷成本高、缺乏支撑企业上市的融资平台，以及金融机构融资服务的所有制歧视、规模歧视和管理制度歧视。旧的金融制度过剩和新的金融制度供给不足对民营经济融资构成了障碍。民营企业的宏观制度性障碍主要体现在Z府扶持国有经济的内生偏好和Z府力图回避经济和社会风险两个方面，这可以从民营企业的间接融资和直接融资上体现出来。

　　一、间接融资制度约束

　　首先，“国有化”金融的偏好和歧视，资金供应制度与国民经济产出“错位”，国有金融体系难以承担民营经济融资需要。民营企业发展速度慢是我国渐进改革进程中的一种内生现象，它在融资方面面临着国有金融体制的“国有化”偏好的困境。我国金融部门是国家垄断或管制的，现有的金融制度主要是为了适应国有企业外源融资的需要而建立起来的，是以国有经济为主导，国有商业银行、政策性银行和国有企业之间的“刚性依赖”关系，决定了改革过程中金融融资的配置结构。现存金融制度的低效率而积累的高金融风险，迫使Z府进一步加强对金融领域的严格管制。国有商业银行在贷款责任追究制度和限期降低不良贷款比率的“紧箍咒”下，纷纷上收贷款审批权限和从县域金融市场撤销其营业网点，并普遍出现了“惜贷”、“慎贷”现象，而民营经济更是国有银行“惜贷”、“慎贷”的对象。其次，在市场准入的严格管制下，民间资本无法进入金融领域填补体制空白，“体制外”的资金供给始终以“非正规”方式形成，较为贴近民营经济需要的民间金融组织被清理。我国金融领域的不完善限制了民营资本的融资需求，这就使得民间潜在地存在着“非正规”或“体制外”的资金借贷市场，如民间的拆借、集资和DI下Qian庄等，这种体制外的“非正规”资金供给渠道从一定意义上说弥补了我国金融体制对民营企业资金支持的不足，但是也干扰了正常金融秩序，甚至涉及三乱行为，因而多次受到清理整顿。政策决策层与学者普遍认为正规金融是民营企业选择非正规金融筹集资金的主要影响因素，可以通过正规金融向民营经济领域的信贷扩张或者补贴来排斥非正规金融。

　　二、直接融资制度约束

　　在直接融资制度方面，我国资本市场发育尚不成熟，在一定意义上仍表现为行政化的资木市场，资木市场缺乏层次性，存在着产权制约、投资主体不成熟、潜在风险大和信用不发达等弱点。无论是股权融资还是债券融资，民营经济可利用的空间十分狭小。目前我国股票、债券发行法规的最大特点就是缺乏层次性，证券市场的上市标准主要是为国有大中型企业量身定制的，几乎没有针对中小企业进入资本市场确定标准，这“一刀切”的规定显然是与维护国有大中型企业的切身利益。当前，我国规范企业上市的法规有《证券法》和《公司法》，这两部法律主要考虑的是国有企业，对民营企业有所忽略。大多数民营企业难以跨越资木市场的高门监，因此很难从证券市场获得发展所需的资金。资本的高门滥限制了中小民营企业的融资资格，绝大部分民营企业面临着“大市不能上，小市又没有”的局面。首先，股市融资壁全。股票市场发育初期的目的是为国有企业股份制和转换经营机制改造服务，但在渐进改革过程中，国有商业银行逐步沦为“二财政”，国有银行和国有企业的刚性信贷关系导致大量的不良债务，不断增加了金融风险。为了分散金融风险，国家寻求为国有企业融资的新渠道，由此，以股票市场为核心的证券市场得以建立，随后又发展了期货期权等市场。我国资本市场自诞生以来就担负着为国有企业解困的使命，股票市场最初被赋予为国有企业筹资与改制服务的功

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　　一、互联网金融及其现状

　　（一）互联网金融的概念

　　随着互联网技术的发展，移动支付、搜索引擎、社交网络、云计算等技术得到广泛运用。而这些技术与金融服务相结合，催生出互联网金融这一新的概念。从广义上讲，互联网金融是指互联网技术与金融服务的融合和相互作用；从狭义上讲，第三方支付平台，P2P融资，基于大数据的金融服务平台，众筹，网络保险和金融理财产品网络销售等都是互联网金融的模式。

　　（二）互联网金融在我国的发展现状

　　首先，与互联网相关的技术在国内取得巨大进步，网速的提高及网络安全性加强为国内互联网金融的发展提供了强有力的支持；其次，传统金融机构尤其是商业银行在为中小企业及个人融资提供金融服务方面的能力较为薄弱，为互联网金融的发展提供了契机；再次，在更好的促进中小企业发展这样的社会大环境下，以及国家相关的政策和改革红利都体现了国家监管对互联网金融的支持。

　　二、互联网金融对我国商业银行的影响

　　商业银行的主要业务有负债业务、资产业务和中间业务。负债业务是商业银行的资金来源；资产业务是其资金运用，收入来源；中间业务形成银行非利息收入。互联网金融具有基于大数据的网络信息平台，快捷的支付系统及灵活的产品设计等特点，使得互联网金融的融资模式，结算模式和支付模式等对传统商业银行的负债业务、资产业务、中间业务造成巨大影响。

　　（一）互联网金融弱化了商业银行的金融中介地位

　　商业银行服务于实体经济主要是以资金融通体现的，其在传统的金融业务中处于金融中介地位。首先，商业银行具有融资中介的职能。商业银行吸收存款、发放贷款连接了资金的需求方和供给方，实现了资金盈余部门向资金短缺部门的流通，同时商业银行的规模优势和专业化降低了融资成本，使得商业银行成为间接融资平台。其次，商业银行又具有信息中介的职能。商业银行在为客户办理业务过程中，其有较强的能力收集、处理、分析客户信息，能够匹配资金供给者和资金需求者的信息，能够缓解两者之间信息不对称的问题。正是由于商业银行具有融资中介和信息中介的职能，其才能够扮演金融中介的角色。然而，互联网金融的产生及发展，弱化了商业银行的金融中介地位。

　　具体来说，互联网技术的发展使得信息的获取变得容易，资金的供求双方不再通过商业银行来匹配，而是通过互联网企业提供的搜索平台快速便捷地找到双方，不对称的市场信息和交易成本将大大降低，此时商业银行的信息中介职能被弱化了；在后续的资金交易过程中，由供需双方通过互联网平台完成资金转移，而脱离了商业银行这一融资平台，从而商业银行的融资中介职能也被弱化。互联网金融使得商业银行金融中介功能边缘化。

　　（二）互联网金融冲击了商业银行的支付中介功能

　　商业银行依赖于债权债务活动中人们在时间上的不匹配或者空间上分离而具有支付中介的职能。互联网金融模式下的第三方支付模式是以移动支付为基础，通过移动通讯设备、无线通讯技术来转移货币和清偿债权债务，从而商业银行不能再垄断线下支付，其垄断收益将被分流。同时，第三方支付除了能够为客户提供收付款服务，还能够提供自动分账、转账汇款、充值及代缴等服务，并已经张有很大份额，对商业银行的支付中介职能造成巨大冲击。

　　（三）互联网金融倒逼商业银行改变经营理念及模式

　　互联网金融的特点及功能使其具有独特的竞争优势，这将对商业银行的经营理念和经营模式造成严重冲击。网络平台、信息技术和数据处理技术是互联网金融企业的竞争基础，可以使客户的需求、期限、风险和定价等业务流程变得简单。在互联网金融模式下，客户不再满足于标准化金融服务，其消费习惯、投资方式和价值诉求发生改变，要求差异化和个性化服务；同时，随着年轻一代逐渐成为对消费具有影响力的群体，其更加倾向于快捷、方便、参与和体验的互联网金融模式。客户需求的改变倒逼商业银行改变其传统经营理念和经营模式。

　　（四）互联网金融威胁到商业银行的收入来源

　　商业银行的收入来源主要有利差收入和中间业务收入。然而，网络借贷公司是非金融机构，其贷款利率不受中国人民银行的管制，和其成本较低的特点使得商业银行的客户流失；第三方支付牌照的发放和其在电子商务领域的广泛运用使得其有机会在商业银行的业务中分一杯羹，影响了商业银行的中间业务收入。互联网金融的崛起凸显价格发现功能，推动利率市场化，加剧了商业银行之间的竞争；同时，互联网金融的高效、便捷、低成本将商业银行的客户吸引过去，对商业银行的盈利状况有严重影响。

　　三、面对互联网金融商业银行的应对措施

　　在短期内，互联网金融在交易金额、资产总量、市场地位等方面难以动摇商业银行的地位；但长期来看，联网金融的发展必将倒逼商业银行进行由上至下、由内而外的改革。商业银行必须高度重视互联网金融带来挑战和冲击。

　　（一）实施互联网金融发展活动战略

　　面对互联网金融的发展，商业银行要有危机意识，立足自身实际情况和竞争优势，改变目前相对零散和迟钝的应对方式，有计划分布实施互联网金融行动计划，确定参与互联网金融市场的竞争策略和战略定位，快速抢占互联网金融市场的先机。

　　（二）转变商业银行经营理念

　　商业银行应该时刻关注互联网金融的发展方向，转变经营理念。一方面，商业银行的高层管理人员应该高度重视互联网金融对商业银行未来发展带来的挑战，全面认识技术变革带来的影响；另一方面，商业银行的所有层次和整个系统，都要改变对互联网金融的认知，要将互联网金融作为核心业务来开展，积极开拓新用户。

　　（三）调整商业银行经营战略

　　商业银行面对互联网金融带来的巨大冲击，应该及时调整自身的经营战略来积极应对。在战略规划和战略定位方面应进行调整，并且考虑是否要和互联网金融达成战略联盟，同时还要考虑到传统商业银行经营模式的改变是否应该结合互联网金融的思维和经营模式。

　　（四）拓展商业银行业务渠道

　　互联网金融挑战了商业银行的金融中介地位，也会对商业银行的收入来源造成影响，因而商业银行要拓宽业务渠道，提高客户服务质量，加强业务水平在支付方式、服务功能、服务渠道和运营平台等方面进行创新，在银行业发展互联网金融这一战略中占有优势。

　　四、结语

　　综上所述，商业银行应该深入了解和认识互联网金融，积极调整发展战略，转变发展观念，提高服务质量和水平，适应互联网金融给自身带来的冲击，以获得新发展。同时，结合互联网金融技术发展核心业务，形成互联网金融业态下的共赢局面。

　　能，这种目标上的扭曲造成了市场结构的失衡和股本结构的失衡。整个证券市场基本上只有两个全国性交易所即上海证券交易所和深圳证券交易所，资本市场缺乏层次性，缺乏为中小企业融资和产权流动提供服务的市场。其次，Z府对证券市场的监管往往是被动的，治理措施以外延型、粗放型的治理手段为主，从数量控制上解决问题。Z府在监管上具有滞后性，通常是在证券市场不稳定或出现问题时才会介入。